Warren Buffett

Da Thinkfn
Revisão das 19h18min de 21 de outubro de 2007 por Bmwmb (discussão | contribs)

Editar.png
Artigo em edição
Este artigo está em processo de edição. Se puder, ajude a editá-lo.


Warren Edward Buffett
Warren Edward Buffett
Warren Buffett, em conferência com estudantes da Universidade do Kansas, Maio de 2005
Nascimento 30 de Agosto de 1930
Omaha, Nebraska
Nacionalidade EUA 20px
Ocupação Presidente da Berkshire Hathaway
Fortuna 10px 52,4 mil milhões (2007) USD <ref name=forbes1/>


Warren Edward Buffett (n. 30 de Agosto de 1930, Omaha, Nebraska), frequentemente apelidado "o sábio de Omaha" <ref name=bbcnews1>((en)) "Warren Buffett: Investment guru", bbcnews.com, 2003-08-14. Consultado em 2007-10-18. </ref> ou "o oráculo de Omaha", <ref name=usnews1>((en)) Alex Markels. "How to Make Money The Buffett Way", usnews.com, 2007-07-29. Consultado em 2007-10-18. </ref> é um investidor, homem de negócios e filantropo americano.

Buffett amealhou uma enorme fortuna investindo astutamente através da holding Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A,B) da qual é o maior accionista e CEO. No período de 42 anos entre 1965 e 2006, o valor contabilístico da Berkshire Hathaway cresceu a uma taxa anual composta líquida de 21,4%. No mesmo período, o S&P 500 cresceu a uma taxa anual composta bruta de 10,4%. <ref name=BRK1>((en)) Warren Buffett. Berkshire Hathaway, Carta aos accionistas. berkshirehathaway.com. Consultado a 2007-10-19.</ref>

Com uma fortuna avaliada em cerca de 52,4 mil milhões de USD foi classificado pela revista Forbes, em Abril de 2007, como a terceira pessoa mais rica do mundo, atrás de Bill Gates e do mexicano Carlos Slim. Na lista da Forbes dos 400 norte-americanos mais ricos, Warren Buffett é o único que investiu apenas no mercado de acções. <ref name=forbes1>((en)) Helen Coster. "Carlos Slim Helu Now World's Second-Richest Man", Forbes.com, 2007-04-11. Consultado em 2007-10-18. </ref> <ref name=CEnB1>((pt)) Buffett, Mary; David Clark (2004). Como Enriquecer na Bolsa. Conjuntura Actual Editora, Lda, pg 17. ISBN 972-99078-5-4. </ref>

Apesar da imensa fortuna, Buffett é conhecido pelo seu estilo de vida despretencioso e frugal. Quando usou 9,7 milhões de USD dos fundos da Berkshire na aquisição de um jet corporativo, em 1989, colocou-lhe o nome "The Indefensible" (O Indefensável) devido às suas críticas no passado a aquisições semelhantes feitas por outros presidentes executivos. Continua a viver na mesma casa que comprou em 1958 por 31.500 USD, em Dundee nos arredores de Omaha, Nebraska (embora possua outra na Califórnia). <ref name=BRK2>((en)) Warren Buffet. "Berkshire Hathaway, Carta aos accionistas", 1990-03-02. Consultado em 2007-10-18. </ref> <ref>((en)) Pallavi Gogoi. "What Warren Buffett might buy", 2007-05-08. Consultado em 2007-10-18. </ref> <ref name=forbes3>((en)) "Homes Of The Billionaires", Forbes.com, 2005-03-10. Consultado em 2007-10-18. </ref>

A sua compensação anual de 2006, 215.000 USD, é diminuta pelos padrões de remuneração dos executivos séniores em empresas equiparáveis. Como termo comparativo, em 2003 os presidentes executivos das empresas constituintes do S&P 500 auferiram compensações anuais médias de 9 milhões de USD. <ref name=sec1>((en)) United States Securities and Exchange Commission. Definitive Proxy Statement. www.sec.gov. Consultado a 2007-10-18.</ref> <ref name=fool1>((en)) Rich Smith. "Stupid CEO Tricks", The Motley Fool, 2005-06-29. Consultado em 2007-10-18. </ref>

Em Junho de 2006, comprometeu-se a doar a sua fortuna a instituições de caridade, sendo a principal parcela, no valor de 30,7 mil milhões de USD (cerca de 24,6 mil milhões de EUR na altura) para a Fundação Bill & Melinda Gates, especializada na busca de cura para doenças que afligem o Terceiro Mundo. Esta doacção de Buffet é considerada a maior de sempre na história dos Estados Unidos. Aquando do anúncio, a doacção era suficiente para mais do que duplicar o orçamento anual da fundação. <ref name=dn1>((pt)) "Buffett doa à Fundação Gates 30 mil milhões de dólares", 2006-06-27. Consultado em 2007-10-18. </ref>

Em 2007, Buffett constava da lista das 100 pessoas mais influentes do mundo, elaborada pela revista Time. <ref name=time1>((en)) "The TIME 100", time.com. Consultado em 2007-10-18. </ref>


Percurso de vida

Warren Buffet nasceu em Omaha, Nebraska. É filho de Howard Buffet, um corretor e membro da Câmara dos Representantes dos Estados Unidos, e sua esposa Leila Buffett. Em tenra idade demonstrava já possuir um elevado grau de entendimento sobre negócios e matemática, e resolvia mentalmente problemas matemáticos complexos. Era conhecido como um rato de biblioteca com enorme sede de conhecimento sobre negócios e o mercado de capitais. Começou a trabalhar na corretora do pai aos 11 anos, e nesse mesmo ano fez a sua primeira compra de acções, tendo adquirido 3 acções da Cities Services a 38.25 USD. O preço desceu até aos 27 USD e na recuperação vendeu-as ao atingir 40 USD. O preço continuou a subir até os 200 USD. <ref name=rediff1>((en)) "How Warren Buffet made his billions.", Rediff news, 2006-12-26. Consultado em 2007-04-13. </ref> Este episódio ensinou-lhe a importância de investir em boas companhias e para o longo prazo. Aos 14 anos de idade, ele e um colega de escola fundaram a Wilson Coin Op, e começaram a instalar máquinas de flippers em barbearias. Eventualmente, usou os 1.200 USD da sua parte para comprar uma fazenda de 16 hectares que posteriormente alugou a arrendatários de fazenda. <ref>((en)) Train, John (2003). The Midas Touch: The Strategies that Have Made Warren Buffett America's Most Successful Investor. Harriman House Limited, p. 7. ISBN 1897597290. </ref>

Embora se distinguisse como estudante, Buffett sentia que continuar os estudos seria uma perda de tempo dado o seu sucesso empresarial. Já tinha uma fonte de rendimentos nas rotas de distribuição de jornais que fazia, nos resultados da Wilson Coin Op, e na fonte de rendimentos passiva do aluguer da fazenda. Tinha poupado 5.000 USD e passado entre os 20 melhores do seu ano, aos 16 anos de idade. Acabou por seguir o conselho do pai e ingressar nos estudos de pré-graduação.

Após terminar a pré-graduação na Woodrow Wilson High School em Washinton DC em 1947, Warren frequentou a prestigiada Wharton School da Universidade da Pensilvânia durante três anos, após os quais se transferiu para a Universidade do Nebraska. Teve aí início o seu interesse pelo investimento, quando leu pela primeira vez o livro The Intelligent Investor (O Investidor Inteligente), de Benjamin Graham.

Obteve o mestrado em economia em 1951 na Universidade de Columbia, tendo sido aí aluno de Benjamin Graham, em conjunto com outros futuros value investors, incluindo Walter Schloss e Irving Kahn.

[Nota: Facto aparentemente deslocado] Outra influência na filosofia de investimento de Buffet foi o conhecido investidor e escritor Philip Fisher.

Após receber a única nota de A+ (20 valores) que Graham atribuiu a alunos do curso de security analysis que leccionava, Buffett queria ingressar na Graham-Newman mas foi inicialmente recusado. Ao invés, foi trabalhar como vendedor na firma de corretagem do seu pai até Graham lhe oferecer uma posição em 1954. Regressou a Omaha dois anos volvidos, quando Graham se reformou.

