Diferenças entre edições de "ETF"

Revisão das 15h22min de 18 de outubro de 2007

Um ETF (Exchange-Traded Fund) é, como o nome indica, um fundo de investimento que cota numa bolsa, e cujas suas unidades de participação transaccionam da mesma forma que outros titulos cotados, nomeadamente acções.

Tipicamente, os ETFs tentam replicar um Índice tal como o S&P 500 (por exemplo, o SPY), um sector do mercado tal como energia ou tecnologia, ou uma commodity tal como ouro ou petróleo; porém, à medida que os ETFs proliferaram em 2006 de uma centena para quase quatro centenas no final do ano, a tendência tem sido para se afastarem destes fundos que seguem índices, e para irem ao encontro de Intellidexs e outros agrupamentos proprietários de acções.

A estrutra legal e composição varia consoante o país, porém as características mais comuns incluem:

• Uma listagem numa bolsa e a capacidade de ser transaccionado continuamente;
• São ligados a índices em vez de activamente geridos;
• Através de estratégias dinâmicas e quantitativas, podem seguir estratégias de indexação dinâmicas em vez de estáticas;
• Possuem a capacidade de gerir subscrições e resgates "em espécie" (tipicamente somente em grandes blocos de acções); e
• O seu "valor" (mas não necessariamente o preço a que transaccionam - eles podem transaccionar a "prémio" ou a "desconto" para o valor dos activos subjacentes) deriva do valor dos activos que compõem o fundo.

Estas características providenciam os ETFs com vantagens significativas quando comparados aos fundos abertos tradicionais. A estrutura do ETF permite um investimento diversificado, a baixo custo e com baixo turnover num indíce. Isto é atraente tanto para investidores institucionais como para o retalho, tanto para posições de longo prazo como para vender curto ou para estratégias de hedging.

Base num Índice

Muitos dos ETFs Americanos presentes são baseados num índice; por exemplo, os SPDRs (Santdard & Poor's Depository Receipts, ou "Spiders") (SPY) são baseados no S&P 500. O índice é geralmente determinado por uma entidade independente; por exemplo, os Spiders são geridos pela State Street, enquanto o S&P 500 é calculado pela Standard & Poor's. Por vezes, usam-se índices proprietários.

Embora a SEC diga que um ETF é "um tipo de companhia de investimento cujo objectivo é obter o mesmo retorno que um determinado índice de mercado," isto já não é a realidade. O desenvolvimento de estruturas de investimento progrediu mais rápido que o website da SEC.

Uma série de ETFs introduzida pela ProShares em 2006 - 2007 já não segue a definição tradicional. Estes fundos, embora correlacionados com a performance do S&P500, Nasdaq 100, Dow Jones e S&P 400 Midcap, não tentam meramente atingir o mesmo retorno do índice subjacente. Estes quarenta fundos tentam ou atingir o dobro da performance diária do seu benchmark, ou o inverso dessa performance, ou duas vezes o inverso dessa performance. Eles são ETFs com alavancagem integrada.

Outro exemplo de um ETF inovador que quebrou o molde tradicional é o ETF de futuros de petróleo, USO. Este ETF acompanha a performance do Western Texas Intermediate light sweet crude. Este não é um benchmark, mas sim uma commodity transaccionada fisicamente.

A Rydex tomou uma direcção diferente e trabalhou com a S&P para criar novos benchmarks proprietários de pesos iguais (equal-weight, refere-se aos pesos dos titulos no índice, sendo esses pesos iguais para todos os títulos). Estes benchmarks são rebalanceados trimestralmente.

Criação e resgate de acções

Em vez de o gestor do fundo lidar directamente com os accionistas, entidades que estabeleceram um contrato com o fundo, tais como investidores institucionais, chamadas Participantes Autorizados (Authorized Participants) criam baskets de acções que replicam ou se aproximam do índice, e entregam-nos ao fundo em troca de acções do ETF. Um basket, ou "unidade de criação", consiste em 10000 a 600000 acções do ETF.

As acções do ETF são depois vendidas e revendidas livremente entre investidores no mercado aberto. Se um investidor acumula uma quantidade suficiente de acções do ETF, ele pode troca-las por uma "unidade de criação" de acções do ETF ou um basket das acções subjacentes ao fundo. A "unidade de criação" do ETF é então resgatada e as acções subjacentes são entregues pelo fundo ao investidor.

