Os Indicadores do Pedro

[Kin2010]

Provavelmente irá aparecer inflacção só quando os bancos centrais, em desespero, e já não tendo mais nada para tentar, forem usar o último recurso: helicopter money. Oferecer $$ literalmente aos Estados para estes fazerem obras, ou mesmo oferecer $$ às pessoas. O QE feito até agora não foi assim.

[Castelbranco]

Provavelmente irá aparecer inflacção só quando os bancos centrais, em desespero, e já não tendo mais nada para tentar, forem usar o último recurso: helicopter money. Oferecer $$ literalmente aos Estados para estes fazerem obras, ou mesmo oferecer $$ às pessoas. O QE feito até agora não foi assim.

mas não se esqueçam da velha premissa da economia que quem manda a a lei da oferta e da procura e nenhum politico ou politica manda nisso, temos que perceber que inflação só existe se houver procura e aí sim a inflação dispara porque os países produtores não abdicam dos altos preços, o que não é o caso atual,

se os ocidentais baixarem suas moedas elas baixam também e uma coisa anula a outra, porque eles estão cheios de produções e querem vender a qualquer preço

e no meio desta guerra os salários vão certamente baixar porque ninguém pense que basta trabalhar uma hora por dia para andar o resto do mês a comer, beber e passear


porque a logica está lá, preços baixos menos lucros menos dinheiro até que chega o ponto de a solução são os salários acompanhar a descida de preços

[Pedro]

Castelbranco, alguns reparos na tua lógica, embora eu perceba o teu raciocínio e por vezes também penso como tu:

- O mundo é constituído por 7 biliões de pessoas, das quais só 1.5 biliões estão no mundo ocidental. Os restantes 5.5 biliões estão nos países Emergentes e são eles a verdadeira procura, nomeadamente os milhões que estão a entrar na classe média. Hoje em dia mercados como Xangai ou Bombaim começam a ter uma importância que não podemos ignorar.
- O teu treino como AT leva-te a olhar essencialmente para os gráficos, mas os gráficos apenas mostram o passado. A inflação num gráfico pode estar num fundo, mas se calhar é essa a razão para no futuro ela subir. Todos os dias começo a ler notícias que a inflação começou a subir nos diversos países.
- O que provoca a inflação é essencialmente o "imprimir" dos governos e bancos centrais. A demografia pode ter alguma importância, mas são verdadeiramente o crédito, taxas de juro baixas e excesso de despesa dos governos que provoca a inflação.

[Castelbranco]

Castelbranco, alguns reparos na tua lógica, embora eu perceba o teu raciocínio e por vezes também penso como tu:

- O mundo é constituído por 7 biliões de pessoas, das quais só 1.5 biliões estão no mundo ocidental. Os restantes 5.5 biliões estão nos países Emergentes e são eles a verdadeira procura, nomeadamente os milhões que estão a entrar na classe média. Hoje em dia mercados como Xangai ou Bombaim começam a ter uma importância que não podemos ignorar.
- O teu treino como AT leva-te a olhar essencialmente para os gráficos, mas os gráficos apenas mostram o passado. A inflação num gráfico pode estar num fundo, mas se calhar é essa a razão para no futuro ela subir. Todos os dias começo a ler notícias que a inflação começou a subir nos diversos países.
- O que provoca a inflação é essencialmente o "imprimir" dos governos e bancos centrais. A demografia pode ter alguma importância, mas são verdadeiramente o crédito, taxas de juro baixas e excesso de despesa dos governos que provoca a inflação.

Pois...mas esquece alguns países emergentes porque nunca irá sair dali nada, porque eles apenas produzem matérias primas e o ocidente consumiu em grande escala até agora, daqui em diante o consumo irá cair sim eu digo cair porque ele ainda está a subir, e é o consumo que tem estado a segurar o mercado, eu não ignoro o mundo ocidental de forma nenhuma, até porque ao longo da historia tem sido ele sempre o grande motor global, e irá continuar a ser tanto para o positivo como para o negativo, em um olhar redondo minha vista vê a cereja no mundo ocidental e não nos emergentes, e parece que estamos a chegar á cereja porque o bolo já foi todo comido

a china está a engasgar

aa india iniciou uma desaceleração recente como podemos observar

tudo o resto eu não conto porque nunca contaram para nada e não vai ser agora que irão ter alguma importância no jogo global.


só para termos uma ideia sobre a inflação repara que a própria china que tem 1,300 biliões, ela está a acompanhar a tendência ocidental no puxão para cima após o descalabro de 2007/8/9 e de seguida a respectiva desaceleração, isto depois de se ter feito triliões de injeção de liquidez!!!!!!!

[JoaoAP]

Apesar de serem assunto que dominam melhor que eu, eu acrescento algo para que a inflação ainda não esteja a aumentar e penso que por mais alguns anos assim seja, mas talvez poucos:

- confiança

Se não temos confiança nos governos, se vê a economia cada vez pior, mesmo tendo dinheiro tenta-se não gastar.
Aqui também acrescento os investidores, não há confiança nos governos, não se investe.

Talvez este parâmetro contribua com uma ínfima parte para a deflação, comparando com os vossos, mas há que dar-lhe algum valor.

 

[Thunder]

Do meu ponto de vista não conto com inflação para já.
Tendo a concordar com o CastelBranco. Há uma capacidade enorme de produzir - principalmente commodities - que está instalada. E não parece haver demanda para sustentar essa capacidade.
Devido a uma irresponsabilidade enorme dos governantes (políticos) e governadores dos BCs do mundo ocidental, houve um antecipar brutal de consumo nestes últimos 15-20 anos. E tal foi possível via endividamento. Mas tal ritmo é insustentável. Logo a capacidade que está instalada (e que foi colocada para responder a uma demanda insustentável) é excedentária.

E há o serviço desta montanha de dívida a retirar poder de compra a basicamente todos os agentes (público, privados, empresas).
Do meu ponto de vista, enquanto não houver um processo de resolução do problema dos créditos mal alocados (via haircuts e defaults) a tendência será deflacionista.
Mas o processo de resolução será penoso. Ditará falências de empresas, de bancos, etc. No caso dos bancos, sabemos que agora existe o procedimento de bail-in. Vamos ver se isso ainda não retirará ainda mais poder de compra a população.

Eu, olhando para o CRB num gráfico diário, posso até especular que exista um duplo fundo. Mas num gráfico mensal, sinceramente, parece-me mais um dead cat bounce. Depois de quedas tão brutais é normal que de vez em quando dê umas esticadas para cima.

[Pedro]

Estamos em Bear Market, mas este vai ser diferente daqueles que conhecemos já neste século.
Este Bear Market vai ser numa Era que vai começar a ser inflacionista e por isso vai durar pelo menos uma dezena de anos, com diversos Bear Market rallies pelo meio, seguidos de maiores quedas. Para encontrar um equivalente histórico, devemos olhar ao Bear Market entre 1966-1980. Não vai haver colapso, apenas uma prolongada queda no tempo, com muitos "rebentos de primavera" pelo meio. Ouro, commodities, banca, imobiliário vão brilhar. Vai ser uma boa época para os devedores e uma péssima para os credores, que vão receber dinheiro desvalorizado pela inflação. Para aqueles que dizem que não há inflação, penso que serão os mesmos que daqui a 10 anos dirão que a deflação não existe.

[Elder]

Como é que tu podes dizer que vai haver bear market com commodities, banca, imobiliário a brilhar e com inflação?!? 

Inflação gera maiores vendas, logo maiores lucros, maiores dividendos, logo ações a subir. Quando andei no curso de economia era assim, agora não sei se ainda se mantêm!! 

[Pedro]

Como é que tu podes dizer que vai haver bear market com commodities, banca, imobiliário a brilhar e com inflação?!? 

Inflação gera maiores vendas, logo maiores lucros, maiores dividendos, logo ações a subir. Quando andei no curso de economia era assim, agora não sei se ainda se mantêm!! 