Em 1956, Buffett criou a Buffett Associates, Ltd., a sua primeira sociedade de investimento, com natureza limitada. A sociedade foi financiada com 100 USD de Buffett, o seu director-geral, e 105.000 USD vindos de sete sócios que eram seus familiares e amigos. <ref name=TMAC1>((en)) Lowenstein, Roger (1995). Buffett: The Making of an American Capitalist. Main Street Books, Doubleday, p. 58. ISBN 0-385-48491-7. </ref> Nos seis anos seguintes fundou mais nove sociedades de investimento para gerir o dinheiro de terceiros: a Ann Investments, Ltd., a Buffett Fund, Ltd., a Buffett-Holland, Ltd., a Buffett-TD, Ltd., a Dacee, Ltd., a Endee, Ltd., a Gaenoff, Ltd., a Mo-Buff, Ltd. e a Underwood Partnership, Ltd. Em 1962 todas estas sociedades de investimento foram consolidadas na Buffett Partnership, Ltd. que, por essa altura, reunia 98 sócios e 10,55 milhões de USD em capital. <ref name=CEnB2>((pt)) Buffett, Mary; David Clark (2004). Como Enriquecer na Bolsa. Conjuntura Actual Editora, Lda, pg 246. ISBN 972-99078-5-4. </ref>

Buffett geria todas estas sociedades a partir do seu quarto de dormir, seguindo fielmente a abordagem de investimento e a compensation approach de Graham.

[Nota: Confirmar este facto] These investments made in excess of 30% compounded annually between 1956 to 1969, in a market where 7% to 11% was the norm.

Buffett empregava uma abordagem com três vertentes principais:

  1. Gerais: títulos subvalorizados, com margem de segurança e características de risco/retorno esperadas[1]
  2. Arbitragens: situações empresariais independentes das alterações globais de mercado, tais como fusões e aquisições, liquidação, etc.
  3. Controle: acumular participações significativas, aliar-se a outros accionistas ou usar intermediários para introduzir mudanças nas empresas

Em 1962 a Buffett Partnerships começou a adquirir acções da Berkshire Hathaway, uma empresa têxtil que cotava abaixo do valor do seu fundo de maneio.

Em 1969, Buffett dissolve todas as sociedades para se focar exclusivamente na gestão da Berkshire Hathaway. Nessa altura, Charlie Munger, que presentemente é vice-presidente da Berkshire, fez notar que adquirir a empresa tinha sido um erro, devido à falha da indústria têxtil.

[Nota: Este período de 1962 a 1969 precisa de completa revisão e confirmação - por exemplo, Warren usou o fundo de maneio da Berkshire para aquisições em vez de teares]

A Berkshire, no entanto, tornou-se numa das maiores holdings do mundo, à medida que Buffett redireccionou os fundos em excesso da companhia para empresas privadas e acções de companhias públicas (?). No centro da sua estratégia estavam as companhias de seguros, devido às grandes reservas que necessitam de manter disponíveis para acudir a futuras compensações de seguros. Em essência, a seguradora não tem posse dos fundos em reserva, mas pode investi-los e ficar com o retorno obtido.

Sob a influência de Munger, a abordagem de investimento de Buffett afastou-se da aderência estrita aos princípios de Graham, e começou a concentrar-se em negócios de grande qualidade com vantagens competitivas duradouras. Ele descreveu essas vantagens como um "fosso" que mantém os rivais à distância, ao contrário de negócios de mercadorias e matérias-primas (commodities), que vendem produtos indeferenciados e têm competidores directos. Um exemplo clássico de uma companhia cujo fosso é vasto é a Coca-Cola, porque os seus consumidores estão dispostos a pagar mais por uma Coca-Cola do que por um refrigerante genérico de sabor idêntico. Por outro lado, o sal é considerado uma matéria-prima porque os seus consumidores em geral não têm preferência por uma marca de sal em detrimento de outra.

O investimento em negócios com grandes fossos tornou-se uma hallmark da Berkshire Hathaway, particularmente na aquisição de companhias completas em vez de acções. Em resultado disto, possui actualmente um grande número de negócios de topo nas suas respectivas indústrias, que se especializam em nichos de mercado possuem outras características diferenciadoras que as separam dos competidores.

Estilo de gestão

Warren Buffett considera-se sobretudo um alocador de capital. A sua responsabilidade primária é a alocação de capital a negócios financeiramente saudáveis mantendo na liderança das companhias adquiridas as equipas de gestão próprias.

