Dividend discount model
Da Thinkfn
(Redireccionado de DDM)
O DDM (Dividend Discount Model) permite calcular o valor intrínseco de uma acção através do cálculo do valor presente dos dividendos futuros esperados.
Índice
Fórmula
Dividendos regulares e estáveis
Este método é usado para empresas que pagam dividendos de forma regular e estável.
- Com:
- – É o valor teórico da acção hoje;
- – É o dividendo esperado daqui a um ano;
- – É o custo do capital. A rentabilidade anual desejada pelo accionista;
- – É a taxa média anual de crescimento;
Dividendos irregulares
Se a empresa pagar dividendos de uma forma não regular ou não estável então o valor intrínseco será dado por:
Com N a tender para o infinito!
Convergência para crescimento da economia
No entanto é expectável que algures no futuro a taxa de crescimento do dividendo seja igual a taxa de crescimento da economia. Neste caso o valor intrínseco da empresa é calculado: