Dividend discount model
Da Thinkfn
Revisão das 16h10min de 9 de dezembro de 2007 por Incognitus (discussão | contribs)
O DDM (Dividend Discount Model) permite calcular o valor intrínseco de uma acção através do cálculo do valor presente dos dividendos futuros esperados.
Este metódo é usado para empresas que pagam dividendos de forma regular e estável.
onde:
- – É o valor teórica da acção hoje;
- – É o dividendo esperado daqui a um ano;
- – É o custo do capital. A rentabilidade anual desejada pelo accionista;
- – É a taxa média anual de crescimento;
Se a empresa pagar dividendos de uma forma não regular ou não estável então o valor intrínseco será dado por:
Com N a tender para o infinito! No entanto é expectavél que algures no futuro a taxa de crescimento do dividendo será igual a taxa de crescimento da economia. Neste caso a valor intrínseco da empresa é calculado: