Para fazer a simulação das obrigações de taxa fixa, é dessas a que me refiro, bastariam apenas os seguintes dados:
- taxa de cupão;
- maturidade;
- período de pagamentos do cupão;
- preço de compra;
- comissão de compra;
- comissão de guarda de títulos;
- comissão de pagamento de juros;
- comissão de pagamento de juros corridos;
- comissão de reembolso;
- impostos.
Da lista acima mais de 50% dos dados para a simulação são inerentes ao intermediário. Da ficha técnica é necessário conhecer apenas o cupão, a maturidade e o período de pagamento dos juros, que são dados disponibilizados pela bolsa em que estão cotadas. As taxas de imposto a aplicar também são de fácil acesso.
Não vejo problemas no acesso aos dados nem na implementação, pois o trabalho seria apenas de programação, que é feito uma vez. Aliás, tenho ideia que já foi discutido por aqui, ou pelo outro fórum, a hipótese de criar uma folha Excel para calcular as yields de obrigações. Se alguém se lembrar coloque aqui o link por favor.
Para fazer a simulação até à maturidade, tendo calculada a yield, acresce muito pouco. Fica aqui a sugestão e o desafio. O Excel até vai buscar automaticamente os dados à página da bolsa onde as obrigações estão cotadas, onde consta sempre a "fact sheet" do título.
Para terminar, qualquer intermediário que se preze em servir bem o comprador de obrigações já disponibiliza o cálculo das yields. Daí até à simulação completa a que me refiro é um pequeno passo, com enormes vantagens competitivas em termos de qualidade no serviço prestado. Acresce ainda que os intermediários, por regra, disponibilizam apenas umas dezenas de obrigações para negociação. No banco BIG p.e. a lista tem cerca de 40 títulos, no ActivoBank são cerca de 100, e os outros intermediários não fugirão muito disto.
(act.) Já que falei em nomes de intermediários é necessário clarificar que as listas de obrigações são as apresentadas online. A do BIG, mais reduzida, é de títulos do mercado fora de bolsa, com liquidez garantida. A lista do ActivoBank é mais vasta mas tratam-se de títulos cotados na Euronext Lisboa, muitos deles sem liquidez. A lista do BIG, embora mais reduzida, é muito mais cuidada, com apresentação das yields brutas e dos prospectos de admissão.
As comissões de compra para o mercado fora de bolsa são substancialmente mais elevadas do que as comissões de negociação online na euronext.
