Diferenças entre edições de "Taxa de juro"
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| + | Sejam fixas ou variáveis, as taxas de juro activas e passivas praticadas pelos bancos são normalmente apresentadas numa base anual. Mesmo que seja feita uma aplicação para um prazo diferente a 1 ano, a taxa de juro apresentada pelos bancos é a taxa de juro anual. Para fins ilustrativos, consideremos por exemplo, estas três aplicações: | ||
| + | # Aplicação a 6 meses com taxa de juro de 4% - ao fim dos 6 meses, o juro efectivo será 2% (4% a dividir por 2 semestres); | ||
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| + | # Depósito mensal com taxa de juro de 4% - ao fim de 1 mês, o juro efectivo será 0,33% (4% a dividir por 12 meses). | ||
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| + | Nos três exemplos acima referidos, com prazos de aplicação diferentes (6 meses, 3 meses e 1 mês), todos têm a mesma taxa de juro anual de 4%; isto indica-nos que, para um mesmo período de tempo de um ano, todos eles pagam o mesmo em juros e têm, portanto, remunerações equivalentes. Isto torna-os semelhantes, com uma excepção: os de menor prazo de aplicação pagam juros antes dos de maior prazo. Na prática, isto permite reinvestir esses juros e obter rendimentos superiores. Este aspecto será abordado de seguida. | ||
==Taxas de juro nominais e efectivas== | ==Taxas de juro nominais e efectivas== | ||
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Se os três exemplos da secção anterior, que tinham todos uma taxa de juro nominal de 4% ao ano, forem renovados continuamente durante um ano com capitalização composta, terão todos uma taxa de juro efectiva superior a 4%. E quanto menor o período de capitalização, maior será a taxa de juro efectiva porque os juros de cada período são integrados no capital e começam a acumular juros mais cedo. | Se os três exemplos da secção anterior, que tinham todos uma taxa de juro nominal de 4% ao ano, forem renovados continuamente durante um ano com capitalização composta, terão todos uma taxa de juro efectiva superior a 4%. E quanto menor o período de capitalização, maior será a taxa de juro efectiva porque os juros de cada período são integrados no capital e começam a acumular juros mais cedo. | ||
Revisão das 16h21min de 11 de outubro de 2008
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A taxa de juro de um empréstimo é o montante do juro expresso como percentagem do capital, para uma determinada unidade de tempo. Refere-se, normalmente, à taxa remuneratória dos depósitos bancários ou devida por financiamentos. Por exemplo, um depósito a prazo com taxa de juro de 5% ao ano.
Um financiamento de 1.000 EUR com duração de um ano e uma taxa de juro de 10% ao ano, paga 100 EUR de juro. Outro semelhante, mas com duração de dois anos, em vez de um, paga 200 EUR de juro na totalidade. Ainda outro semelhante, mas com duração de seis meses, em vez de um ano, paga 50 EUR de juro.
A taxa de juro é normalmente representada na forma percentual, por exemplo 2%. Quando usada em fórmulas matemáticas, é expressa na forma unitária, neste caso 0,02.
Índice
Taxas de juro directoras
As taxas de juro directoras são taxas de juro cujo nível é determinado pelo banco central de cada país e servem de base para as outras taxas de juro praticadas na economia. Têm, por isso, vastas implicações económicas e são usadas pelos bancos centrais no combate à inflacção. Subindo as taxas directoras, os bancos centrais causam retração da actividade económica e a inflacção desce. De forma inversa, reduzindo as taxas directoras estimulam a economia o que agrava a inflacção. Assim, as taxas directoras são usadas como o travão e o acelerador da economia.
Taxas de juro activas, passivas e prime
Tendo por base as taxas de juro directoras, as instituições bancárias determinam as taxas de juro activas que cobram por financiamentos, e as taxas de juro passivas com que remuneram os depósitos.
Nas taxas de juro activas os bancos cobram uma diferença acima das taxas directoras, designada por spread. O spread resulta do risco que os bancos têm em emprestar dinheiro e é também influenciado por impostos, seguros e outras taxas.
Em muitos países os bancos têm uma taxa de juro preferencial para os seus melhores clientes, designada de prime rate.
Taxas de juro fixas e variáveis
A taxa de juro pode manter-se inalterada durante o prazo de aplicação, ou variar. Se se mantiver inalterada, designa-se por taxa fixa (fixed rate). A taxa fixa expõe ambas as partes ao risco de uma evolução futura desfavorável das taxas de juro directoras. Evita-se este risco indexando a taxa de juro a uma taxa de juro directora que passa a ser a taxa de referência, e assim tem lugar a taxa variável (floating rate, variable rate ou adjustable rate). À taxa de referência usada chama-se indexante.
Taxa de juro anual
Sejam fixas ou variáveis, as taxas de juro activas e passivas praticadas pelos bancos são normalmente apresentadas numa base anual. Mesmo que seja feita uma aplicação para um prazo diferente a 1 ano, a taxa de juro apresentada pelos bancos é a taxa de juro anual. Para fins ilustrativos, consideremos por exemplo, estas três aplicações:
- Aplicação a 6 meses com taxa de juro de 4% - ao fim dos 6 meses, o juro efectivo será 2% (4% a dividir por 2 semestres);
- Aplicação a 3 meses com taxa de juro de 4% - ao fim dos 3 meses, o juro efectivo será 1% (4% a dividir pelos 4 trimestres).
- Depósito mensal com taxa de juro de 4% - ao fim de 1 mês, o juro efectivo será 0,33% (4% a dividir por 12 meses).