Pois Elder, acredito que andaste no curso de economia.
Eu andei no curso da vida e já vivi uma Era inflacionista nos anos 70.
Acho que deverias voltar ao curso e exigir o dinheiro de volta ou então que ensinem as verdadeiras causas e consequências da inflação.

[Pedro]

Os mercados e a economia são dinâmicos, mas poucas pessoas o compreendem. Ou melhor dito, compreendem depois dos factos consumados e quando o dinheiro mais fácil já foi feito. Olhar para AT e AF é olhar para o passado. Olhar para os governos e bancos centrais e tomar posição é encarar o futuro. Desde há séculos que a criação de dinheiro é monopólio do governo e dos banqueiros. Porque é que as pessoas continuam a olhar para folhas de chá?

[Castelbranco]

Os mercados e a economia são dinâmicos, mas poucas pessoas o compreendem. Ou melhor dito, compreendem depois dos factos consumados e quando o dinheiro mais fácil já foi feito. Olhar para AT e AF é olhar para o passado. Olhar para os governos e bancos centrais e tomar posição é encarar o futuro. Desde há séculos que a criação de dinheiro é monopólio do governo e dos banqueiros. Porque é que as pessoas continuam a olhar para folhas de chá?

bem...isto cada um tem ssua forma de pensar, até aí nada há a fazer, só depois vamos ver quem tem razão, eu aposto na deflação pelas razões que indiquei ee mais algumas que será escusado enumerar, vamos então esperar.

[D. Antunes]

Como é que tu podes dizer que vai haver bear market com commodities, banca, imobiliário a brilhar e com inflação?!? 

Inflação gera maiores vendas, logo maiores lucros, maiores dividendos, logo ações a subir. Quando andei no curso de economia era assim, agora não sei se ainda se mantêm!! 

Sim, com maior inflação maior a probabilidade de subida do valor nominal das ações. Acho que já vi no forum um gráfico com a bolsa do Zimbabué nos últimos anos. Aquilo subiu imenso!

[Meteorologista]

Eu também já vivi na década de 70 com inflacção elevada.
Como o dinheiro perde valor e o preço de qualquer bem sobe, o melhor é comprar bens, selam comodities, imobiliário, qualquer coisa que seja uma reserva de valor.
Os preços sobem porque o dinheiro perde valor.
Mas. é claro, que nominalmente os preços sobem o que cria bull markets artificiais. Com correcção monetária não sei se os preços sobem ou descem..

[Pedro]

No Zimbabwe em 2008 a inflação foi de 231 000 000%.
Até os calhaus do rio devem ter valido ouro.
Mas este é um caso extremo de hiperinflação.

Aquilo que eu falo para os próximos anos será uma inflação entre os 5 e 10% ao ano.
Em 50% do mundo na atualidade a inflação já ultrapassou os 5%.
Quase toda a África, América Latina e Ásia estão acima de 5%.
Voltando à inflação dos anos 70, até as coleções de selos tiveram uma notória valorização.

[Castelbranco]

No Zimbabwe em 2008 a inflação foi de 231 000 000%.
Até os calhaus do rio devem ter valido ouro.
Mas este é um caso extremo de hiperinflação.

Aquilo que eu falo para os próximos anos será uma inflação entre os 5 e 10% ao ano.
Em 50% do mundo na atualidade a inflação já ultrapassou os 5%.
Quase toda a África, América Latina e Ásia estão acima de 5%.
Voltando à inflação dos anos 70, até as coleções de selos tiveram uma notória valorização.

voltando aos anos 70 e a todos onde existiu inflação, a inflação só existe quando os bens tendem a valorizar-se sobre o dinheiro papel/moeda, mas para isso tem que haver escassez de bens, por muito dinheiro que se imprima os bens tem que ser escassos, porque se aumentar a liquidez e por outro lado a oferta de bens continua a aumentar fica tudo na mesma, espero que tenham entendido, ou seja: desvaloriza-se o dinheiro e os bens ao mesmo tempo, mas se isso persistir no tempo vai haver uma altura que os rendimentos também teem que cair, rendimentos leia-se salários, rendas, pensões, entre outros.

e a isso chama-se deflação.

