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Impacto no mercado

Da Thinkfn

O conceito de impacto no mercado é relacionado com o conceito de liquidez. O custo do impacto no mercado é quanto se movem as cotações contra a posição de um comprador ou vendedor, para este conseguir efectuar uma compra ou venda de uma determinada dimensão.

Também está relaccionado com o conceito de slippage. Imagine-se que PT está a 10.50 e um institucional deseja vender 1 milhão de titulos. A sua decisão foi tomada a 10.50, porém devido ao seu impacto no mercado para conseguir vender a totalidade da sua posição, o preço que o institucional consegue realizar não é o do mercado no momento em que tomou a decisão, mas sim um preço médio mais baixo, por exemplo 10.30.

Formas de evitar o impacto no mercado

Para minimizar o impacto no mercado existem várias práticas e formas, nomeadamente:

  • Colocar a posição junto de um broker que a negoceia previamente com outros institucionais antes de ser cruzada no mercado;
  • Utilizar sistemas de negociação desenhados especialmente para evitar o impacto de mercado (como o POSIT da ITG);
  • Partir uma ordem grande em várias ordens pequenas;
  • Usar ordens do tipo VWAP ou TWAP, ou outros tipos de trading algorítmico;
  • Se o activo estiver cotado em vários mercados, atingi-los ao mesmo tempo (se isso garantir a execução total).