Diferenças entre edições de "Front running"
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Isto tem estado no centro de alguma controvérsia no NYSE (''New York Stock Exchange'') e não é invulgar ouvir-se falar de [[Corretora|''brokers'']] ou seus amigos a agir desta forma quando um grande cliente está a comprar ou vender. | Isto tem estado no centro de alguma controvérsia no NYSE (''New York Stock Exchange'') e não é invulgar ouvir-se falar de [[Corretora|''brokers'']] ou seus amigos a agir desta forma quando um grande cliente está a comprar ou vender. | ||
| − | + | Um exemplo de front-running dá-se quando um broker recebe uma ordem de elevado montante para um dado papel. Ele sabe que essa ordem tem impacto no mercado ([[Market impact]]), e portanto sabe que se comprar desse papel antes de executar a ordem, terá uma probabilidade elevada de ganhar. Outro exemplo seria saber que o research vai emitir uma dada opinião positiva sobre um papel, e comprar antes desse research se tornar público, sabendo que quando tal acontecer isso gerará compra no papel. <ref>[http://www.thinkfn.com/content/view/153/37/ Think Finance, "Estudo - Market Makers do Nasdaq"]. Estudo académico que mostra evidências de front-running de recomendações.</ref> | |
| + | O próprio conceito de [[Order flow|''Order Flow'']] (fluxo de ordens) é pelo menos parcialmente uma versão ''soft'' de ''front running'', porque o ''order flow'' tende a exibir alguma inércia. Isso significa que se o ''broker/[[Market maker|market maker]]'' está a obter mais ordens de compra do que de venda, isso se continuará a verificar por mais algum tempo. Ele pode por isso tomar alguma “existência” (comprar para a carteira própria), subir o preço, e satisfazer esse ''order flow''. Esta é uma das pedras base do ''market making'', bem como de muito ''trading'' proprietário feito por ''brokers'' internacionais. | ||
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Revisão das 13h55min de 13 de novembro de 2007
O Front running acontece quando a única razão para uma dada ordem (de compra ou venda) é a crença ou certeza de que outras ordens no mesmo sentido estão prestes a atingir o mercado, e é uma forma de manipulação.<ref>Think Finance, "Manipulação"</ref>
Isto tem estado no centro de alguma controvérsia no NYSE (New York Stock Exchange) e não é invulgar ouvir-se falar de brokers ou seus amigos a agir desta forma quando um grande cliente está a comprar ou vender.
Um exemplo de front-running dá-se quando um broker recebe uma ordem de elevado montante para um dado papel. Ele sabe que essa ordem tem impacto no mercado (Market impact), e portanto sabe que se comprar desse papel antes de executar a ordem, terá uma probabilidade elevada de ganhar. Outro exemplo seria saber que o research vai emitir uma dada opinião positiva sobre um papel, e comprar antes desse research se tornar público, sabendo que quando tal acontecer isso gerará compra no papel. <ref>Think Finance, "Estudo - Market Makers do Nasdaq". Estudo académico que mostra evidências de front-running de recomendações.</ref>
O próprio conceito de Order Flow (fluxo de ordens) é pelo menos parcialmente uma versão soft de front running, porque o order flow tende a exibir alguma inércia. Isso significa que se o broker/market maker está a obter mais ordens de compra do que de venda, isso se continuará a verificar por mais algum tempo. Ele pode por isso tomar alguma “existência” (comprar para a carteira própria), subir o preço, e satisfazer esse order flow. Esta é uma das pedras base do market making, bem como de muito trading proprietário feito por brokers internacionais.
