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Um '''Corner''' é uma forma de manipulação do mercado que consiste em tomar conta do mercado de um dado activo através da compra desse activo até restar apenas uma pequena quantidade do dito no mercado.  
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Um '''''corner''''', também conhecido como ''abusive squeeze'' (abuso de posição dominante), é uma técnica de [[Manipulação|manipulação de mercado]], e como tal proibida por lei, que consiste em dominar o mercado de um dado [[activo]] negociável, comprando-o até restar apenas uma pequena quantidade no mercado. O investidor realiza várias compras massivas durante um período de tempo, secando as ordens de venda e passando assim a ter o domínio do preço, podendo elevá-lo cada vez mais.
  
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Um corner tende a gerar grandes [[short squeeze|short squeezes]] entre os intervenientes que tomam a posição contrária aos iniciadores do corner.
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Alguns autores e investigadores defendem que a manipulação conduzida desta forma tende a aumentar a [[volatilidade]] e tem um impacto prejudicial e contrário noutros activos.<ref>{{cite journal
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Para além disso, defendem que a realização de compras massivas (''cornering'') por grandes investidores, torna o mercado extremamente arriscado para todos os ''[[venda a descoberto|short sellers]]'' que negoceiem contra os desvios do [[fair value|preço justo]] do activo (''[[mispricing]]''), tendendo a gerar grandes [[short squeeze|short squeezes]] entre estes.
  
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# O corner à Prata por parte dos irmãos Hunt nos anos 70; <ref>[http://www.gold-eagle.com/editorials_04/laborde012704.html Corner à Prata pelos irmãos Hunt]</ref>
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== Alguns corners conhecidos ==
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# O corner ao Cobre pelo Sumitomo em 1995. <ref>[http://www.financialpolicy.org/DSCSPB3.htm Cornet ao Cobre pelo Sumitomo (próximo do final)]</ref>
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# Nos anos 70, ficou famoso o corner à [[Prata]] por parte dos irmãos Hunt.<ref>{{cite web
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== Referências ==
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== Menor risco de manipulação ==
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Existe um menor risco de manipulação em:
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*Mercados mais [[Liquidez|líquidos]]
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*Empresas com políticas de informação ao mercado mais transparentes e mais próximas
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*Mercados em que o regulador tem sistemas de controlo e vigilância eficientes e eficazes, e impõem:
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**Restrições na concertação de ordens
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**Restrições no [[volume]] das ordens por operador/investidor em face ao volume diário até então negociado, quando se tratar de ordens grandes.
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**Normas de conduta e deontológicas aos analistas financeiros que emitem recomendações
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**Normas de conduta aos meios de comunicação social que fazem cobertura económico-financeira das empresas cotadas.
  
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== Outras técnicas de manipulação ==
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=== Transacções falsas ou ilusórias ===
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*''[[Transacções fictícias|Wash trades]]'' (Transacções fictícias)
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*''[[Painting the tape]]'' (Pinta a fita)
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*''[[Improper matched orders]]'' (Acasalamento de ordens)
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*''[[Ghost orders]]'' (Ordens fantasma)
  
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[[Categoria:Conceitos]]
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=== Posicionamento do preço ===
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[[Categoria:Técnicas de manipulação]]
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*''Corner'' ou ''Abusive squeeze'' (Abuso de posição dominante)
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*''[[Excessive bid/ask spreads]]'' (''[[Spread bid/ask|Spread]]'' excessivo entre compra e venda)
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=== Frustração dos agentes do mercado com uso de falsos padrões, tendências, noticias e informação ===
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*''[[Pump and dump]]'' (Compra agressiva seguida de venda)
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*''[[Trash and cash]]'' (Venda agressiva seguida de compra)
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*''[[False or misleading information]]'' (disseminação de Informação falsa ou inapropriada)
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*''[[Marking the close]]'' (Marcação do fecho)
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*''[[Handle price pattern]]'' – floor the price (Manipular padrões de preço – sustentar o preço)
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== Notas ==
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==Bibliografia==
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*Viana, R Octávio; "Estudos no Mercado de Capitais"; ATM|NYSE Euronext Lisbon; 2008
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[[Categoria:Conceitos]][[Categoria:Trading]][[Categoria:Técnicas de manipulação]][[Categoria:Direito]]

Edição atual desde as 09h03min de 16 de junho de 2011

Um corner, também conhecido como abusive squeeze (abuso de posição dominante), é uma técnica de manipulação de mercado, e como tal proibida por lei, que consiste em dominar o mercado de um dado activo negociável, comprando-o até restar apenas uma pequena quantidade no mercado. O investidor realiza várias compras massivas durante um período de tempo, secando as ordens de venda e passando assim a ter o domínio do preço, podendo elevá-lo cada vez mais.

Alguns autores e investigadores defendem que a manipulação conduzida desta forma tende a aumentar a volatilidade e tem um impacto prejudicial e contrário noutros activos.<ref>Allen, Franklin; Litov, Lubomir P. & Mei, Jianping (30 Dez 2004). "Large Investors, Price Manipulation, and Limits to Arbitrage: An Anatomy of Market Corners" (em inglês). Working Paper Series. SSRN. </ref>

Para além disso, defendem que a realização de compras massivas (cornering) por grandes investidores, torna o mercado extremamente arriscado para todos os short sellers que negoceiem contra os desvios do preço justo do activo (mispricing), tendendo a gerar grandes short squeezes entre estes.

Alguns corners conhecidos

  1. Nos anos 70, ficou famoso o corner à Prata por parte dos irmãos Hunt.<ref>H.L. Hunt's Boys and the Circle K Cowboys. Corner à Prata pelos irmãos Hunt.</ref>
  2. Em 1995, o corner ao Cobre pelo Sumitomo.<ref>Dodd; Hoody, Jason (9 Abr 2002). Learning Our Lessons: A Short History of Market Manipulation And The Public Interest (em inglês). Financial Policy Forum. Corner ao Cobre pelo Sumitomo (próximo do final).</ref>
  3. Em Junho de 2006 a U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) acusou a BP Products North America , Inc, de ter efectuado um corner ao mercado de propano e assim manipular o seu preço.<ref>U.S. Commodity Futures Trading Commission Charges BP Products North America, Inc. with Cornering the Propane Market and Manipulating the Price of Propane (em inglês). CFTC (28 Jun 2006).</ref>

Menor risco de manipulação

Existe um menor risco de manipulação em:

  • Mercados mais líquidos
  • Empresas com maior capitalização bolsistas
  • Empresas com maior free-float
  • Empresas com políticas de informação ao mercado mais transparentes e mais próximas
  • Mercados em que o regulador tem sistemas de controlo e vigilância eficientes e eficazes, e impõem:
    • Restrições na concertação de ordens
    • Restrições no volume das ordens por operador/investidor em face ao volume diário até então negociado, quando se tratar de ordens grandes.
    • Normas de conduta e deontológicas aos analistas financeiros que emitem recomendações
    • Normas de conduta aos meios de comunicação social que fazem cobertura económico-financeira das empresas cotadas.

Outras técnicas de manipulação

Transacções falsas ou ilusórias

Posicionamento do preço

Frustração dos agentes do mercado com uso de falsos padrões, tendências, noticias e informação

Notas

<references />

Bibliografia

  • Viana, R Octávio; "Estudos no Mercado de Capitais"; ATM|NYSE Euronext Lisbon; 2008
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