Quando Buffett adquire uma posição de controle numa companhia, deixa claro ao seu dono que:

  • Não irá interferir na gestão corrente da companhia
  • Será responsável pela contratação do executivo de topo e por estabelecer a sua compensação
  • Qualquer capital investido no negócio terá um custo, uma taxa de rendibilidade mínima exigida. Este processo visa motivar os negócios a enviar o capital em excesso, que não conseguem rentabilizar acima desse custo, para a Berkshire em vez de o investirem a baixas taxas de retorno. O capital assim libertado pode depois ser investidos em oportunidades que ofereçam melhores taxa de rendibilidade.

A abordagem de Buffett, não-interventiva na gestão do negócio, teve grande aceitação e deixou espaço aos seus gestores para se sentirem donos, e em última instância os verdadeiros decisores, dos seus negócios. Esta estratégia de aquisições permitiu a Buffett adquirir companhias a preço justo porque os vendedores desejavam espaço para operar independentemente após a venda.

Para além das suas capacidades na gestão dos fundos gerados pela Berkshire, Buffett é mestre na gestão do balancete. Desde que adquiriu a Berkshire Hathaway, Buffett pesou toda e cada decisão em termos do seu impacto no balanço. Até 2005, tinha tido sucesso em tornar a Berkshire numa das nove companhias cuja notação de risco de crédito da Standard & Poor's era AAA (equivalente a uma obrigação), a mais alta notação possível de atingir e, portanto, com o menor custo de financiamento externo.

[Nota: A Berkshire alguma vez usou financiamento externo?]

Buffet acredita que, no futuro próximo, a sua companhia não está vulnerável a catástrofes naturais ou económicas. Ao longo dos anos tem afirmado repetidamente que a sua companhia de seguros é a única de que tem conhecimento cujos cheques terão cobertura em períodos de grande instabilidade na economia.

Abordagem de investimento

A filosofia de investimento de Buffett é uma modificação da abordagem de value investing do seu mentor Benjamin Graham. Graham comprava companhias por considerá-las baratas em comparação com o seu valor intrínseco. Acreditava que enquanto o mercado as subavaliasse em relação ao seu valor intrínseco o seu investimento era sólido. O seu raciocínio era o de que o mercado eventualmente se apercebe da subavaliação em que incorreu e corrigirá independentemente do tipo de negócio da empresa subavaliada. Acreditava, adicionalmente, que qualquer negócio tem de ter um estado financeiro sólido. O estilo de investimento de Buffett também foi grandemente influenciado por Phil Fisher.

[Nota: Toda esta secção necessita de revisão completa de conteúdos e citações]

Seguem-se algumas perguntas para determinar que negócios comprar, baseadas no livro Como Enriquecer na Bolsa (Buffettology no original inglês) de Mary Buffett:

  • A empresa está numa indústria com boas perspectivas económicas, isto é, não compete nos preços? A companhia tem um monopólio de consumidores ou uma marca que gera lealdade? Pode qualquer outra companhia com abundância de recursos ser bem sucedida a competir com a companhia em questão?
  • Os resultados (owner earnings) da empresa são fortes e em tendência ascendente, com margens boas e consistentes?
  • O rácio de endividamento é baixo ou o earnings-to-debt alto, isto é, a companhia consegue pagar as dívidas mesmo quando tem lucros inferiores à média?
  • A companhia tem retornos de investimento substanciais e consistentes?
  • A companhia retém os lucros para expansão?
  • O negócio não deve ter operações com custos de manutenção intensivos, CAPEX elevado ou investment cash outflow. Isto não é o mesmo que investir em expansão de capacidade.
  • A companhia reinveste os seus lucros em boas oportunidades de negócio? A equipa de gestão um histórico de bons resultados desses investimentos?
  • A companhia pode ajustar os seus preços à inflacção?

Buffett também dedica muita atenção a quando comprar. Ele não quer investir em negócios cujo value não é discernível. Espera por correcções ou quedas do mercado para comprar negócios sólidos a preços razoáveis, porque as quedas apresentam oportunidades de compra.

Ele é conhecido por ser conservador em períodos de especulação desmedida nos mercados e agressivo quando outros temem pelo seu capital. Esta estratégia contrária permitiu à companhia de Buffett atravessar o boom and bust da Internet sem danos de maior, embora alguns críticos tenham referido que ela pode ter levado a Berkshire a não aproveitar potenciais oportunidades durante esse período.

Também pergunta a que preço um negócio se torna numa pechincha, e tipicamente a resposta é quando tem uma taxa rendibilidade composta superior a oportunidades de investimento alternativas.

