Oportunidades de longo prazo - Tópico principal

[Incognitus]

Quando se produzem sell-offs no mercado geralmente emergem algumas oportunidades em activos que podem ser detidos para o longo prazo. Este tópico servirá para ir identificando algumas dessas potenciais oportunidades.

De momento vejo duas oportunidades possíveis, em que a compra em dias de fraqueza parece justificar-se:

Rússia
RSX - ETF normal
RSXJ - ETF small caps

A razão é a baixa valorização do mercado, via rácio Price/Earnings ou CAPE P/E. Naturalmente a Rússia com a questão da Ucrânia está nas bocas do mundo pelos piores motivos, mas muitas vezes essas são situações que geram oportunidades. A Rússia já vinha também a cair devido aos mercados emergentes. E existe ainda um problema demográfico, que é o principal ponto negativo pois a demografia consegue manter um mercado em baixo durante muitos anos (vide Japão).


China Mobile (CHL)

A China Mobile está barata e domina o mercado Chinês de telecom móveis. O ARPU na China ainda é baixíssimo (aprox $10/mês) e passará muitos anos a crescer. A empresa paga um bom dividendo enquanto se espera.

A China Mobile foi afectada por um medo genérico com a economia Chinesa bem como pela queda genérica dos emergentes.

[Joao-D]

Uma sugestão seria escreveres os preços dos ativos na data do post e o que entendes por longo prazo (quantos meses?).
Dessa forma, será mais simples verificar o acerto das “trade ideas”.

[Zakk]

1 - o ETF Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR que negoceia na Euronext Paris
2 - o ETF db x-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF 1C EUR que negoceia em F
rankfurt

Estes ETF´s são iguais ao RSX?

[Incognitus]

Não sei, aqueles são os que conheço.

Longo prazo é mesmo longo prazo, a ideia é que estes activos devem dar bons retornos ao longo de anos.

RSX $23.20
RSXJ $30.80

CHL $44.67 (existiram dias melhores para comprar disto, hoje está a subir 2.5%)

[Joao-D]

Penso que se não acontecer um sell-off nos EUA as oportunidades de longo prazo para vários anos serão mesmo uma grande oportunidade, mas se acontecer nos próximos meses um sell-off nos EUA vai ser possível comprar a preços bem mais baixos do que os de hoje.
Por enquanto, a minha percepção é que vai haver um sell-off nos EUA, mas saber se isso vai ou não acontecer é “uma questão de um milhão de dólares”.

[Incognitus]

Uma perspectiva de longo prazo da Rússia que mete um pouco mais de medo.

http://www.tradingeconomics.com/russia/stock-market

[Incognitus]

Uma listagem daquilo que o RSXJ detém:

http://etfdb.com/etf/RSXJ/#holdings

[Pekenobuda]

Toyota CAetano, só está a estes níveis porque o BCP está a desfazer uma participação.

[Incognitus]

É possível (a Toyota Caetano), mas para algo em mercado de chamada o desconto tem que ser extraordinário ... a que tipo de price/earnings ou EV/EBITDA isso transacciona? Paga dividendos enquanto se espera?

[Incognitus]

Outra hipótese embora seja necessário compreender porque é que se portou tão pior que o Sensex (índice principal Indiano):

ETF SCIF - Small caps Indianas. Estão uns 60% abaixo de quando o ETF foi emitido em Dezembro de 2010, o P/E indicativo é uns 6.

http://etfdb.com/etf/SCIF/?domain=etfdatabase&display_ice=&sym=SCIF&studies=Volume;&cancelstudy=&a=M#overview

[Tranquilo]

Outra hipótese embora seja necessário compreender porque é que se portou tão pior que o Sensex (índice principal Indiano):

ETF SCIF - Small caps Indianas. Estão uns 60% abaixo de quando o ETF foi emitido em Dezembro de 2010, o P/E indicativo é uns 6.

http://etfdb.com/etf/SCIF/?domain=etfdatabase&display_ice=&sym=SCIF&studies=Volume;&cancelstudy=&a=M#overview

ou em alternativa o Lyxor ETF India, mas já esteve melhor para comprar...

