Diferenças entre edições de "TWAP"
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Edição atual desde as 13h36min de 4 de outubro de 2008
TWAP (Time-Weighted Average Price), é a média das cotações durante um determinado período (normalmente, um dia). É uma média de preço que não pondera as cotações pelas quantidades transaccionadas.
Existem ordens TWAP, usadas essencialmente por investidores institucionais, em que a ordem de compra ou venda é transmitida ao broker para ser repartida ao longo da sessão, com uma quantidade similar a ser executada em cada período temporal. Isto difere de uma ordem VWAP na medida em que a ordem VWAP tenderá a transaccionar menos quando o volume no mercado cai, e mais quando este sobe. A ordem TWAP executa sempre o mesmo, por período temporal.
As ordens TWAP são muitas vezes utilizadas como forma de minimizar o impacto no mercado.
O TWAP pode respeitar a uma sessão de bolsa, como pode respeitar a parte da sessão, por exempo no caso de ordens enviadas após o início da sessão, o TWAP considerado tenderá a ser contado a partir do momento do envio da ordem.