Buffett foi o criador do termo "fosso competitivo" no contexto económico, e exibe preferência pela aquisição de empresas que possuem vantagens competitivas duradouras sobre os seus competidores.[2]

As cartas de Warren Buffett aos accionistas são uma fonte preciosa para compreender o seu estilo e perspectivas de investimento.<ref>As suas cartas aos accionistas estão disponíveis ao público em [3].</ref>

Philanthropy

In June 2006, Warren Buffett announced plans to contribute approximately 10 million Berkshire Hathaway Class B shares to the Bill & Melinda Gates Foundation (worth approximately USD 30.7 billion as of June 23 2006; see [4]) making it the largest charitable donation in history. The foundation will receive 5% of the total donation on an annualized basis each July, beginning in 2006. Buffett will also join the board of directors of the Gates Foundation, although he does not plan to be actively involved in running the foundation.

Buffett also announced plans to contribute additional Berkshire stock valued at approximately $6.7 billion to the Susan Thompson Buffett Foundation and to other foundations headed by his three children. This is a significant shift from previous statements Buffett has made, having stated that most of his fortune would pass to his Buffett Foundation. The bulk of the estate of his wife, valued at $2.6 billion, went to that foundation when she died in 2004.[5]

His children will not inherit a significant proportion of his wealth. These actions are consistent with statements he has made in the past indicating his opposition to the transfer of great fortunes from one generation to the next. Buffett once commented, "I want to give my kids just enough so that they would feel that they could do anything, but not so much that they would feel like doing nothing"[6].

The following two quotations from 1995 and 1988, respectively, highlight Warren Buffett's thoughts on his wealth and why he long planned to reallocate it:

I personally think that society is responsible for a very significant percentage of what I've earned. If you stick me down in the middle of Bangladesh or Peru or someplace, you find out how much this talent is going to produce in the wrong kind of soil... I work in a market system that happens to reward what I do very well - disproportionately well. Mike Tyson, too. If you can knock a guy out in 10 seconds and earn $10 million for it, this world will pay a lot for that. If you can bat 360, this world will pay a lot for that. If you're a marvelous teacher, this world won't pay a lot for it. If you are a terrific nurse, this world will not pay a lot for it. Now, am I going to try to come up with some comparable worth system that somehow (re)distributes that? No, I don't think you can do that. But I do think that when you're treated enormously well by this market system, where in effect the market system showers the ability to buy goods and services on you because of some peculiar talent - maybe your adenoids are a certain way, so you can sing and everybody will pay you enormous sums to be on television or whatever -I think society has a big claim on that. (Lowe 1997:164-165)
I don't have a problem with guilt about money. The way I see it is that my money represents an enormous number of claim checks on society. It's like I have these little pieces of paper that I can turn into consumption. If I wanted to, I could hire 10,000 people to do nothing but paint my picture every day for the rest of my life. And the GNP would go up. But the utility of the product would be zilch, and I would be keeping those 10,000 people from doing AIDS research, or teaching, or nursing. I don't do that though. I don't use very many of those claim checks. There's nothing material I want very much. And I'm going to give virtually all of those claim checks to charity when my wife and I die. (Lowe 1997:165-166)

Since 2000, Buffett has raised money for the Glide Foundation through online auctions. Bidders have donated up to $650,100 for the chance to have one meal with him.

In September 2006, Buffett auctioned his Lincoln Town Car to support Girls, Inc.[7] The vehicle sold for $73,200 on eBay.[8]

In May 2007, fishermen, tribal leaders and environmental leaders from northwest California went to Omaha to ask Buffett to tear down four dams on the Klamath River. [9] The dams, owned by Berkshire Hathaway subsidiary Pacific Corp., are currently up for relicensing. The dams have had a devastating effect on the Klamath River fisheries. Members of the Hupa, Yurok, and Karuk tribes who depend on these fisheries have been especially hard hit. In September, 2002, low water flows resulting from the dams caused the death of at least 33,000 adult salmonids. As of July 2007, with Klamath River waters dangerously low once again, it is unclear what action Buffett will take.

Writings

Warren Buffett's writings include his annual reports and various articles. In his article The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Buffett condemned the academic position that the market was efficient and beating the S&P500 was "pure chance" by highlighting a number of students of the Graham and Dodd value investing school of thought. In addition to himself, Buffett named: Walter J. Schloss, Tom Knapp, Ed Anderson (Tweedy, Brown Inc.), Bill Ruane (Sequoia Fund, Inc.), Charles Munger, Rick Guerin (Pacific Partners, Ltd.), and Stan Perlmeter (Perlmeter Investments) as having beaten the S&P500, "year in and year out".