[Incognitus]

Outra hipótese embora seja necessário compreender porque é que se portou tão pior que o Sensex (índice principal Indiano):

ETF SCIF - Small caps Indianas. Estão uns 60% abaixo de quando o ETF foi emitido em Dezembro de 2010, o P/E indicativo é uns 6.

http://etfdb.com/etf/SCIF/?domain=etfdatabase&display_ice=&sym=SCIF&studies=Volume;&cancelstudy=&a=M#overview

ou em alternativa o Lyxor ETF India, mas já esteve melhor para comprar...

Aqui a questão seria compreender porque é que o Sensex se deu bem, e alguns ETFs - pelo menos este ligado a small caps - se deram mal. O Lyxor é small caps? Sim, o melhor ponto para comprar já passou um pouco, mas se for para o longo prazo o ponto actual ainda não parece mau.

[Tranquilo]

replica o MSCI Daily Emerging Markets India.

http://www.boerse-frankfurt.de/en/etfs/lyxor+etf+msci+india+FR0010361683

também concordo que não parece mau.

[Zakk]

Tranquilo, sabes a resposta a isto?

1 - o ETF Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR que negoceia na Euronext Paris
2 - o ETF db x-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF 1C EUR que negoceia em F
rankfurt

Estes ETF´s são iguais ao RSX?

[Tranquilo]

Tranquilo, sabes a resposta a isto?

1 - o ETF Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR que negoceia na Euronext Paris
2 - o ETF db x-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF 1C EUR que negoceia em F
rankfurt

Estes ETF´s são iguais ao RSX?

O Lyxor ETF Russia (Código ISIN: FR0010326140) transacciona na Euronext Paris.

O ETF db x-trackers desconheço.

[Incognitus]

O RSX segue o Market Vectors Russia Index, os benchmarks dos Lyxor e DB devem ser algo diferentes. Mas no caso da Rússia dá a ideia que tudo foi atingido mais ou menos por igual (ao contrário da Índia).

[Pekenobuda]

Com os prejuízos dos últimos anos alguns múltiplos ficaram distorcidos. O EV/EBITDA actual é de 3.25.

EPS 2010 +0.341
EPS 2011 -0.062
EPS 2012 -0.082
EPS 2013 -0.027 ( no 3Q já foi +0.001)

Face aos prejuízos deixaram de pagar dividendos, mas em 2010 foi de 0.15 e em 2011 foi de 0,19.

É verdade, o mercado por chamada só vem atrapalhar a coisa.

[Incognitus]

Um EV/EBITDA de 3.25 já é bastante descontado, principalmente estando num sector que agora beneficia com a retoma.

Para mim estando no mercado de chamada em Portugal não dá, mas para quem tenha paciência, acesso a esse mercado e faça uma posição pequena na coisa, parece decente.

[Tranquilo]

O RSX segue o Market Vectors Russia Index, os benchmarks dos Lyxor e DB devem ser algo diferentes. Mas no caso da Rússia dá a ideia que tudo foi atingido mais ou menos por igual (ao contrário da Índia).

O Lyxor segue o DJ Rusindex Titans 10.

vê aqui: http://www.boerse-frankfurt.de/en/etfs/lyxor+etf+russia+dow+jones+russia+gdr+etf+FR0010326140

[Joao-D]

Tranquilo, sabes a resposta a isto?

1 - o ETF Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR que negoceia na Euronext Paris
2 - o ETF db x-trackers MSCI Russia Capped Index UCITS ETF 1C EUR que negoceia em F
rankfurt

Estes ETF´s são iguais ao RSX?

O Lyxor ETF Russia (Código ISIN: FR0010326140) transacciona na Euronext Paris.

O ETF db x-trackers desconheço.

Os dois têm uma evolução ligeiramente melhor do que o RSX porque os dois estão a uma cotação mais alta do que no dia 18 de Março, enquanto que o RSX está a uma cotação mais baixa do que no dia 18 de Março, mas a evolução da cotação deles é muito similar ao RSX.

http://www.bloomberg.com/quote/RUS:IM/chart
http://www.bloomberg.com/quote/XMRC:GR/chart
http://www.bloomberg.com/quote/RSX:US/chart

Mas, repito, acho que estas oportunidades de longo prazo tanto podem correr muito bem como correr muito mal.
Se calhar, não será mal pensado usar preço de stop.