Esta anualização das taxas de juro apresentadas é particularmente útil para efeitos comparativos entre aplicações. Permite comparar facilmente diversas aplicações financeiras com prazos de aplicação e períodos de capitalização diferentes.
Nos três exemplos acima referidos, com prazos de aplicação diferentes (6 meses, 3 meses e 1 mês), todos têm a mesma taxa de juro anual de 4%; isto indica-nos que, para um mesmo período de tempo de um ano, todos eles pagam o mesmo em juros e têm, portanto, remunerações equivalentes. Isto torna-os semelhantes, com uma excepção: os de menor prazo de aplicação pagam juros antes dos de maior prazo. Na prática, isto permite reinvestir esses juros e obter rendimentos superiores. Este aspecto será abordado de seguida.
Taxas de juro nominais e efectivas
Normalmente os juros são pagos periodicamente, a cada período de capitalização ao longo do prazo de aplicação. Se uma taxa de juro é referida para um período de tempo diferente do período de capitalização, diz-se que é uma taxa de juro nominal porque não expressa a verdadeira taxa de juro de cada período de capitalização. Por exemplo, nos três exemplos da secção anterior, a taxa de juro anual de 4% é a taxa de juro nominal, para um período de um ano. A verdadeira taxa de juro de cada período de capitalização é a que calculamos nos exemplos.
Mas, se o período de capitalização for inferior ao período da sua taxa de juro nominal, e o regime de capitalização for a capitalização composta, o juro que efectivamente resulta da aplicação é superior ao indicado nessa taxa de juro nominal. Isto resulta do juro composto porque os juros recebidos em cada período de capitalização vão sendo incorporados no capital. À taxa de juro que expressa o rendimento efectivamente obtido chama-se taxa de juro efectiva. Normalmente, terá de ser superior à correspondente taxa de juro nominal.
Se os três exemplos da secção anterior, que tinham todos uma taxa de juro nominal de 4% ao ano, forem renovados continuamente durante um ano com capitalização composta, terão todos uma taxa de juro efectiva superior a 4%. E quanto menor o período de capitalização, maior será a taxa de juro efectiva porque os juros de cada período são integrados no capital e começam a acumular juros mais cedo.
Note-se que, se a capitalização de juros for simples e não composta, a taxa de juro efectiva é igual a taxa de juro nominal.
Note-se também que, se o período de capitalização for igual ao período a que se refere a taxa de juro nominal (por exemplo, uma aplicação de um ano à taxa de juro anual nominal de 4%) a taxa de juro efectiva é também igual à taxa de juro nominal, porque não há capitalização de juros.
Note-se finalmente que, na prática, quando uma aplicação é automaticamente renovada é normal que as taxas de juro entretanto se alterem, pelo que a taxa de juro da renovação será diferente da taxa de juro da anterior. Logo a indicação à priori de uma taxa de juro efectiva para uma aplicação financeira é meramente teórica.
Taxas de juro brutas, líquidas e reais
Os financiamentos e empréstimos são operações financeiras sujeitas a impostos e taxas diversas. Daqui resulta que as taxa de juro normalmente anunciada seja a taxa de juro bruta, isto é, a que resulta antes da aplicação de quaisquer impostos e outras taxas.
Subtraindo estes à taxa bruta, obtém-se a taxa de juro líquida, portanto aquela que efectivamente se obtém como rendimento do empréstimo ou financiamento.
Porque a inflação efectivamente registada durante o prazo de aplicação traduz uma desvalorização do montante do juro, subtraindo essa taxa da inflação à taxa de juro líquida obtém-se a taxa de juro real que representa, finalmente, o verdadeiro rendimento do financiamento ou empréstimo.
Depósitos
Posto as diversas variantes acima detalhadas, várias taxas de juro podem ser anunciadas e calculadas para um mesmo depósito. Estas são detalhadas abaixo. Para fins ilustrativos, será considerado o exemplo de um depósito a prazo, a render 4% ao ano com juros pagos trimestralmente. Assume-se que é feita uma retenção na fonte a título de IRS de 20% e que a inflacção média durante o período do depósito é de 2%.
Taxa anual efectiva bruta
A taxa anual efectiva bruta ou TAEB (effective annual rate) é, portanto, aquela que
Taxa anual nominal bruta
A taxa anual nominal bruta ou TANB (nominal annual rate) é a taxa de juro passiva que os bancos normalmente anunciam para os depósitos a prazo, e reflecte a taxa de juro que será recebida no período total de um ano, antes de impostos.
Taxa anual efectiva líquida
Taxa anual nominal líquida
Taxa de juro real
A confusão das taxas
O seguinte exemplo ilustra a totalidade das taxas de juro que podem ser anunciadas e calculadas em relação a um depósito a prazo a render 4% ao ano com juros pagos trimestralmente. Assume-se que é feita uma retenção na fonte a título de IRS de 20%, e que a inflacção média durante o período do depósito é de 2%.
| Taxa | Designação (pt) | Designação (en) | % |
|---|---|---|---|
| TAEB | Taxa anual efectiva bruta | Effective annual rate | 4,06 |
| TANB | Taxa anual nominal bruta | Nominal annual rate | 4,00 |
| TAEL | Taxa anual efectiva líquida | Net effective annual rate | 3,24 |
| TANL | Taxa anual nominal líquida | Net nominal annual rate | 3,20 |
| Taxa de juro real | Real interest rate | 1,20 |
Ver também
Referências
<references/>