Uma das vantagens deste processo de criação / resgate para os investidores no fundo, é de que os investidores institucionais cobrem os custos de transacção ao comprar as acções requeridas para criar o portfolio. Uma das razões pelas quais eles estão dispostos a fazer isto, é porque podem lucrar com a arbitragem baseada no preço de transacção das acções no mercado secundário. As acções (do ETF) transaccionarão a um prémio para o valor líquido do fundo se a procura for elevada, e a um desconto se a procura for baixa. Estes drivers do mercado providenciam eficiência para os gestores do ETF uma vez que a capacidade de compra em massa dos investidores institucionais permite-lhes evitar o custo da criação e resgate em massa de acções do fundo.

ETFs geridos activamente

Há muito tempo que se fala de "ETFs geridos activamente"Predefinição:Fact, algo baseado na analogia com fundos de investimento convencionais. Outros acham que essa é uma coisa contraditória e sem sentido. Alguns já tentaram colocar debaixo da categoria de ETFs a muito mais antiga, e normalmente gerida activamente, classe de fundos investment trusts , apontando para o facto de que estes também são fundos que transaccionam em bolsa. Investment trusts de Imobiliário também transaccionam normalmente em bolsa e possuem propriedades similares a um ETF.

As posições dos ETFs são disponibilizadas diariamente. Isto é considerado uma vantagem, pois ninguém sabe mais do que os outros sobre o que o fundo detém. Se as posições fossem secretas, seria difícil comprar um ETF, pois não saberíamos que acções deveríamos transferir; similarmente, se alguém vende e obtém as acções subjacentes, as posições deixariam de ser secretas. Isto parece causar problemas para um fundo gerido activamente. Similarmente, os arbitragistas terão menor probabilidade de bidar agressivamente se não souberem o que estão a comprar e a vender. Tudo isto contrasta com os fundos de investimentos, a quem é permitido manter as suas posições secretas por muitos meses.

Por fim, algumas pessoas pensam que quem detém ETFs é mais sofisticado Predefinição:Fact, e por isso são mais provavelmente defensores da indexação (uma estratégia passiva). Por isso, não é imediatamente óbvio quem compraria ETFs geridos activamente.

Uso

Os ETF representam hoje uma alternativa viável a fundos abertos tradicionais, especialmente a fundos índice. Existem muitos ETFs disponíveis que tentam replicar todo o tipo de indices (tais como large-cap, mid-cap, small-cap, etc), obrigações de taxa fixa, vários estilos (tais como valor e crescimento), indústrias, países, metais preciosos e outras commodities, e mais estão a ser desenvolvidos.

Os ETFs permitem a pessoas que vivem fora dos EUA participar em fundos de investimento baseados nos EUA. Os fundos de investimento tradicionais Americanos só estão disponíveis para residentes, ao passo que qualquer pessoa pode comprar ETFs que transaccionam em mercado aberto.

História

O primeiro ETF foi introduzido na Bolsa de Toronto em 1990.Predefinição:Fact

Existem mais de uma centena de ETFs a transaccionar na American Stock Exchange. Os ETFs têm ganho popularidade desde que foram introduzidos na American Stock Exchange (AMEX) no meio dos anos 90, começando com o SPY (lançado em 1993 pelo State Street Global Advisors e tendo como benchmark o S&P 500). Os ETFs são atraentes para os investidores porqie oferecem a diversificação dos fundos de investimento com as características de uma acção. A popularidade destes fundos é provável que continue a aumentar à medida que novos e ainda mais inovadores ETFs são introduzidos.

Os ETFs originais foram criados como competidores para os fundos índice abertos, e os ETFs subsequentes tenderam a seguir os seus passos: eles possuem tipicamente rácios de despesas muito baixos quando comparados aos fundos de investimento geridos activamente. Também possuem um rácio de turnover baixo, o que em alguns locais pode representar uma vantagem fiscal.

Os gestores de ETFs como a BGI e o State Street Global Advisors são presentemente líderes na indúustria de ETFs, em activos sob gestão, com 75% do mercado.

ETFs vs Fundos abertos

Uma vez que os ETFs transaccionam numa bolsa, cada transacção é sujeita a uma comissão de corretagem. Muitos fundos de investimento não cobram tais comissões (de subscrição). Num cenário onde o investidor transaccione frequentemente, ou com somas pequenas, estas comissões por transaccionar ETFs podem comer os ganhos e assim tornar o investimento num fundo de investimento mais atraente. Porém, com o aparecimento de transacções a baixo (ou nenhum) custo em muitas corretoras, esta vantagem dos fundos de investimento sobre os ETFs diminuiu substancialmente em muitos casos.

As comissões dos ETFs também tendem a ser ligeiramente mais transparentes do que as dos fundos de investimento. Não existem comissões de venda diferidas, nem outros kickbacks para o vendedor. Em ver disso existe a normal comissão de gestão, e a comissão de corretagem, para comprar o ETF.

Existem muitas vantagens dos ETFs, e essas vantagens provavelmente vão aumentar ao longo do tempo. A maior parte dos ETFs possuem um rácio de despesas mais baixo que os fundos de investimento. Os fundos de investimento podem cobrar 1% a 3% ou mais; os fundos índices cobram menos, enquanto os ETFs estão praticamente sempre no intervalo de 0.1% a 1%. A longo termo, estas diferenças de custo podem somar uma diferença considerável.

Os ETFs são mais eficientes fiscalmente em alguns locais do que os fundos de investimento[1]. Nos EUA, quando um fundo de investimento realiza uma mais-valia que não é contra-balançada por uma perda realizada, o fundo de investimento distribui (a responsabilidade fiscal) aos seus accionistas até ao final do trimestre. Isto pode acontecer quando acções são acrescentadas ou removidas de um índice, ou quando um grande número de acções são resgatadas (por exemplo durante um pânico). Estes ganhos são taxáveis a todos os accionistas, mesmo aqueles que reinvestiram as distribuições de ganhos em mais acções do fundo. Em contraste, os ETFs não são resgatados pelos accionistas (em vez disso estes simplesmente vendem os seus ETFs ao mercado, tal como fariam com uma acção), assim os investidores geralmente só realizam mais-valias quando vendem as suas acções.

Talvez mais importante, embora subtil, é o benefício das características similares a uma acção que os ETFs possuem. Uma vez que os ETFs transaccionam no mercado, os investidores podem efectuar os mesmos tipos de trades que fariam com uma acção. Por exemplo, os investidores podem vender curto, usar uma ordem limite, usar uma ordem stop-loss, usar margem e investir tão pouco dinheiro quanto desejem (não existe um requisito mínimo). Além disso muitos ETFs possuem opções (Puts e Calls), que podem ser compradas e escritas. Os fundos de investimento não possuem estas características.

Por exemplo, um investidor num fundo aberto pode somente comprar ou vender no final do dia ao preço de fecho do fundo de investimento. Isto faz os stop loss serem muito menos úteis, isto se o seu broker os disponibilizar. Um ETF é preçado em contínuo ao longo do dia e por isso não tem esta desvantagem, permitindo ao investidor reagir a condições adversas ou benéficas no mercado intraday. Esta liquidez análoga a uma acção permite a um investidor transaccionar o ETF durante as horas de mercado, e muitas vezes até after-hours em ECNs. A liquidez dos ETFs varia de acordo com o volume e liquidez dos activos subjacentes, mas ETFs muito l+iquidos como o SPY, DIA e QQQQ podem ser transaccionados no pre-market e after-hours com spreads relativamente apertados. Estas características podem ser importantes para investidores preocupados com o risco de liquidez.

Grandes emissores de ETFs

• Ameristock issues Ameristock ETFs.
• First Trust Advisors issues specialty First Trust ETFs.
• Barclays Global Investors issues iShares.
• State Street Global Advisors issues streetTRACKS and SPDRs.
• Vanguard Group issues Vanguard ETFs, formerly known as VIPERs
• Rydex Investments issues Rydex ETFs.
• ETF Securities issues ETFS or specialised ETCs
• Merrill Lynch issues HOLDRSs.
• Bank of New York issues BLDRS based on ADRs.
• PowerShares issues PowerShares ETFs.
• Deutsche Bank manages PowerShares DB commodity- and currency-based ETFs.
• WisdomTree issues fundamentally weighted WisdomTree ETFs.
• Lyxor Asset Management issues Lyxor ETFs.
• ETF Capital Management operates a global fund of ETFs.
• Claymore Securities issues specialty Claymore ETFs.
• ProFunds issues inverse and leveraged ProShares ETFs.
• Van Eck Global issues Market Vectors ETFs.

