SAG - Tópico Geral

[rnbc]

SAG na Reuters

Estive a analisar a SAG (concessionário do grupo VW em Portugal e tem operações no Brasil também) e a empresa tem conseguido controlar as quedas do mercado relativamente bem. Nomeadamente os prejuízos baixaram para valores quase próximos de equilíbrio financeiro, mesmo num ambiente fortemente hostil.

Do ponto de vista técnico o título está neste momento em mínimos e parece aguentar-se. O começo duma subida é possível.

Do ponto de vista fundamental pode ser uma boa altura para entrar, a um preço muito apetecível. Chama-me especialmente a atenção o price to sales de 0.10. O price to book não é grande coisa. Mas a estes preços não podia ser uma maravilha!

O PIB português é hoje muito melhor do que em 1985, e o mercado automóvel está a esses níveis, pelo que se a empresa se aguentar (é provável, têm reduzido custos fortemente) o potencial de valorização é alto visto que o mercado automóvel terá forte crescimento. Pelo que sei a VW até é das marcas que se tem aguentado...

A operação no Brasil depois duma entrada desajeitada parece também estar a correr bem.

Nota 1: Não há resultados do último trimestre de 2012 ainda. Essa é uma incógnita forte e não desprezável para a análise.

Nota 2: Tenho uma posição aberta na SAG desde hoje mas o volume é muito baixinho, tipo penny-stock. Não recomendo a pouco aventureiros...

[Pekenobuda]

Ontem também comprei uns patacos, parece ser das poucas coisas que ficou para trás neste rally.

[rnbc]

A SAG parece estar a mexer-se no Brasil, fazendo uma parceria com a TAM.

Além disso as vendas em Portugal parecem ter atingido o fundo do buraco e estabilizaram, segundo li agora mesmo.

Que pena não haver mais concessionários cotados em bolsa... dava para repartir os ovos, baixar o risco e investir mais dinheiro... 

PS: Continuo com uma posição aberta na SAG.

[Pekenobuda]

Entretanto deixei de ter apenas alguns patacos na SAG para ter uma posição bem interessante, isto face à minha dimensão é óbvio.   

Tal como o RNBC disse, no último mês de Janeiro as vendas em Portugal até aumentaram de forma marginal face ao período homólogo. Além disto, o investimento daquelas empresas que têm conseguido sobreviver à crise deverá começar a aumentar ao longo de 2013.

[rnbc]

Há outro fator a considerar, mas não é mau para nós que estamos a comprar barato: a SGC pode brevemente ficar com >90% da SAG e forçar a compra das ações restantes, tirando a empresa de mercado. No entanto o preço de compra seria a média dos últimos 6 meses, que é muito superior ao preço atual.

[Menor_Valia]

Saudações!!

A propósito dos últimos comentários e antes que alguém se aventure, gostava apenas de referir que tb eu desde há meses tinha por base muitos dos pressupostos que foram referidos e neste momento estou a arder de forma medonha...

Um abraço,

JR

[rnbc]

Sim, é um título arriscado. Tenho perfeita noção disso e aliás mencionei-o logo na abertura do tópico!

Não sei quando compraste, mas como sabes o mercado automóvel anda pelas ruas da amargura. Só agora parece ter batido no fundo, e que fundo! É quase um abismo! De tal forma que é quase impossível manter-se lá. Qualquer empresa que sobreviva nestas condições tem quase a certeza de ver o negócio crescer.

Faz-me lembrar quando a crise do crédito rebentou, houve um trimestre em que a Volvo Trucks vendeu cerca de 50 camiões na Europa inteira. Obviamente tinha de recuperar!

O que me levou à SAG foi ler uma notícia num jornal em papel onde se dizia que o mercado automóvel português estava a níveis de 1985. Umas contas de merceeiro rapidamente permitiram concluir que o PIB era agora muito maior e os carros mais baratos em proporção. Logo era um abismo temporário. Como é que eu podia lucrar com isso? Fabricantes é para esquecer, porque o mercado português é irrelevante! Lembrei-me de ter tido ações da SAG há muitos anos. Fui investigar! Encontrei uma empresa com problemas naturais no contexto mas com uma grande capacidade de baixar custos. Fez-me lembrar a Novabase, que também se fartou de despedir e continua com as contas relativamente saudáveis. Depois uma amiga minha comprou um VW Beetle, devido a um acidente com perda total. Ficou a conhecer a vendedora, devido a umas peripécias com a seguradora que agora não interessam para o caso, e a vendedora foi despedida pouco depois, juntamente com mais colegas. Mais um sinal de que a empresa estava a reduzir custos agressivamente.

