Estudo de acções europeias em Maio e Novembro

[Kin2010]

Desvantagem reduziu-se para -5.8%.

Sesur9m:    +5.7%
IndCart:    +11.5%
Psi20:       +10.8%

Já contemplaste a ideia de investir no etf do psi20?

Não vejo interesse nisso. O Psi20 está a ficar com cada vez menos empresas que valem a pena. E há uma tendência de longo prazo de performance abaixo dos outros índices europeus.

[Artista Romeno]

Desvantagem reduziu-se para -5.8%.

Sesur9m:    +5.7%
IndCart:    +11.5%
Psi20:       +10.8%

Já contemplaste a ideia de investir no etf do psi20?

Não vejo interesse nisso. O Psi20 está a ficar com cada vez menos empresas que valem a pena. E há uma tendência de longo prazo de performance abaixo dos outros índices europeus.

aqui concordo, sem duvida que investir na economia romena a lp é uma treta um indice onde ha coisas como mota engil bcp ctt e pharol, fiquem voces com ele e façam bom proveito

[Kin2010]

Desvantagem vai em -7.3%.

Sesur9m:     +6.8%
IndCart:     +14.1%
Psi20:        +13.9%

[sempre_em_alta]

Deixa lá estamos quase a chegar a maio, na proxima rodada sai melhor, mesmo que estejas acima da linha. O que é sempre bom

[Kin2010]

Desvantagem reduziu-se para -5.2%.

Sesur9m:    +9.8%
IndCart:     +15.0%
Psi20:        +14.9%

[Kin2010]

Desvantagem vai em -4.8%.

Sesur9m:    +11.2%
IndCart:      +16.0%
Psi20:         +14.5%

[sempre_em_alta]

Estamos a chegar a maio

[Kin2010]

Estamos a chegar a maio

Já estou a fazer o estudo. Para já estou a ver as vendas no ano 2020. Certas empresas a coisa cai 50-70%. Raras sobem. Quedas de -5 a -20% é o mais comum.

Vai ser difícil fazer este estudo. É impossível usar o método tal como era antes neste cenário. As quedas de vendas fortes conduziriam à exclusão, mas como a maioria dessas empresas vai ter recuperações fortes a seguir, fica tudo difícil. Vou ter que improvisar no método, criando um conjunto de critérios especiais só para esta época de pandemia. O meu receio é que eu só possa usar o método anterior daqui a 1-2 anos quando a pandemia tiver deixado de fazer efeitos nas empresas.

[sempre_em_alta]

Estamos a chegar a maio

Já estou a fazer o estudo. Para já estou a ver as vendas no ano 2020. Certas empresas a coisa cai 50-70%. Raras sobem. Quedas de -5 a -20% é o mais comum.

Vai ser difícil fazer este estudo. É impossível usar o método tal como era antes neste cenário. As quedas de vendas fortes conduziriam à exclusão, mas como a maioria dessas empresas vai ter recuperações fortes a seguir, fica tudo difícil. Vou ter que improvisar no método, criando um conjunto de critérios especiais só para esta época de pandemia. O meu receio é que eu só possa usar o método anterior daqui a 1-2 anos quando a pandemia tiver deixado de fazer efeitos nas empresas.

Em novembro teras o mesmo problema, mas a partir de maio de 2022 ja tens alguma comparaçao.

Abraço boa analise.

[Kin2010]

Entretanto avancei no estudo, mas ainda estou a debater-me sobre que alterações de critérios fazer.

Acho que uma boa ideia é usar na mesma a média dos cresc. orgânicos de vendas nos 6 anos até 2019 (antes da pandemia). Não usaro valor de 2020 neste 1º critério. Depois, exigir também um bom crescimento exactamente entre 2018 e 2019.

Depois quanto a 2020, ainda não decidi. Certamente que rejeitarei quedas muito grandes, tipo >20%, mas estou também tentado a rejeitar crescimentos positivos altos (ex, certas biotechs metidas nos negócios do covid, empresas de delivery de comida), pois essas já têm múltiplos altíssimos e muitas vezes margens baixas.

Quanto às red flags estou tentado a não usar aquelas relacionadas com a margem Ebit, pois esta degradou-se em quase todas as empresas (e escolher as poucas em que não se degradou é uma escolha demasiado óbvia, quem investir nisso provavelmente perde, pois as cotações já subiram muito com esse facto).

Em vez disso, na red flags, vou considerar as relacionadas com endividamento (Dívida Líquida/Equity).

[vbm]

E isso não é copiar o passado
e hipostasiá-lo para o futuro!?

[Kin2010]

Continuo a avançar no estudo. Talvez consiga fazer as transacções no dia 14, mas se não der faço na segunda dia 17.

Vou ser mais criativo agora. Não vou seguir estritamente o método usado até agora.

Para já, parece-me uma boa aproximação a seguinte: quanto a crescimentos de vendas mais recentes tentar passar por cima dos efeitos da pandemia fazendo simplesmente  a variação entre 1º trim 2019 (e não 2020) e o 1º trim 2021. Isto sempre procurando a parte orgânica desse crescimento.

Pelo caminho, ao ler uns 300 relatórios de empresas, tenho uma série de observações que dariam para muitos posts aqui, mas não tenho tempo agora.

[Kin2010]

Só uma coisa, as progressões de vendas e Ebitdas de muitas empresas estão muito fortes. Claro que há grandes saltos em relação ao 1ºTrim 2020, que apanhou com o 1º lockdown. Mas mesmo em relação a 2019 a grande maioria das empresas nas quais eu me concentro mais, vê-se crescimentos, e às vezes grandes.