Public stances

Buffett has repeatedly criticized the financial industry for what he considers to be a proliferation of advisors who add no value but are compensated based on the volume of business transactions which they facilitate. He has pointed to the growing volume of stock trades as evidence that an ever-greater proportion of investors' gains are going to brokers and other middlemen.

Buffett emphasized the non-productive aspect of gold in 1998 at Harvard: "It gets dug out of the ground in Africa, or someplace. Then we melt it down, dig another hole, bury it again and pay people to stand around guarding it. It has no utility. Anyone watching from Mars would be scratching their head."

Buffett believes that the U.S. dollar will lose value in the long run. He views the United States' expanding trade deficit as an alarming trend that will devalue the U.S. dollar and U.S. assets. As a result it is putting a larger portion of ownership of U.S. assets in the hands of foreigners. This induced Buffett to enter the foreign currency market for the first time in 2002. However, he substantially reduced his stake in 2005 as changing interest rates increased the costs of holding currency contracts. Buffett continues to be bearish on the dollar, and says he is looking to make acquisitions of companies which derive a substantial portion of their revenues from outside the United States. Buffett invests in PetroChina Company Limited and in a rare move, posted a commentary[10] on Berkshire Hathaway's website why he will not divest from the company despite calls from some activists to do so.

Buffett's speeches are known for mixing serious business discussions with humor. Each year, Buffett presides over Berkshire Hathaway's annual shareholders' meeting in the Qwest Center in Omaha, Nebraska, an event drawing over 20,000 visitors from both United States and abroad, giving it the nickname "Woodstock of Capitalism".

Berkshire's annual reports and letters to shareholders, prepared by Buffett, frequently receive coverage by the financial media. Buffett's writings are known for containing literary quotes ranging from the Bible to Mae West, as well as Midwestern advice and numerous jokes. Various websites extol Buffett's virtues while others decry Buffett’s business models or dismiss his investment advice and decisions.

Buffett favors the inheritance tax, saying that repealing it would be like "choosing the 2020 Olympic team by picking the eldest sons of the gold-medal winners in the 2000 Olympics".[11].

Buffett has been recognized as most responsible for FASB 123 (r), or Stock Option Expensing on the GAAP Income Statement. When asked about the subject at Berkshire Hathaway's 2004 annual meeting, he compared the United States Congress and the Securities and Exchange Commission's decision to override FASB, who wanted to consider company-issued stock-option compensation as an expense, to a bill that passed in the Indiana house for Pi to be changed from 3.14...to 3.20.

Buffett has held fundraisers for both Hillary Clinton and Barack Obama for president. He has not indicated who he will vote for, but he has expressed that both would make "great Presidents". (http://www.cnbc.com/id/20279796)

Historical timeline

Education:
Woodrow Wilson High School, Washington D.C. in 1947
The Wharton School, University of Pennsylvania, 1947-1949
B.S. University of Nebraska, 1950
M.S. in Economics, Columbia University, in 1951.

Employment:

1951-1954 Buffett-Falk & Co., Omaha - Investment Salesman
1954-1956 Graham-Newman Corp., New York - Securities Analyst
1956-1969 Buffett Partnership, Ltd., Omaha - General Partner
1970-Present Berkshire Hathaway Inc, Omaha - Chairman, CEO

1943: (13 years old)

  • Buffett filed his first income tax return, deducting his bicycle as a work expense for $35. Predefinição:Fact

1945: (15 years old)

  • In his senior year of high school, Buffett and a friend spent $25 to purchase a used pinball machine, which they placed in a barber shop. Within months, they owned three machines in different locations.

1949: (19 years old)

  • In 1949, he was initiated into Alpha Sigma Phi Fraternity while an undergraduate at the University of Pennsylvania. His father and uncles were also Alpha Sigma Phi brothers from the chapter at Nebraska, where Warren eventually transferred.

1950: (20 years old)

1951: (21 years old)

  • Buffett discovered Graham was on the Board of GEICO insurance at the time. After taking a train to Washington, D.C. on a Saturday, Buffett knocked on the door of GEICO's headquarters until a janitor allowed him in. There, he met Lorimer Davidson, the Vice President, who was to become a lasting influence on him and life-long friend.<ref>Roger Lowenstein. Buffett: The Making of an American Capitalist. p. 43.</ref>
  • Buffett graduated from Columbia and wanted to work on Wall Street. Buffett offered to work for Graham for free but Graham refused. He purchased a Sinclair gas station as a side investment, but that venture did not work out as well as he had hoped. Meanwhile, he worked as a stockbroker. During that time, Buffett also took a Dale Carnegie public speaking course. Using what he learned, he felt confident enough to teach a night class at the University of Nebraska, "Investment Principles." The average age of the students he taught was more than twice his own.

1952: (22 years old)

  • Buffett married Susan Thompson.

1954: (24 years old)

1956: (26 years old)

  • Benjamin Graham retired and folded up his partnership.
  • Buffett's personal savings are now over $140,000.
  • Buffett returned home to Omaha and created Buffett Associates, Ltd., an investment partnership.

1957: (27 years old)

  • Buffett had three partnerships operating the entire year.
  • Buffett purchased a five-bedroom, stucco house on Farnam Street for $31,500.
  • Susan was about to have her third child.

1958: (28 years old)

  • Buffett had five partnerships operating the entire year.

1959: (29 years old)

  • Buffett had six partnerships operating the entire year.
  • Buffett was introduced to Charlie Munger.

1960: (30 years old)

  • Buffett had seven partnerships operating the entire year.
  • The partnerships were: Buffett Associates, Buffett Fund, Dacee, Emdee, Glenoff, Mo-Buff, and Underwood.
  • Buffett asks one of his partners, a doctor, to find ten other doctors who will be willing to invest $10,000 each into his partnership. Eventually, eleven doctors agreed to invest.

1961: (31 years old)

  • Buffett revealed that Sanborn Map Company accounted for 35% of the partnerships' assets.
  • Buffett explained that in 1958, Sanborn sold at $45 per share when the value of the Sanborn investment portfolio was $65 per share. This meant buyers valued Sanborn at "minus $20" per share, and buyers were unwilling to pay more than 70 cents on the dollar for an investment portfolio with a map business thrown in for nothing.
  • Buffett reveals that he earned a spot on the board of Sanborn.

1962: (32 years old)

  • Buffett's partnerships, in January 1962, had in excess of $7,178,500 of which over $1,025,000 belonged to Buffett.
  • Buffett merges all partnerships into one partnership.
  • Buffett discovered a textile manufacturing firm, Berkshire Hathaway. Buffett's partnerships began purchasing shares at $7.60 per share.

1965: (35 years old)

  • When Buffett's partnerships began aggressively purchasing Berkshire they paid $14.86 per share while the company had working capital (current assets minus liabilities) of $19 per share, this did not include the value of fixed assets (factory and equipment).
  • Buffett took control of Berkshire Hathaway at the board meeting and named a new President, Ken Chace, to run the company.

1966: (36 years old)

  • Buffett closes the partnership to new money.
  • Buffett wrote in his letter “unless it appears that circumstances have changed (under some conditions added capital would improve results) or unless new partners can bring some asset to the partnership other than simply capital, I intend to admit no additional partners to BPL.”
  • In a second letter, Buffett announced his first investment in a private business — Hochschild, Kohn, and Co, a privately owned Baltimore department store.

1967: (37 years old)

  • Berkshire paid out its first and only dividend of 10 cents.

1969: (39 years old)

  • Following his most successful year, Buffett liquidated the partnership and transferred their assets to his partners. Among the assets paid out were shares of Berkshire Hathaway.

1970: (40 years old)

  • As chairman of Berkshire Hathaway, began writing his now-famous annual letters to shareholders.

1973: (43 years old)

  • Berkshire began to acquire stock in the Washington Post Company. Buffett became close friends with Katharine Graham, who controlled the company and its flagship newspaper, and became a member of its board of directors.

1979: (49 years old)

  • Berkshire began to acquire stock in ABC. With the stock trading at $290 per share, Buffett's net worth neared $140 million. However, he lived solely on his salary of $50,000 per year.
  • Berkshire began the year trading at $775 per share, and ended at $1,310. Buffett's net worth reached $620 million, placing him on the Forbes 400 for the first time.

