Contudo, convem nao esquecer
E eu dou a mao a palmatoria.
O mercado tem sempre razao. Em especial e mesmo em especial quando está todo rigged top to bottom.
Mas e se, estar viciado for o novo normal?
E porque razão haverá de cair se,
O dinheiro é de borla
Nao ha alternativas de investimento
Nao ha lure noutras areas
Nao ha liquidez noutras areas
A oferta pode ser manipulada
As empresas reinvestem nelas por buybacks e ainda se endividam a emitir bonds
A carneirada esta la toda, ate os hispanicos
A Fed ajuda
Os bancos centrais dao o pump nas principais mega caps ( banco suiço etc)
Os fundos apesar de estarem com alphas negativos nao têm prejuizo nem condicoes adversas
Os fundos de pensoes arriscam mais e querem morder tambem
O mercado de opçoes nunca foi tao denso e a venda de puts tambem ajuda a financiar o pump up
O mercado vai na direçao que interessa aos large holders porque cada vez vêem os seus activos a valorizar cada vez mais e mais mesmo em niveis de " monkey business"
Fazer o offset disto tudo traria uma desgraça mundial
O plan B de " whatever it takes" ainda está na gaveta para quando for preciso em que 2008 foi um walk in the park com os TBTF.
Ou seja, de duas ou tres formas que existiam para manipular um mega mercado, eles ainda inventaram mais 10 formas.
Eu penso que isto antes de acontecer foi tudo programado numa grande mesa redonda onde foi dito para uns nao se atreverem a vender e para outros comprarem e comprarem para manterem o mercado tendo a garantia que os outros nao venderiam.
Ate 2008 havia um mercado "sell side" hoje nao há.
O acordo foi este, pôr todas as variaveis possiveis a favor e no mesmo sentido.
Ainda podia referir o trabalho dos market makers ou especialistas que está pela hora da morte, hoje sobretudo feito por electronic market makers mas que estao constantemente a violar as leis e a passarem entre os pingos da chuva.
Ainda no decision making computorizado, o machine learning tem algumas coisas giras mas nao é possivel por uma maquina a pensar muito. As maquinas sao burras na sua essencia e vao seguir apenas o trend predominante. Durante o dia sao ligadas e desligadas varias vezes quando nao ha trend.
Quem nunca reparou hoje em dia num trend intraday de 1 minuto, cerca de 60 barras sempre em higher lows? Machines. Mas sem trend ou em momentos de high freq desligam-nas.
5 ou 6 casas estao a mandar nisto tudo, citadel, virtu, goldman, jpm, ms, jump trading e mais umas outras. A ITG perdeu alguma expressao. E todos eles agem em consonancia, um pouco com o mesmo esquema da LIBOR, embora o switch hoje seja electronico, sem comunicacao verbal, telefones, emails, chats etc, acabou.
Um gajo que era uma voz activa nisto tambem foi calado, o eric hunsader.
E tudo isto vai ao encontro das necessidades de todos os players e instituicoes envolvidas.
Fundos, familias, gestoras, povo, bancos, large holders, governos, tudo.
O mercado per se, sim, está certo. De forma abstrata o mercado está certo.
Ainda mais com 20 variaveis todas a favor onde se contorna a lei, a teoria de valuation e tudo e tudo.
Na vida real nunca ninguem pagaria um price to sales de 2 para uma pastelaria mas no mercado paga-se um price to sales de 40 para uma chafarica que vende " bad coffee" em copos de plastico ou esferovite.
All rigged
All rigged
Mas impossivel de acabar, por enquanto.
O mercado hoje, eu considero-o mais hoje como um deposito a prazo que propriamente investimento com o seu risco inerente.
Quem sabe se essa ate nao foi a ideia?
Vamos lixar as taxas e os depositos a prazo passam a ser o mercado de risco.
Ninguem sabe no que vai na caneca daqueles gajos.
Mas a formula do el dorado foi encontrada.