O suporte técnico que parece haver a estes níveis foi o mote que faltava. A SGC a reforçar a posição também é outro sintoma interessante dum título que está a bater no fundo.

Trata-se verdadeiramente de comprar com o sangue nas ruas... e pode correr mal, sem dúvida!

[Pekenobuda]

Mesmo com o mercado mais animado conseguiu fixar novos minimos nos 0.25...

[rnbc]

Isto não tem corrido bem, mas não tem havido notícias negativas. Suspeito que vai ser uma travessia do deserto até recuperar... resta saber se eu vou ter paciência ou se assumo as perdas e compro outra. Os pressupostos iniciais continuam intactos, a empresa é que agora está mais barata, e portanto acaba por estar mais apetecível.

Enfim... cenas

[Kin2010]

Creio que a queda da SAG vai acelerar nos próximos dias. Estava a 0.24-0.23, neste momento está vendedor a 0.22. O aspecto do gráfico é de uma acentuação do pânico, numa empresa em crise e em queda consistente desde há meses.

Baseado só no aspecto técnico, e sem qualquer critério fundamental, eu dei hoje uma ordem e compra a 0.15, só com a ideia de que ela vá lá em pânico, e depois ressalte para cima -- um padrão clássico.

[Iced]

Não tenho disto mas fico curioso de não poderão ser insiders a vender?

Obviamente o sector está na lama mas parece-me estranho quedas destas em Portugal sem haver... algo mais.

[Elder]

Também tenho disto e já vou com -30% este ano, tem sido fantástico! 

Até era bom que acelerasse as quedas, permitiria que quem anda a descarregar aos lotes de 50k ou 100k, conseguisse fechar o tema rapidamente.

Se fosse uma má noticia que alguém já soubesse (ex: um pedido de insolvência) havia uma pressão vendedora constante e diária, mas não é o que acontece. O que acontece é estar parada todo o dia e depois.... pumba uma descarga grande e o volume do dia fica feito. É nitidamente um insider (BCP por imposição da troika?!?!) que está a alienar uma posição grande. O papel só poderá estabilizar quando este amigo terminar a sua missão de desfazer toda a sua posição. E quem sabe se não o estará a fazer num fundo do sector.. 

[peterpint]

Ainda Respira!!!

193 mil negociadas entre 0.19 e 0.22....

bn

(estar atento...dead cat bounce, parece-me...inversão de tendencia, não parece, mho)

pp

[Elder]

Apesar do papel continuar completamente zombie, hoje foi afastado um dos "fantasmas" que pairavam sobre a empresa. Comunicaram que conseguiram prorrogar o vencimento de 80% da dívida de 2013 para 2015. Por outro lado, o dono meteu mais 55 MEur embora sem diluir as restantes participações (prestações acessórias), que foi utilizado para pagar dívida.

Para além disso, o mercado português parece que está a começar o turnaround bem como surgiram à uns dias umas noticias de o Governo poder preparar o regresso dos incentivos na compra de carro novo.

[Pekenobuda]

Alguém daqui tem acompanhado a Toyota Caetano?

Está no mesmo sector que a SAG, no entanto a SAG teve um forte rebound suportado pelos níveis depressivos em que se encontrava e pelo aumento das vendas de automóveis cá no burgo.

No entanto a Toyota Caetano tem marinado ao longo de vários meses ignorando mesmo a melhoria das perspectivas para o sector.

Ao que parece, e de acordo com o referido no "fórum do lado", parece ser a F&C a desfazer-se da posição que não deixa os títulos recuperarem.

Estará aqui uma buying opportunity? Mais alguém acompanha?

Por via das dúvidas lá comprei uns patacos para ver no que vai dar. Atenção que negoceia por chamada, o que é uma trampa...

[Incognitus]

https://www.cmjornal.pt/economia/detalhe/banca-perdoa-116-milhoes-a-milionario-pereira-coutinho

Ajudaria o país se este tipo de artigos fosse escrito de forma mais séria, indicando que o perdão foi à SIVA e não ao "milionário Pereira Coutinho".

[Kin2010]

E quantos milhões ele desviou para offshores durante todo o longo processo?