Mota-Engil (EGL) - Tópico principal

[Kin2010]

Ficou mais feia agora. Alguma notícia negativa?

[Visitante]

Colocou em investidores particulares cerca de 17% do capital com desconto de 10%.

[valves1]

Boa noite,
A Mota Engil aproveitou o bom momento do titulo e fez o seu negocio, Notar que  nao fui ao detalhe de ver se a Mota Engil andou  a comprar accoes proprias quando ela estava na casa de 1 euro ou 2 mas provavelmente sim, fez o seu negocio e obteve um bom encaixe financeiro se outros nao aproveitam ( estado ) a Mota aproveitou;
Para os investidores particulares nada mudou ja sabiamos que as subidas em Bolsa em Bull Market  nao sao lineares
 a Mota e uma empresa com indicadores financeiros excelentes e as prespectivas bolsistas para este ano continuam intocaveis;
reparem que quem comprou esta participacao sao investidores de referencia ( tomadores firmes ) que acreditam que 4,65 euros e um bom preco; eventualmente esta compra ate abrira prespectivas da accao subir acima dos 6 euros;
este ano o target de 5,5 / 6 permancei intacto;
Amanha coloco o grafico;

[valves1]

o grafico...

[valves1]

permanece  entao a incognita se teremos novos maximos ja este trimestre,
 nao existem por ora noticias relevantes por comentar deixo o grafico da recuperacao da queda da semana

[manel]

Eu prevejo uma lateralização em cima destes valores , pelo menos no curto prazo

 

[valves1]

Nota que este post nao tem como objectivo  fazer projeccoes de muito curto prazo;
avancou-se como hipotesse que a ME poderia eventualmente fazer maximos este trimestre,
 aquilo que efectivamente se  projectou  e que este ano e dado o forte potencial da ME e o facto de este ano ser um ano de   Bull Market   poder atinjir perfeitamente  5,5/6 e ( nota que esta hipotesse ja foi formulada o ano passado )
quanto ao que vai acontecer amanha nao e o horizonte temporal de investimento em que se enquadra este post

[valves1]

A Mota Engil entrou hoje na nossa zona de target ( entre os 5,5 - 6 euros ), vai entao aproximar-se dos 6 euros e provavelmente ultrapassa-los; ( A antecipar excelentes resultados trimestrais ) e a entrada em bolsa da MEA;
Voltarei a Mota Engil quando houver mais noticias sobre a estreia da  MEA em bolsa;

[Messiah]

Esta devagarinho devagarinho lá vai andando ... hoje nos 5,9 euros e com resultados a sairem abaixo das estimativas. A ver como reage amanhã.

[valves1]

A aproximacao dos resultados do 1 trimestre e a noticia de que a empresa esta a estudar a entrada em mais mercados Africanos pode estar a dar momentum ao titulo ...
entretanto permanece a questao de saber em que bolsa e que a MEA vai cotar ...
No fim de semana comento os resultados anuais da Mota Engil em  Africa, normalmente os resultados aparecem subdivididos por areas geograficas pelo que vai dar para comentar
No fundo o objectivo e tentar  prespectivar com alguma antecedencia  o comportamento em bolsa da MEA;

A Mota-Engil tem previsto entregar dentro de seis semanas o prospecto da operação de dispersão de capital da Mota-Engil África à CMVM, disse o CEO do grupo, Gonçalo Moura Martins, na conferência de apresentação de resultados de 2013.
O responsável da Mota-Engil, Gonçalo Moura Martins, diz que a empresa está a trabalhar com advogados e advisors (assessores) para agregar toda a informação que permita produzir o prospecto para ser apresentado ao regulador.

 

Moura Martins diz que o documento “está em fase final de revisão”. Só depois de aprovada a operação, que inclui um aumento de capital, o grupo definirá a praça onde irá cotar a participada. Em Dezembro, o presidente do conselho de administração António Mota confidenciou que estavam em análise os mercados de Amesterdão, Lisboa e Londres.

 

O CEO afirmou ainda que o grupo mantém a previsão de concretizar a operação até ao final do primeiro semestre deste ano.

 

Depois da autorização do regulador, a Mota-Engil precisa do acordo com a bolsa que vai acolher o futuro título cotado, a que se seguirá o lançamento da operação no mercado com um "road show" para apresentar o projecto à comunidade de investidores.

[valves1]

Ira ser a MEAfrica  a Altri do presente Bull Marker ?
  (para quem nao se recorda no anterior Bull Market   quando a Altri  foi destacada do grupo cofina viu o seu valor em bolsa subir 5X de 0,5 euros em 2005 para 3 euros em 2008 );
Para respondermos a pergunta temos que perceber o potencial de Africa  nos proximos anos e obviamente dar uma olhadela aos resultados da MEA em 2013;
Se olharmos para Angola por exemplo onde a MEA tem uma forte  presença  prespectiva-se um crescimento anual de 6 a 7 % ao ano nos proximos anos ; e o Mercado da construcao vai crescer bastante mais do que a economia;
mas o que e realmente importante e que a MEA nao esta exclusivamente centrada em Angola, tem uma serie de operacoes em 9 paises Africanos !
  o melhor e mesmo  dar uma olhadela aos resultados de 2013 da Exploração em Africa da Mota Engil
- Vol de negocios subiu - 38 % face a 2012  e uma tendencia que continua  a acentuar-se  no ultimo trimestre subiu 43 %;
-  o  EBITDA subiu uns modicos 79 % face a 2012; Mais importante ainda a empresa aumentou os seus niveis de eficiencia operacional e consegue tirar mais cashflow operacional ( dinheiro ) daquilo que vende;
em 2012  por cada 100 euros que vendida retinha 18 euros e agora retem 24 euros; a carteira de encomendas continua a subir face a 2013;
A MEA pode facilmente ver a sua cotacao em bolsa duplicar nos proximos 3 anos e vai ser evidentemente a minha aposta de investimento pessoal deste ano; a minha duvida e a de quantas e que vou ter desta 
vamos la ver quando e que saiem noticias efectivas sobre onde e quando e que vai aparecer em bolsa

[valves1]

Nem sempre em todas as semanas ou mesmo meses acontecem noticias relevantes nos titulos em Bolsa,
com a Mota Engil está a acontecer precisamente isso; Ela está  a fazer uma correccao bastante saudavel aos maximos do ano, correção essa que se podera perfeitamente prolongar por mais algumas semanas; não tem aparecido mais informações relevantes sobre a MEAfrica portanto estamos num compasso de espera;
Apesar da Mota Engil  acompanhar o movimento de subida da MEAfrica  esta ultima  vai ser  a minha aposta pessoal de investimento para este ano portanto e natural que este topico passe a incidir mais sobre a MEAfrica e menos sobre a Mota Engil;
Embora esta ultima va acompanhar no essencial os movimentos de subida  da MEAfrica  embora com menos amplitude ...

[valves1]

Continuam sem haver grandes novidades relativamente Mota Engil   continuando a fazer o movimento de consolidação saudavel  que temos vindo a anunciar; ( por curiosidade esta em cima de uma linha de suporte que assinalo no grafico em anexo) e digo por curiosidade porque nao so um crente na analise tecnica, nos mercados modernos sao sobretudos os fundamentos do titulo e os fundamentos macro economicos que nos ajudam a perceber se os titulos tem pernas para andar;
mais se o titulo tivesse  por exemplo um comportamento de subida perfeitamente tecnico neste Bull Market  onde estaria o risco  que tem  justificado  o enorme diferencial de rentabilidade atual face a depositos sem risco ? Ao inves manter o capital empatado enquanto o titulo oscila no seu percurso fundamental de subida e a  pedra de toque do investimento e a forma correcta de se estar nos mercados nao como um jogador mas como um investidor ganhador ...
( estou com problemas em colocar o grafico visivel no ecra cliquem duas vezes no ficheiro para o tornar visivel )

[valves1]

A Mota Engil continua a sua correccao saudavel  que nao esta a ser  nem pode ser influenciada pela AT uma vez que os investidores que tem vindo a fazer este percurso  sao possuidores  para alem das accoes   de direitos de subscricao   da Mota Engil  Africa que representam 10 % da empresa;
dai que se vejam especuladores a shortarem Mota Engil ( ja sem o direito a Mota engil Africa ) e investidores que devem aguardar serenamente  o fim desta correccao porque sao possuidores de direitos de subscricao de accoes de   uma segunda  empresa ( MEA ) que se espera ver cotada em breve;