Maiores ETFs Americanos

The first, and most widely held (as of 2007) US ETF is the Standard & Poor's Depository Receipt, abbreviated SPDR. Shares of SPDR, called "spiders", are issued by State Street Global Advisors, and listed on the American Stock Exchange under the ticker SPY. Also popular and well known are the ETFs that track the NASDAQ-100 index ("qubes") and the Dow Jones Industrial Average DIA ("diamonds"), also issued by State Street Global Advisors.

Top 10 US-based ETFs, by assets under management (April 2007):

• SPDRs "spiders" by State Street Global Advisors (AMEX: SPY)
• iShares MSCI EAFE Index Fund (AMEX: EFA)
• iShares S&P 500 Index Fund (NYSE: IVV)
• PowerShares QQQ "qubes" (Nasdaq: QQQQ)
• iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (AMEX: EEM)
• iShares MSCI Japan Index Fund (NYSE: EWJ)
• iShares Russell 2000 Index Fund (AMEX: IWM)
• streetTRACKS Gold Shares (NYSE: GLD)
• iShares Russell 1000 Value Index Fund (AMEX: IWD)
• MidCap SPDRs (AMEX: MDY)

ETFs Europeus

In the European Union many ETFs are traded as cross border UCITS III funds. For example the UK iShares and ETF Securities are Irish registered UCITS funds and trade on the London Stock Exchange. Other ETF's are offered by Indexchange Investments AG, whose funds are listed in Germany on the Deutsche Börse. Indexchange was a subsidiary of HypoVereinsbank. It has been acquired by Barclays Global Investors <ref>[2]</ref>

• ETFS All Commodities DJ-AIGCISM
• ETFS Energy DJ-AIGCISM
• iShares DJ STOXX 50
• iShares DJ EURO STOXX 50
• Indexchange DJ Euro Stoxx EX
• Indexchange DJ Euro Stoxx 50 EX
• Indexchange DJ Stoxx 50 EX
• Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50
• Lyxor ETF MSCI Europe

ETFs Suecos

In Sweden six ETFs exist as of November 2006, all provided by XACT Fonder:

• XACT Bull - leveraged ETF tracking 1,5 times daily OMXS30 returns
• XACT Bear - like Bull, but inverse, Bear gains from market declines
• XACT OMXS30 - tracking 30 most traded stocks in Stockholm Stock Exchange
• XACT OMXSB - tracking 80-100 most traded stocks in Stockholm Stock Exchange
• XACT F Euro - Fundamentally Weighted index, about 270 stocks in Eurozone
• XACT VINX30 - tracking 30 most traded stocks in the Nordic region (Sweden, Norway, Finland, Denmark)

ETFs Finlandeses

• SGL OMHXH25 - It is a market value weighted index that consists of the 25 most-traded stock classes. Provided by Seligson & Co Fund Management
• XACT OMXH25 - Same as above by Handelsbanken Mutual Fund Company Ltd.

ETFs Canadianos

In Canada, Barclays Global Investors is the largest ETF provider, offering ETFs under the iShares brand name:

• XIC -- tracks the S&P/TSX Composite Total Return Index
• XIU -- tracks the S&P/TSX 60 Total Return Index
• XMD -- tracks the S&P/TSX MidCap Index
• XCS -- tracks the S&P/TSX SmallCap Index
• XEG -- tracks the S&P/TSX Capped Energy Index
• XIT -- tracks the S&P/TSX Capped Information Technology Index
• XGD -- tracks the S&P/TSX Capped Gold Index
• XFN -- tracks the S&P/TSX Capped Financials Index
• XMA -- tracks the S&P/TSX Capped Materials Index
• XRE -- tracks the S&P/TSX Capped Real Estate Investment Trust Index
• XTR -- tracks the S&P/TSX Income Trust Index
• XDV -- tracks the Dow Jones Canada Select Dividend Index
• XCG -- tracks the Dow Jones Canada Select Growth Index
• XCV -- tracks the Dow Jones Canada Select Value Index
• XEN -- tracks the Jantzi Social Index
• XSB -- tracks the Scotia Short-term bond Index
• XBB -- tracks the Scotia Capital Bond Index
• XRB -- tracks the Scotia Capital Real Return Bond Index
• XCB -- tracks the Scotia Capital All Corporate Bond Index
• XGB -- tracks the Scotia Capital All Government Bond Index
• XLB -- tracks the Scotia Capital Long Term Bond Index
• XSP -- tracks the S&P 500 Index (currency hedged)
• XSU -- tracks the Russell 2000 Index (currency hedged)
• XIN -- tracks the MSCI EAFE 100% Hedged to CAD Dollars Index (currency hedged)

