EBITDA
EBITDA é a sigla em inglês para "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization". Literalmente, em português, seria, "Resultados Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortizações".
Podemos obter o EBITDA a partir da Demonstração de resultados, somando ao resultado operacional (EBIT) as amortizações e provisões. Eventualmente teremos também que somar qualquer resultado não recorrente que esteja a diminuir o resultado operacional, ou subtrair qualquer resultado não recorrente que o esteja a aumentar.
O EBITDA também é por vezes designado de "Cash flow operacional". É importante referir que é uma medida de cash flow muito primária, já que muitos eventos significam que o cash disponibilizado pela empresa será muito diferente do implícito no EBITDA. Por exemplo:
- não leva em conta as necessidades de investimento em capex (bens de capital) que a empresa necessita fazer continuamente para se manter no negócio ou aumenta-lo;
- não leva em conta as flutuações em necessidades de fundo de maneio (clientes, stocks) que funcionam também como aplicações do cash gerado pela empresa;
- não leva em conta possíveis fontes adicionais de cash, como as providenciadas por fornecedores;
O EBITDA é muitas vezes utilizado em conjunto com outras variáveis para determinar o nível de valorização de uma empresa, um dos múltiplos mais usados nesse Âmbito é o EV/EBITDA (ver Enterprise value).
