Mercado de capitais

Mercado de capitais

Mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários que proporciona liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas.

Os principais títulos negociados (título mobiliário) representam o capital social das empresas, tangibilizado em suas ações ou ainda empréstimos tomados pelas empresas, no mercado, representado por debêntures que são conversíveis em ações, bônus de subscrição e outros papéis comerciais. Esta constituição permite a circulação de capital e custeia o desenvolvimento econômico.

No mercado de capitais ainda podem ser negociados os direitos e recibos de subscrição de valores mobiliários, certificados de depósitos de ações e outros derivativos autorizados à negociação.

Seu objetivo é canalizar as poupanças (recursos financeiros) da sociedade para o comércio, a indústria, outras atividades econômicas e para o próprio governo. Distingue-se do mercado monetário que movimenta recursos a curto prazo, embora tenham muitas instituições em comum. Nos países capitalistas mais desenvolvidos os mercados de capitais são mais fortes e dinâmicos. A fraqueza desse mercado nos países em desenvolvimento dificulta a formação de poupança, sendo um sério obstáculo ao desenvolvimento, obrigando esses países a recorrerem ao mercado de capitais internacionais. Índice

   * 1 Tipos de mercados
         o 1.1 Mercado de crédito
         o 1.2 Mercado de títulos
   * 2 Mercado primário e secundário
         o 2.1 Mercado primário
         o 2.2 Mercado secundário
               + 2.2.1 Funções
   * 3 Classificação do sistema financeiro
   * 4 Principais papéis negociados no sistema financeiro
         o 4.1 Títulos públicos
         o 4.2 Ações
         o 4.3 Commercial papers
         o 4.4 Debêntures
         o 4.5 Letras de câmbio
         o 4.6 CDBs - Certificados de Depósitos Bancários
         o 4.7 CDIs - Certificados de Depósitos Interfinanceiros ou 

Interbancários

   * 5 Principais intervenientes no mercado financeiro
         o 5.1 Reguladores
         o 5.2 Traders, investidores e instrumentos de investimento

Tipos de mercados

Mercado de crédito

Os contratos são feitos de forma individualizadas entre as duas partes e as obrigaçãoes resultantes em geral não são transferíveis. Há intermediação financeira, no caso o banco comercial é o intermediador entre o tomador do empréstimo e o proprietário do recurso.

Podem ser divididos em:

   * curto prazo e
   * longo prazo

Mercado de títulos

Os contratos são mais genéricos e padronizados de forma que podem ser transferíveis a terceiros, ou seja, tais contratos podem ser negociáveis em mercados secundários, ganhando liquidez. Não há intermediação financeira, o banco apenas promove o encontro entre investidores e tomadores com a cobrança de uma taxa de corretagem.

Divide-se em:

   * Títulos de Propriedade (Ações)
   * Títulos de Dívidas (Debentures, Commercial, Papers, bônus-bonds)

Mercado primário e secundário

Mercado primário

Refere-se a colocação inicial de um título, é aqui que o emissor toma e obtém os recursos. Os lançamentos de ações novas no mercado, de forma ampla e não restrita à subscrição pelos atuais acionistas, chamam-se lançamentos públicos de ações. É um esquema de lançamento de uma emissão de ações para subscrição pública, no qual a empresa encarrega a um intermediário financeiro a colocação desses títulos no mercado. Para colocação de ações no mercado primário, a empresa contrata os serviços de instituições especializadas, tais como: bancos de investimento, sociedades corretoras e sociedades distribuidoras, que formarão um pool de instituições financeiras para a realização de uma operação, que pode ser conceituada como sendo um contrato firmado entre a instituição financeira líder do lançamento de ações e a sociedade anônima, que deseja abrir o capital.

Mercado secundário

Onde ocorre a negociação contínua dos papéis emitidos no passado EX: Bolsa de valores e BM&F Para operar no mercado secundário, é necessário que o investidor se dirija a uma Sociedade corretora membro de uma bolsa de valores, na qual funcionários especializados poderão fornecer os mais diversos esclarecimentos e orientação na seleção do investimento, de acordo com os objetivos definidos pelo aplicador. Se pretender adquirir ações de emissão nova, ou seja, no mercado primário, o investidor deverá procurar um banco, uma corretora ou uma distribuidora de valores mobiliários, que participem do lançamento das ações pretendidas.

Funções

       * a) Proporcionar liquidez
       * b) Estabelecer preço para o mercado primário

Classificação do sistema financeiro

a) - Tipos de Contratos:

       * baseado em Crédito. EX. Japão, Alemanha, todos os mercados emergentes

       * baseado em Mercado. EX. E.U.A.

b) - Funções:

       * Se Segmento: Cada segmento de mercado é operado por uma instituição específica.

Cada segmento de mercado, correponde a instituições financeiras com responsabilidade jurídica diferente EX. E.U.A, Japão etc.

       * Se de Banco Universal: O banco universal opera em todo o segmento de mercado. EX. Alemanha e Suíça

Principais papéis negociados no sistema financeiro

Títulos públicos

Podem ser emitidos pelos governos, Federal, Estadual e Municipal

O objetivo desses papéis reside em:

   - Consecução de política monetária
   - Financiar o défict público

Acções

Representam uma fração do capital social de uma S/A, de modo geral podem ser:

       * - Ordinárias: São as que conferem direito comuns aos sócios, sem restrições ou privilégios. Nas companhias fechadas as ações poderão ser dividias em classes diferentes, já nas abertas serão todas iguais
       * - Preferenciais: São aquelas que dão as seus titulares algums privilégio ou preferência, como a prioridade da distribuição dos dividendos no mínimo superior a 10% do que foi atribuído às ordinárias.
       * - Fruição: Ao invés de distribuir dividendos, resolve amortizar um lote de ações, geralmente por sorteio, pagando o valor nominal para seus titulares. Em seguida, permite-se que aqueles antigos titulares aqduiram outras ações em substituição.

[editar] Commercial papers

É como uma nota promissória de curto prazo para financiar seu capital de giro

[editar] Debêntures

Títulos emitidos por empresas do tipo S/A (Sociedades Anônimas), seus recursos são destinados principalmente para capital fixo das empresas, paga juros, participações nos lucros, etc. São títulos de médio prazo.

[editar] Letras de câmbio

Forma de captação de financeiras

[editar] CDBs - Certificados de Depósitos Bancários

Forma de captação dos bancos comerciais e de investimentos

[editar] CDIs - Certificados de Depósitos Interfinanceiros ou Interbancários

Certificados de depósitos que ocorrem entre instituições financeiras deficitárias com as superavitárias para equilibrar o caixa do dia.

[editar] Principais intervenientes no mercado financeiro

[editar] Reguladores

Regulam e vigiam o funcionamento do mercado

   * Portugal

       - Comissäo de Mercado de Valores Mobiliarios (CMVM)
       - Banco Central (ex: Banco de Portugal - BdP)

   * Brasil

       - CVM - (Comissão de Valores Mobiliários)
       - Banco Central do Brasil

[editar] Traders, investidores e instrumentos de investimento

Asseguram a liquidez no mercado

   - Daytraders
   - Positiontraders
   - Swingtraders
   - Especuladores
   - Investidores
   - Clubes de investidores
   - Fundos de investimento
   - Market Makers
   - Arbitagistas