Mostrar código-fonte de Front running

O '''''Front running''''' acontece quando a única razão para uma dada ordem (de compra ou venda) é a crença ou certeza de que outras ordens no mesmo sentido estão prestes a atingir o mercado, e é uma forma de manipulação.

Isto tem estado no centro de alguma controvérsia no NYSE (''New York Stock Exchange'') e não é invulgar ouvir-se falar de [[Corretora|''brokers'']] ou seus amigos a agir desta forma quando um grande cliente está a comprar ou vender.

Um exemplo de front-running dá-se quando um broker recebe uma ordem de elevado montante para um dado papel. Ele sabe que essa ordem tem impacto no mercado ([[Market impact]]), e portanto sabe que se comprar desse papel antes de executar a ordem, terá uma probabilidade elevada de ganhar. Outro exemplo seria saber que o research vai emitir uma dada opinião positiva sobre um papel, e comprar antes desse research se tornar público, sabendo que quando tal acontecer isso gerará compra no papel. 

O próprio conceito de [[Order flow|''Order Flow'']] (fluxo de ordens) é pelo menos parcialmente uma versão ''soft'' de ''front running'', porque o ''order flow'' tende a exibir alguma inércia. Isso significa que se o ''broker/[[Market maker|market maker]]'' está a obter mais ordens de compra do que de venda, isso se continuará a verificar por mais algum tempo. Ele pode por isso tomar alguma “existência” (comprar para a carteira própria), subir o preço, e satisfazer esse ''order flow''. Esta é uma das pedras base do ''market making'', bem como de muito ''trading'' proprietário feito por ''brokers'' internacionais.


==Ver também==
*[[Estudo - Market Makers do Nasdaq]]. Estudo académico que mostra evidências de front-running de recomendações.


[[Categoria:Conceitos]]
[[Categoria:Técnicas de manipulação]]