Diferenças entre edições de "Crash de 6 de Maio de 2010"
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| − | + | [[Imagem:Video.jpg|thumb|right|420px| <youtube v=Ci7-zVt3SjM /><br /> O rumor de um erro originado na má introdução de uma ordem de venda, chega a ser comentando por especialistas em noticiários nos EUA, que acreditavam tratar-se de um "typo crash". No entanto, mais tarde, apurou-se que tal não se deveu a esse erro, mas sim à fragmentação entre diversos mercados e ECNs.]] | |
| − | Esse crash, que foi prontamente eliminado (em cerca de 10 minutos os mercados voltaram a quedas mais "normais" na casa dos 3-4%), foi provocado pela estrutura interna dos mercados Americanos, nomeadamente a sua fragmentação entre diversos mercados e [[ECN]]s. | + | A '''6 de Maio de 2010''', na sequência de uma descida [[intraday]], os mercados americanos crasharam, com descidas de 8.5% no S&P500 e 9% no Nasdaq. |
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| + | Esse ''crash'', que foi prontamente eliminado (em cerca de 10 minutos os mercados voltaram a quedas mais "normais" na casa dos 3-4%), foi provocado pela estrutura interna dos mercados Americanos, nomeadamente a sua fragmentação entre diversos mercados e [[ECN]]s. | ||
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| + | Embora tenha sido largamente noticiada como podendo ser o resultado de um erro de digitação ([[fat finger]]), o que valeu ao ''crash'' o apelido de "''typo crash''", nomeadamente tendo-se criado o rumor de que um trader teria premido "b" para biliões em vez de "m" para milhões, a verdade é que a queda terá sido real. | ||
O que aconteceu, foi que a queda contínua levou uma série de papéis cotados na NYSE até um [[circuit breaker]] que lhes interrompeu a negociação na NYSE, nos -10%. Embora a negociação desses papéis estivesse interrompida na NYSE, continuou a ser possível negociá-los nas ECNs (mercados electrónicos), onde a liquidez era diminuta. | O que aconteceu, foi que a queda contínua levou uma série de papéis cotados na NYSE até um [[circuit breaker]] que lhes interrompeu a negociação na NYSE, nos -10%. Embora a negociação desses papéis estivesse interrompida na NYSE, continuou a ser possível negociá-los nas ECNs (mercados electrónicos), onde a liquidez era diminuta. | ||
| − | A liquidez era diminuta, mas as ordens de venda eram substancialmente as mesmas, acompanhadas ainda de [[stop]]s, [[Ordem ao melhor|vendas ao mercado]], etc. O resultado foi uma aceleração brutal da queda. Mecanismos de [[arbitragem]] alastraram essa queda aos [[futuro]]s e a mercados que não a NYSE. | + | A liquidez era diminuta, mas as ordens de venda eram substancialmente as mesmas, acompanhadas ainda de [[Ordem stop|stop]]s, [[Ordem ao melhor|vendas ao mercado]], etc. O resultado foi uma aceleração brutal da queda. Mecanismos de [[arbitragem]] alastraram essa queda aos [[futuro]]s e a mercados que não a NYSE. |
O reestabelecer da NYSE permitiu estabilizar as coisas e recuperar quase instantaneamente até ao ponto onde os papéis tinham perdido a liquidez da NYSE, daí que a recuperação da maior parte do crash tenha levado menos de 10 minutos. | O reestabelecer da NYSE permitiu estabilizar as coisas e recuperar quase instantaneamente até ao ponto onde os papéis tinham perdido a liquidez da NYSE, daí que a recuperação da maior parte do crash tenha levado menos de 10 minutos. | ||
| − | Os negócios feitos a preços anormalmente baixos, resultaram da combinação de total ausência de liquidez com ordens geralmente pequenas ao melhor | + | Os negócios feitos a preços anormalmente baixos, resultaram da combinação de total ausência de liquidez com ordens geralmente pequenas ao melhor resultantes, depreende-se, de liquidações, stop-losses ou ordens de particulares. Por exemplo, no ACN foram 19 ordens de 100 acções que transaccionaram a $0.01. |
==Anulações== | ==Anulações== | ||
Devido aos preços irracionais que se produziram no período em que a liquidez da NYSE estava ausente, o Nasdaq e várias ECNs decidiram anular os negócios nos extremos, tendo sido anulados todos os negócios em que a cotação se desviou mais de 60% daquela que prevalecia às 14:40 locais (momento em que a NYSE saiu do mercado). | Devido aos preços irracionais que se produziram no período em que a liquidez da NYSE estava ausente, o Nasdaq e várias ECNs decidiram anular os negócios nos extremos, tendo sido anulados todos os negócios em que a cotação se desviou mais de 60% daquela que prevalecia às 14:40 locais (momento em que a NYSE saiu do mercado). | ||
| + | ==Links relevantes== | ||
| + | *[http://www.house.gov/apps/list/hearing/financialsvcs_dem/schapiro_-_sec_5_11_2010.pdf Testimony Concerning the Severe Market Disruption on May 6, 2010, Mary L. Schapiro, Chairman da SEC] | ||
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[[Categoria:História financeira]] | [[Categoria:História financeira]] | ||
Edição atual desde as 08h04min de 12 de maio de 2010
A 6 de Maio de 2010, na sequência de uma descida intraday, os mercados americanos crasharam, com descidas de 8.5% no S&P500 e 9% no Nasdaq.
Esse crash, que foi prontamente eliminado (em cerca de 10 minutos os mercados voltaram a quedas mais "normais" na casa dos 3-4%), foi provocado pela estrutura interna dos mercados Americanos, nomeadamente a sua fragmentação entre diversos mercados e ECNs.
O crash
Embora tenha sido largamente noticiada como podendo ser o resultado de um erro de digitação (fat finger), o que valeu ao crash o apelido de "typo crash", nomeadamente tendo-se criado o rumor de que um trader teria premido "b" para biliões em vez de "m" para milhões, a verdade é que a queda terá sido real.
O que aconteceu, foi que a queda contínua levou uma série de papéis cotados na NYSE até um circuit breaker que lhes interrompeu a negociação na NYSE, nos -10%. Embora a negociação desses papéis estivesse interrompida na NYSE, continuou a ser possível negociá-los nas ECNs (mercados electrónicos), onde a liquidez era diminuta.
A liquidez era diminuta, mas as ordens de venda eram substancialmente as mesmas, acompanhadas ainda de stops, vendas ao mercado, etc. O resultado foi uma aceleração brutal da queda. Mecanismos de arbitragem alastraram essa queda aos futuros e a mercados que não a NYSE.
O reestabelecer da NYSE permitiu estabilizar as coisas e recuperar quase instantaneamente até ao ponto onde os papéis tinham perdido a liquidez da NYSE, daí que a recuperação da maior parte do crash tenha levado menos de 10 minutos.
Os negócios feitos a preços anormalmente baixos, resultaram da combinação de total ausência de liquidez com ordens geralmente pequenas ao melhor resultantes, depreende-se, de liquidações, stop-losses ou ordens de particulares. Por exemplo, no ACN foram 19 ordens de 100 acções que transaccionaram a $0.01.
Anulações
Devido aos preços irracionais que se produziram no período em que a liquidez da NYSE estava ausente, o Nasdaq e várias ECNs decidiram anular os negócios nos extremos, tendo sido anulados todos os negócios em que a cotação se desviou mais de 60% daquela que prevalecia às 14:40 locais (momento em que a NYSE saiu do mercado).
Links relevantes
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