[Pedro]

No Zimbabwe em 2008 a inflação foi de 231 000 000%.
Até os calhaus do rio devem ter valido ouro.
Mas este é um caso extremo de hiperinflação.

Aquilo que eu falo para os próximos anos será uma inflação entre os 5 e 10% ao ano.
Em 50% do mundo na atualidade a inflação já ultrapassou os 5%.
Quase toda a África, América Latina e Ásia estão acima de 5%.
Voltando à inflação dos anos 70, até as coleções de selos tiveram uma notória valorização.

voltando aos anos 70 e a todos onde existiu inflação, a inflação só existe quando os bens tendem a valorizar-se sobre o dinheiro papel/moeda, mas para isso tem que haver escassez de bens, por muito dinheiro que se imprima os bens tem que ser escassos, porque se aumentar a liquidez e por outro lado a oferta de bens continua a aumentar fica tudo na mesma, espero que tenham entendido, ou seja: desvaloriza-se o dinheiro e os bens ao mesmo tempo, mas se isso persistir no tempo vai haver uma altura que os rendimentos também teem que cair, rendimentos leia-se salários, rendas, pensões, entre outros.

e a isso chama-se deflação.

Castelbranco,
O que provoca a inflação é o excesso de massa monetária em circulação e as pessoas perderem confiança na moeda. As pessoas preferem acumular os produtos, especialmente os ativos duradouros, mesmo que não precisem deles e livrar-se do dinheiro o mais rápido possível. Algo que os governantes, que provocam a inflação depois chamam de especulação. Por exemplo as pessoas preferem acumular 1 kg de açúcar, mesmo que não precisem dele, sabendo que 1 mês depois será mais caro. A inflação é acima de tudo um fenómeno monetário.
Há outros fatores que podem contribuir para a inflação ( demografia, meteorologia, catástrofes naturais), mas são menos influentes.

[rs_trader]

Why Are Global Inflation Expectations Still So Low?

March 3, 2016 By BCA Research


The plunge in global oil prices has widely been considered to be the main cause of the rapid fall in global inflation expectations since 2014. However, it was always odd that there should be such a strong link between the level of oil prices and a rate-of-change concept like inflation expectations, especially since the correlation between the two was not very stable prior to the 2014 peak in oil prices.



A more realistic explanation is that inflation expectations have been falling as a belated response to the plunge in realized global inflation over the past few years, which is a direct response to the much slower pace of economic growth in China and the rest of the Emerging world. Under this interpretation, weak oil prices are not causing inflation expectations to fall, but rather both are reflecting a sluggish global economy.

A near-unanimous opinion expressed to our global fixed income strategists by clients over the past several months is that owning inflation protection of some kind would be a winning trade when global oil prices finally begin to recover. That could work out, although there could be a moment where that assumption is challenged, if oil prices were to begin moving higher in the latter half of the year (as our Commodity strategists expect) but inflation expectations were slow to respond.

If the true cause of low inflation expectations is weak global growth and excess capacity driving down corporate pricing power in many industries – and not just depressed global oil prices – then central bankers could be facing a serious challenge to their credibility in the months ahead, as both realized inflation and inflation expectations could take even longer to return to target.