Ou seja, será que vem aí uma nova era de expansão de vendas e lucros geral, com consequente bull market prolongado?

Parece que um dos intervenientes do forum, Joao qualquer coisa, não me lembro bem do nickname, teve uma intuição genial quando disse em Março-Abril do ano passado que nesse momento estava a começar um bull de longo prazo !!! Toda a gente aqui incluindo eu não acreditávamos nisso...

[Elder]

Só uma coisa, as progressões de vendas e Ebitdas de muitas empresas estão muito fortes. Claro que há grandes saltos em relação ao 1ºTrim 2020, que apanhou com o 1º lockdown. Mas mesmo em relação a 2019 a grande maioria das empresas nas quais eu me concentro mais, vê-se crescimentos, e às vezes grandes.

Ou seja, será que vem aí uma nova era de expansão de vendas e lucros geral, com consequente bull market prolongado?

Parece que um dos intervenientes do forum, Joao qualquer coisa, não me lembro bem do nickname, teve uma intuição genial quando disse em Março-Abril do ano passado que nesse momento estava a começar um bull de longo prazo !!! Toda a gente aqui incluindo eu não acreditávamos nisso...

Pelo que percebo estarás a referir-te na comparação entre 1º trim 2021 vs 1º trim 2019, certo?

Não te podes esquecer que 2020 e 2021 estão influenciados pelos triliões dos estímulos em todo o mundo, que não se esperam que continuem por muito mais tempo, devido à vacinação e à inflação emergente. Toda essa monetização foi canalizada para ativos e para consumo.

E já agora, muitas empresas estão a fazer buybacks e estão a registar ganhos valentes da subida da cotação das suas ações. Convém perceber se não estão a levar isso para dentro dos EBITDA.

[Elder]

E outro efeito perverso que está a acontecer na economia e que tenho lido. Com a quantidade de apoios, subsídios, rendimentos básicos, etc que estão a dar às pessoas, as empresas não estão a conseguir contratar trabalhadores. Simplesmente, já ninguém quer trabalhar.

E a recuperação económica vai parar por falhas do lado da oferta. Tens consumidores com dinheiro para gastar mas não tens produtos para vender porque não se está a conseguir contratar ninguém. Perdeu-se o incentivo para trabalhar.

[Reg]

estao ficar como europa
por causa bom motivo pandemia toma la cheques  e  subsidios  e depois povo vacinado contra virus e hospitais normais

perderam aquele dinamismo capitalista de rotacao rapida emprego.....que usa tinham

mal sabem eles americanos isto caminho para darem o poder ao funcionario publico....e ao estado gordo

quando privado nao produz

vai para la funcionario publico!!!


isto e geral no ocidente sao praticamente todos paises imprimir.....


vitimas impressao sao privados deixam produzir!!!  tipo venezuela etc


os americanos tem pais rico materias primas  e pouco povo  comparado com outros paises por isso   nem sao piores nesta  bolha.......quando rebentar


vao ser pais funcionarios publicos....e politicos fazer negocios....

[Kin2010]

Só uma coisa, as progressões de vendas e Ebitdas de muitas empresas estão muito fortes. Claro que há grandes saltos em relação ao 1ºTrim 2020, que apanhou com o 1º lockdown. Mas mesmo em relação a 2019 a grande maioria das empresas nas quais eu me concentro mais, vê-se crescimentos, e às vezes grandes.

Ou seja, será que vem aí uma nova era de expansão de vendas e lucros geral, com consequente bull market prolongado?

Parece que um dos intervenientes do forum, Joao qualquer coisa, não me lembro bem do nickname, teve uma intuição genial quando disse em Março-Abril do ano passado que nesse momento estava a começar um bull de longo prazo !!! Toda a gente aqui incluindo eu não acreditávamos nisso...

Pelo que percebo estarás a referir-te na comparação entre 1º trim 2021 vs 1º trim 2019, certo?

Não te podes esquecer que 2020 e 2021 estão influenciados pelos triliões dos estímulos em todo o mundo, que não se esperam que continuem por muito mais tempo, devido à vacinação e à inflação emergente. Toda essa monetização foi canalizada para ativos e para consumo.

E já agora, muitas empresas estão a fazer buybacks e estão a registar ganhos valentes da subida da cotação das suas ações. Convém perceber se não estão a levar isso para dentro dos EBITDA.

Sim, vou apostar na comparação 1ºtrim 2021 com 1ºtrim 2019. Mas é só um dos critérios. Também o cresc. médio dos 6 anos até 2019 e também o EV/Ebitda. E mais coisas.

Quanto aos triliões dos estímulos, eles são para continuar. Por que haveriam de acabar tão depressa se ainda agora foram criados? O problema que estou a ver é mesmo a inflacção, mas parece-me que isso será pior é para quem tem DPs.

[Kin2010]

Não fiz hoje as transacções mas vou fazê-las na segunda-feira. Já tenho os dados todos no Excel, agora o que falta é um caminho para os usar e decidir. Como tenho que usar um método alterado em relação ao habitual, vamos ver se consigo chegar a ele nos próximos 3 dias.

[Kin2010]

Bom, acabei agora mesmo de fazer as transacções. A nova carteira é:

Alemanha:

Adidas
Puma
Fresenius SE
Kion Group

França:

Kering
LVMH
Teleperformance
SEB
Ipsen
Korian

Bélgica:

Lotus Bakeries
WDP

Depois conto mais coisas.

[dittrich]

gosto da lvmh e kering
tambem tens a richemont so que e na suica