Claymore Investments also offers a series of ETFs available in Canada:

• CBQ - Claymore BRIC ETF -- tracks the BNY BRIC Select ADR Index (Brazil, Russia India and China)
• CDZ - Claymore CDN Dividend & Income Achievers ETF -- tracks Mergent’s Canadian Dividend & Income Achievers Index.
• CLO - Claymore Oil Sands Sector ETF -- tracks the Sustainable Oil Sands Sector Index
• CLU - Claymore US Fundamental ETF (Canadian Dollar Hedged) -- tracks the FTSE RAFI US 1000 Canadian Dollar Hedged Index
• CRQ - Claymore Canadian Fundamental Index ETF -- tracks the FTSE RAFI Canada Index
• CWW - Claymore S&P Global Water ETF -- tracks the S&P Global Water Index

Horizons Betapro also offers a series of ETFs available in Canada:

• HXU - the "HBP 60 Bull + ETF" -- tracks two times (200%) the daily performance of the S&P/TSX 60 Total Return Index
• HXD - the "HBP 60 Bear + ETF" -- tracks two times (200%) the inverse (opposite) of the daily performance of the S&P/TSX 60 Total Return Index
• HEU - the Horizons BetaPro S&P/TSX Capped Energy Bull Plus ETF -- tracks two times (200%) the daily performance of the S&P/TSX Capped Energy Index.
• HED - the Horizons BetaPro S&P/TSX Capped Energy Bear Plus ETF -- tracks two times (200%) inverse the daily performance of the S&P/TSX Capped Energy Index
• HFU - the Horizons BetaPro S&P/TSX Capped Financial Bull Plus ETF -- tracks two times (200%) the daily performance of the S&P/TSX Capped Financials Index.
• HFD - the Horizons BetaPro S&P/TSX Capped Financials Bear Plus ETF --tracks two times (200%) inverse the daily performance of the S&P/TSX Capped Financials Index.

ETFs de Singapura

• M62.SI CIMB FTSE ASEAN40 ETF
• I98.SI iShares MSCI India ETF
• P58.SI Lyxor ETF China Enterprise (HSCEI)
• A9B.SI Lyxor HangSeng 10US$
• P60.SI Lyxor ETF MSCI AC Asia-Pacific Ex Japan
• CW4.SI Lyxor ETF Japan (Topix)
• AO9.SI Lyxor ETF MSCI Korea
• A9A.SI Lyxor ETF MSCI Taiwan
• S67.SI streetTRACKS® Straits Times Index Fund
• A0W.SI Lyxor ETF Commodities CRB
• O87.SI streetTRACKS® Gold Shares

Hong Kong ETFs

• 2800.HK TraHK -- tracks the Hang Seng Index
• 2801.HK China Tracker -- tracks the MSCI China Index
• 2819.HK ABF HK IDX ETF -- tracks the iBoxx ABF Hong Kong Index
• 2821.HK ABF Pan Asia Bond Index Fund -- tracks the iBoxx ABF Pan-Asia Index
• 2823.HK A50 China Tracker -- tracks the FTSE/Xinhua China A50 Index
• 2828.HK HS H-Share ETF -- tracks the Hang Seng China Enterprises Index
• 2833.HK HS HSI ETF -- tracks the Hang Seng Index
• 2836.HK SENSEXINDIA ETF -- tracks the BSE Sensitivity Index
• 2838.HK Hang Seng FTSE/Xinhua China 25 Index ETF -- tracks the FTSE/Xinhua China 25 Index

Top Republic of Korea ETFs

All ROK-based ETFs, as of June 2006:

• KODEX 200
• KOSEF
• KODEX Baedang ('Baedang' means 'dividend' in Korean)
• KODEX KRX 100
• KODEX Star
• Lyxor ETF MSCI Korea

Japan ETFs

• Listed in Osaka Securities Exchange
  • 1320 Daiwa ETF - Nikkei 225 -- tracks the Nikkei 225
  • 1321 Nikkei 225 Exchange Traded Fund (Nomura) -- tracks the Nikkei 225
  • 1328 Gold-Price-Linked Exchange Traded Fund
  • 1309 SSE50 Index Linked Exchange Traded Fund
  • 1312 Small Cap Core Index Linked Exchange Traded Fund (Russell/Nomura)

Australian ETFs

• Listed on the Australian Securities Exchange (At this moment, only indexed ETF's)
  • SFX -- tracks the the top 50 Australian Shares
  • STW -- tracks the top 200 Australian Shares
  • SLF -- tracks the Listed property trusts in the top 200

Turkish ETFs

• DJIST - Dow Jones Istanbul 20 is the first Exchange Traded Fund in Turkey. (tracks Dow Jones Turkey Titans 20 Index)
• NFIST - Non-Financial Istanbul 20 is the first sector Exchange Traded Fund in Turkey. (tracks Non-Financial Istanbul 20 Index)
• SMIST - Turkish Smaller Companies Istanbul 25 is the first style Exchange Traded Fund in Turkey. (tracks Turkish Smaller Companies Istanbul 25 Index)
• GOLDIST / GLDTR / GOLD ETF - Istanbul GOLD ETF (GOLDIST) is the first Gold ETF in Turkey and is listed on the Istanbul Stock Exchange. GOLDIST aims to reflect the performance of Gold and can be traded in terms of gram equivalent shares. (tracks the international spot USD Ounce price of Gold)
• FBIST - FTSE Istanbul Bond ETF is the first fixed income ETF in both Turkey and Developing Europe. (tracks FTSE Turkish Lira Government Bond Index)

Sector ETFs

Sector ETFs may track sector-based indexes or simply correspond to a basket of companies thought to be representative of a specific market sector.

SPDR Sector ETFs

• Consumer Discretionary - AMEX: XLY
• Consumer Staples - AMEX: XLP
• Energy - AMEX: XLE
• Financials - AMEX: XLF
• Health Care - AMEX: XLV
• Industrials - AMEX: XLI
• Materials - AMEX: XLB
• Technology - AMEX: XLK
• Utilities - AMEX: XLU

Van Eck Sector ETFs

• Agribusiness - AMEX: MOO
• Environmental Services - AMEX: EVX
• Global Alternative Energy - AMEX: GEX
• Gold Miners - AMEX: GDX
• Nuclear Energy - AMEX: NLR

PowerShares Sector ETFs (not exhaustive)

• Aerospace & Defense - AMEX: PPA
• Cleantech - AMEX: PDZ
• Financial Preferred - AMEX: PGF
• Listed Private Equity - AMEX: PSP
• Lux Nanotech - AMEX: PXN
• Water Resources - AMEX: PHO
• WilderHill Clean Energy - AMEX: PBW
• WilderHill Progressive Energy - AMEX: PUW
• Dynamic Banking - AMEX: PJB
• Dynamic Basic Materials Sector - AMEX: PYZ
• Dynamic Biotechnology & Genome - AMEX: PBE

ETFs de Commodities

Commodity ETFs, also known as exchange-traded commodities (ETCs), track a specific commodity or a general commodity index, such as:

• Gold exchange-traded funds (GETFs), such as streetTRACKS Gold Shares (NYSE: GLD) and iShares Comex Gold Trust (AMEX: IAU)
• Silver by iShares (NYSE: SLV)
• Petroleum by ETF Securities (LSE: OILB and LSE: OILW)
• Steel ETFs, such as Van Eck's Market Vectors Steel (AMEX: SLX) which tracks the Amex Steel Index.
• Other base metals such as Powershares DB BASE METL (AMEX: DBB)
• DBC Fund tracking the Deutsche Bank Liquid Commodity Index - Optimized Yield (DBLCI-OY) by Deutsche Bank (NYSE: DBC)
• Lyxor ETF Commodities CRB tracking the Reuters Jefferies CRB Index by Lyxor Asset Management (Euronext: VLCRB)
• EasyETF GSCI tracking the Goldman Sachs Commodity Index by Axa Investment Managers and BNP Paribas (FWB:GSCI and SWX: [3])
• GSG

Desde Fevereiro de 2006, numerosos ETFs estão disponíveis na Bolsa de valores de Londres [4]. ETCs investem directamente em commodities (via futuros ou stockando barras de ouro, por exemplo) e não em companhias produtoras de commodities, tais como mineiras, embora obviamente, existam ETFs de companhias mineiras também.

Ver também

• Fundo de investimento
• Fundo Índice

Referências

Links relevantes

• Investing and Trading with ETFs Guia de ETFs com listas, cotações diárias, performance, gráficos e fóruns.
• ETF Basics Artigos sobre ETFs
• Exchange-Traded Funds (ETF) Center - Yahoo! Finance
• Lista dos ETFs com melhor performance no MSN Money
• Exchange-Traded Funds (ETF) Center TheStreet.com