[Pedro]

Fed's Fischer Optimistic That U.S. Inflation Could be Accelerating
Federal Reserve Vice Chair Stanley Fischer on Monday said he’s optimistic inflation is ticking higher, a situation that would allow the central bank to continue normalizing U.S. monetary policy by raising interest rates.
In prepared remarks during a speech in Washington, D.C., Fischer said, “we may well at present be seeing the first stirrings of an increase in the inflation rate--something that we would like to happen.”
The Fed meets again next week but it's unlikely rates will move higher at that meeting. Their June meeting is much more likely if the economic data justifies the tightening.
http://www.foxbusiness.com/markets/2016/03/07/feds-fischer-optimistic-that-u-s-inflation-could-be-accelerating.html

[Pedro]

DAVID ROSENBERG: Inflation might be right around the corner
Gluskin Sheff Chief Economist David Rosenberg is bucking the bearish trend on Wall Street and running with the bulls instead, touting positive jobs and wages data as a sign that inflation—the current gold standard for economic recovery—may be right around the corner.
He noted that the Fed’s latest Beige Book indicated that wage pressures are escalating, which of course is good news for the economy. Oil prices might also be on the path to recovery as investors have been rewarding major oil giants for cutting their capital expenditures plans for this year.
The economist also noted several more positive economic data points, like the higher-than-expected private sector employment, which grew 214,000 last month. Services added 208,000 jobs. The payrolls data wasn’t out when he wrote his note on Thursday morning, but since then we learned that that they climbed 242,000, beating Bloomberg’s estimate of 195,000, although one negative indicator was the drop in wages. Unemployment remained at an eight-year low of 4.9%, according to government projections.
The final piece of the puzzle to spurring inflation is wages, and today’s report indicates that there’s more work to be done. However, Rosenberg also noted that the number of people who quit their job voluntarily to take a better-paying one somewhere else has climbed 328,000.
“My friends – the recruiting business is booming right now,” Rosenberg wrote on Thursday morning. “Companies are scrambling for talent, whether or not the stock market has become more hyper this year. Wages for lower-skilled jobs are in a visible uptrend, reinforced by hikes in the minimum wage, but make no mistake – there is a domino effect taking hold up the pay scale.”
http://www.businessinsider.com/david-rosenberg-inflation-might-be-right-around-the-corner-2016-3

[Pedro]

China Bond Rally at Risk as Li Growth Call Threatens Debt Flood
A decision over the weekend to widen the government’s fiscal deficit to a record 3 percent from last year’s 2.3 percent will spur a surge in debt issuance that will push up yields, said China Merchants Securities Co. analyst Sun Binbin. Accelerating inflation and a jump in credit that is seen as positive for the economy are other factors that bond investors need to consider, according to Haitong Securities Co.
“Given the various pro-growth measures, the economy is likely to stabilize later this year, driving up inflation and weighing on the bond market,” said Wei Taiyuan, an investment manager at China Merchants Bank Co. in Shanghai. “Yields are already very low and challenges to the economy have already been priced in. The bond market will probably trade range-bound at best.”
http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-07/china-bond-rally-at-risk-as-li-growth-call-threatens-debt-flood

To Jumpstart Its Economy, China Embraces…Reaganomics?
And if that sounds a little like Reaganomics, that’s kind of the point.
Besides layoffs, Xi’s plan includes tax cuts, deregulation and reductions in state spending—economic policies you might expect to come from the desk of Reagan or Thatcher. We might also expect the results of these policies to be the same in China as in the U.S. and United Kingdom in the 1980s: a boom in entrepreneurship and innovation.
These reforms come at a crucial time for China, whose manufacturing sector has been in contraction mode for a year now as the country’s economy shifts toward domestic consumption. In February, China’s purchasing manager’s index (PMI) fell to 48.0 from 48.4 in January.
In 2015, total retail sales in China touched a record, surpassing 30 trillion renminbi, or about $4.2 trillion. By 2020, sales are expected to climb to $6.4 trillion, representing 50 percent growth in as little as five years. This growth will “roughly equal a market 1.3 times the size of Germany or the United Kingdom,” according to the World Economic Forum (WEF).
One of the main reasons for this surge in consumption is the staggering expansion of the country’s middle class. In October, Credit Suisse reported that, for the first time, the size of China’s middle class had exceeded that of America’s middle class, 109 million to 92 million. As incomes rise, so too does demand for durable and luxury goods, vehicles, air travel, energy and more.
http://www.gold-eagle.com/article/jumpstart-its-economy-china-embraces%E2%80%A6reaganomics