A ideia de negociar o curto-médio prazo segundo a tendência dominante do longo prazo é lógica e recomendada na Análise Técnica. Contudo, os resultados são ainda melhores se for seguido outro princípio muito conhecido, o qual implica contrariar a tendência de curto prazo em favor daquela de longo prazo: "Sell the rallies, buy the dips". Ou seja, numa tendência ascendente compram-se as quedas (dips) e numa tendência descendente vendem-se as subidas (rallies). Isto funciona bastante bem na grande maioria dos casos, exceto quando a tendência de longo prazo inverte, o que por vezes pode demorar anos a acontecer.
A imagem em anexo ilustra aquilo que pretendo dizer na citação acima, e que designo respetivamente por negociação Pró (negociar o curto-médio prazo segundo a tendência dominante do longo prazo) e Anti (contrariar a tendência de curto prazo em favor daquela de longo prazo).
A tabela mostra os 10 trades (5 Pró e 5 Anti) que teriam sido executados no presente ano (S&P 500), combinando um timeframe maior de 8 meses (ou também de 9 a 12) com um menor de apenas 1 semana. Para simplificar e reduzir a imagem, excluíram-se algumas datas, conservando apenas o essencial das tendências ascendente (fundo verde) e descendente (fundo vermelho).
Na negociação Pró, apenas um único trade é positivo, mas por uma margem que supera os outros 4 negativos. Na realidade, considerando o conjunto dos 4 timeframes semanais (1-4 semanas) combinados com os timeframes mensais de 8 a 12 meses, a percentagem de trades positivos alinhando o curto com o longo prazo (Pró) é de apenas 39,6% num total de 4484 trades (desde 1991) com um ganho médio insignificante de 0,8 pontos por trade. Pelo contrário, a negociação Anti tem 100% de trades positivos no ano corrente e 74,7% num total de 4477 trades com um ganho médio significativo de 9,5 pontos. De resto, os resultados pioram no Pró e melhoram no Anti, à medida que o timeframe menor diminui e posso acrescentar que isto é válido até ao timeframe diminuto de apenas 2 dias, sempre no S&P500.
Mais ainda, em timeframes abaixo de 2 semanas (10 sessões), contrariar a tendência de curto prazo em favor daquela de longo prazo ("sell the rallies, buy the dips") proporciona resultados superiores aos que se obtêm negociando os breakouts (High e Low) dos timeframes entre 8 a 12 meses, ou seja, um dos principais métodos clássicos de trend following. Tudo isto, com a vantagem adicional de se estar no mercado menos de metade do tempo, só nos tais períodos em que o curto e o longo prazo divergem.
Atenção, porém, que para já isto é apenas válido no S&P500, embora tenha igualmente começado a fazer estes cálculos no Nasdaq 100. Amanhã deixo os quadros completos que mostram os números Pró e Anti, ao combinar o longo prazo (8-12 meses) com o curto prazo (1-4 semanas) e, mais tarde, também aqueles do longo com o muito curto prazo (1-4 dias).
Por fim, tudo isto são estudos já com alguns anos e que atualizei recentemente, embora haja novas ideias que sempre ocorrem quando se lida com números... 1-2-3 for you and me!