Diferenças entre edições de "Turbo Stop-Loss Warrants sobre Petróleo, como funcionam"
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Face a este interesse venho só demonstrar o modo de funcionamento dos turbo stop-loss warrants sobre o futuro do sweet light crude oil, que grande nome: | Face a este interesse venho só demonstrar o modo de funcionamento dos turbo stop-loss warrants sobre o futuro do sweet light crude oil, que grande nome: | ||
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*'''Stop-loss''' porque contrariamente aos turbo warrants e face à elevada volatilidade deste activo os Market-Maker não pretendem que o capital investido do seu cliente chegue a zero, colocando um stop-loss de cerca de 2USD acima do preço de exercicio. | *'''Stop-loss''' porque contrariamente aos turbo warrants e face à elevada volatilidade deste activo os Market-Maker não pretendem que o capital investido do seu cliente chegue a zero, colocando um stop-loss de cerca de 2USD acima do preço de exercicio. | ||
*'''Warrant''' porque é uma opção que dá ao detentor do warrant, o direito mas não a obrigação de comprar (call) ou vender (put) determinado activo subjacente, a um determinado preço de referência (preço de exercicio ou strike) e numa data previamente fixada. Como se trata de um turbo este direito perde-se automaticamente quando toca na Barreira Knock-Out. | *'''Warrant''' porque é uma opção que dá ao detentor do warrant, o direito mas não a obrigação de comprar (call) ou vender (put) determinado activo subjacente, a um determinado preço de referência (preço de exercicio ou strike) e numa data previamente fixada. Como se trata de um turbo este direito perde-se automaticamente quando toca na Barreira Knock-Out. | ||
| − | *O risco cambial associado ao contrato de futuro do sweet crude oil, não existe neste warrant pois é "quanto", ou seja, quem investir neste warrant apenas está sujeito às variações do activo subjacente e não da moeda do subjacente. | + | *O [[risco cambial]] associado ao contrato de futuro do sweet crude oil, não existe neste warrant pois é "quanto", ou seja, quem investir neste warrant apenas está sujeito às variações do activo subjacente e não da moeda do subjacente. |
*É um instrumento de especulação no curto prazo | *É um instrumento de especulação no curto prazo | ||
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'''Valor do Warrant''' 0,32 € - 0,35 € | '''Valor do Warrant''' 0,32 € - 0,35 € | ||
| − | O ganho do Market | + | O ganho do [[Market maker]] é o [[Spread bid/ask|spread]] com que cota. |
Atenção, não comprem warrants perto do Knock-Out pois caso estoire e segundo o que tive a ver na ficha técnica, o valor de referência que conta caso toque na Barreira KO é o minimo do Futuro feito nas 3 horas seguintes a ter atingido a Barreira isso na minha opinião é um grande pau do MM por isso aconselho que escolham warrants deep-in-the-money para minimizarem o risco de isto acontecer. | Atenção, não comprem warrants perto do Knock-Out pois caso estoire e segundo o que tive a ver na ficha técnica, o valor de referência que conta caso toque na Barreira KO é o minimo do Futuro feito nas 3 horas seguintes a ter atingido a Barreira isso na minha opinião é um grande pau do MM por isso aconselho que escolham warrants deep-in-the-money para minimizarem o risco de isto acontecer. | ||
Edição atual desde as 06h10min de 7 de junho de 2009
Tenho andado a observar que gostam muito dos tópicos sobre o petróleo e noto algum estudo muito aprofundado sobre este assunto por parte de alguns intrevenientes merecedoras de teses de mestrado muito interessantes (não é Ming).
Face a este interesse venho só demonstrar o modo de funcionamento dos turbo stop-loss warrants sobre o futuro do sweet light crude oil, que grande nome:
- Turbo, porque tem um delta de aproximadamente 1 e que se traduz numa variação de 0.01 no warrant por cada 0,10 USD no futuro e com uma alavancagem que pode chegar a 20 vezes.
- Stop-loss porque contrariamente aos turbo warrants e face à elevada volatilidade deste activo os Market-Maker não pretendem que o capital investido do seu cliente chegue a zero, colocando um stop-loss de cerca de 2USD acima do preço de exercicio.
- Warrant porque é uma opção que dá ao detentor do warrant, o direito mas não a obrigação de comprar (call) ou vender (put) determinado activo subjacente, a um determinado preço de referência (preço de exercicio ou strike) e numa data previamente fixada. Como se trata de um turbo este direito perde-se automaticamente quando toca na Barreira Knock-Out.
- O risco cambial associado ao contrato de futuro do sweet crude oil, não existe neste warrant pois é "quanto", ou seja, quem investir neste warrant apenas está sujeito às variações do activo subjacente e não da moeda do subjacente.
- É um instrumento de especulação no curto prazo
Exemplo prático
Activo Subjacente Light Sweet Crude Oil Future July 2005
Warrant KB032 podem acompanhar a cotação no site www.OPEX.pt
Tipo Call
Preço de exercicio 46 USD
Barreira K.O. 48 USD
Maturidade 17-06-2005
Paridade 1/10
Valor do Futuro do Crude 49,2
Valor Intrinseco do Warrant = Max (Preço Futuro-Preço Exercicio) x Paridade
= Max (49,2 - 46) * 0,1
= 0,32 €
Valor do Warrant 0,32 € - 0,35 €
O ganho do Market maker é o spread com que cota.
Atenção, não comprem warrants perto do Knock-Out pois caso estoire e segundo o que tive a ver na ficha técnica, o valor de referência que conta caso toque na Barreira KO é o minimo do Futuro feito nas 3 horas seguintes a ter atingido a Barreira isso na minha opinião é um grande pau do MM por isso aconselho que escolham warrants deep-in-the-money para minimizarem o risco de isto acontecer.
Espero ter contribuido com este tópico, aconselho-os ainda a consultarem as fichas técnicas em http://www.millenniumbcp.pt Bolsa/warrants, em http://www.opex.pt ou http://www.euronext.pt, também podem solicitar informação para o mail warrants@millenniumbcp.pt.
Autor
Ovos Moles, em 25/5/2005