[Kin2010]

Será que a empresa está a ser penalizada precisamente porque os negócios sem contar os de África estão a começar a piorar? (não esquecer que o tapering da Fed está já a afectar muitos emergentes)

[valves1]

Neste momento Portugal tem uma expressao muito reduzida no Volume de negocios da Mota Engil nao vale nem 15 %
 Portugal esta a acabar um ciclo de ajustamento que teve um impacto brutal nas obras publica,
Portugal nao e um País industrial pelo que sobra a construcao para estimular o crescimento economico e reter populacao;
Nao e por acaso que com o final do periodo de ajustamento e com uma " maior folga financeira "  Portugal tenha lancado  um pacote de 6.000 milhões de euros (ME) de investimentos em infraestruturas estratégicas para os próximos oito anos;
A Mota Engil vai ser concerteza  beneficiada com isto;

[valves1]

A Mota Engil deu hoje um sinal de tendencia fundamental  Bull , tal como alias outros titulos nomeadamente   BCP e BES e  no sector da Banca;
no entanto fica o alerta de que para o investidor/especulador  que esta a fazer este percurso do lado comprador    assim como a descida recente nao tinha tido  um significado especial  , tambem as subidas das duas ultimas sessoes  nao tem significado maior do que confirmar o racional de se estar investido dentro; provavelmente e especulo esta subida recente tera a ver com a divulgacao de mais noticias sobre a Mota Engil Africa e o aproximar dos resultados trimestrais;
 

[valves1]

Os resultados foram bastante bons, a empresa continua a crescer ( Volume de negocios a subir ) e o processo de desalavancagem continua em curso portanto a capitalizacao bolsista tende a reflectir o facto do enterprise value continuar a crescer e de haver uma rotacao desse enterprise value de credores para accaionistas
No fim de semana comento os resultados com mais detalhe e natural que sejam mais focados para a minha area de interesse - Africa - caso haja duvidas em relacao as outras geografias em que o grupo esteja presente favor de questionar ..

[valves1]

Os resultados trimestrais foram globalmente bons devido aos resultados de exploração   do negocio da construcao civil em Africa  e America Latina;
 o negocio na Europa continua em queda a espera do arranque do plano de investimentos do estado  em 30 infrastruturas Maritimas/Ferroviarias/Rodoviarias/aeroportuarias no  valor de 6000 milhoes de Euros ate 2020;
em todo o caso a  margem do EBITDA  no negocios da construcao civil em Africa sao  3 X maiores que as margens do EBITA dos negocios da Mota na Europa;  O negocio em Africa e o  grande responsavel pelos bons resultados do grupo Mota Engil  como um todo
 
 resumo :
-  As vendas subiram cerca de 3,5  % em termos trimestrais ( homologos )
 -  EBITDA – Subiu 21 %  face ao   trimestre Homologo de 2013   
 - ( EBITDA -CAPEX )  Aprox 50 milhoes de Euros ( a empresa continua a libertar cash flow depois de satisfeitas as  necessidades de investimento;
 - EV ( Capitalizacao bolsista + divida liquida remunerada - Aprox 2100 milhoes  o valor da empresa continua a aumentar e a rodar de credores para accionistas ( div. liquida em queda )
- EV/EBITDA ( 2013 ) - 5,8

resumindo ainda  os fundamentais da empresa pouco se modificaram   quando no segundo semestre de 2013  tinhamos a cotacao a 3,5 euros, sendo a Mota Engil Africa uma empresa que pode perfeitamente duplicar a sua cotacao depois de admitida em bolsa;


 

[Storgoff]

Valves,

Isso não será optimismo a mais?

Já agora tens alguma ideia de como é que está a questão da Mota Africa?
Quando vai entrar em bolsa e qual a cotação previsível?

Tenho uns quantos direitos em carteira para a subscrição gratuita de acções da Mota Africa, mas como essa empresa nunca mais entra em bolsa os direitos por si só valem zero!!