1988: (58 years old)

  • Buffett began buying stock in Coca-Cola Company, eventually purchasing up to 7 percent of the company for $1.02 billion. It would turn out to be one of Berkshire's most lucrative investments, and one which he still holds.

1999: (69 years old)

2002: (72 years old)

  • Buffett entered in $11 billion worth of forward contracts to deliver US dollars against other currencies. By April 2006, his total gain on these contracts was over $2 billion.

2004: (73 years old)

  • His wife, Susan, dies.

2006: (75 years old)

  • Buffett announced in June that he would give away more than 80%, or about $37 billion, of his $44 billion fortune to five foundations in annual gifts of stock, starting in July 2006. The largest contribution will go to the Bill and Melinda Gates Foundation.

2007: (76 Years old)

  • In a letter to shareholders, Buffett announced that he was looking for a younger successor or perhaps successors to run his investment business.[12] Buffett had previously selected Lou Simpson, who runs investments at Geico, to fill that role. However, Simpson is only six years younger than Buffett.

Personal life

Buffett married Susan Thompson in 1952. They had three children, Susie, Howard, and Peter. The couple began living separately in 1977, though they remained married until her death in July 2004. His daughter Susie lives in Omaha and does charitable work through the Susan A. Buffett Foundation and is a national board member of Girls, Inc.

On his 76th birthday Buffett married his longtime companion, Astrid Menks, who had lived with him since his wife's departure. Interestingly, it was Susan Buffett who arranged for the two to meet before she left Omaha to pursue her singing career. All three were close, and holiday cards to friends were signed "Warren, Susie and Astrid" (as per Roger Lowenstein's book, Buffett: The Making of an American Capitalist). Susan Buffett briefly discussed this relationship in an interview on the Charlie Rose Show shortly before her death, in a rare glimpse into Buffett's personal life.[13]

Buffett is an avid player of the card game bridge. He has said that he spends 12 hours a week playing bridge.[14] He often plays with Bill Gates.

In 2006, he sponsored a bridge match for the Buffett Cup.[15] In this event, modeled on the Ryder Cup in golf (and held immediately before it and in the same city), a team of twelve bridge players from the United States took on twelve Europeans.

Buffett's favorite place to eat is Gorat's Steak House in Omaha, where he always purchases a T-bone steak (cooked rare), a double order of hash browns, and Cherry Coke. According to U.S. News and World Report. He drinks about five Cherry Cokes a day. He used to drive a 2001 Lincoln Town Car[16] which he auctioned on eBay to raise money for Girls Inc.[17] He currently drives a Cadillac DTS.[18]

Warren Buffett is currently working with Christopher Webber on an animated series with DiC Entertainment chief Andy Heyward. According to information presented by Buffett at the Berkshire Hathaway annual meeting on May 6 2006, the series will feature Buffett and Munger in roles and the series will teach children healthy financial habits for life. Cartoon drawings of Buffett and Munger were displayed throughout the events during the weekend and the special movie before the meeting began was in animation form by Heyward.

In December 2006 it was reported that Mr. Buffett does not carry a cell phone, does not have a computer at his desk, and drives his own car.[19] However, in May 2007 Richard Santulli, CEO and Chairman of NetJets, stated on the Nightly Business Report that Mr. Buffett now uses a cell phone, however he still does not use email. Predefinição:Fact

He has described himself as agnostic.[20]

Buffett's DNA report revealed that he is not related to the singer Jimmy Buffett and that his paternal ancestors hail from northern Scandinavia, while his mother's side most likely has roots in Spain or Estonia.[21]

See also

Further reading

Compilations

  • Warren Buffett - A Compilation - by Toughiee - Largest compilation on Warren Buffett on the net. This site has a complete collection of articles by Warren Buffett.

References

<references />
  • Lowe, Janet C. [1997] Warren Buffett Speaks : wit and wisdom from the world's greatest investor, John Wiley & Sons, Inc., pp. 164-166 (ISBN 0-471-16996-X).
  • Warren Buffett Talks Business, The University of North Carolina Center for Public Television, Chapel Hill, 1995 (modified later by Buffett letter to author), p. 192.
  • Warren Buffett - The Pragmatist, Esquire, June 1988, p. 159.

External links

Wikiquote-logo-en.png
A Wikiquote tem uma colecção de citações relacionadas com:

Videos

[23] (video)

Obtida de "https://www.thinkfn.com/wiki/index.php?title=Warren_Buffett&oldid=1500"