Neste dois últimos os ER são ainda mais baixos do que o gigante SPY ?
Agora pensa assim. Pk é que fundos mais baratos (VOO e IVV) mas o SPY é o Rei?
Para quem não sabe:
"IVV and VOO are open-end funds, like the majority of ETFs and mutual funds. SPY is a unit investment trust (UIT). SPY, along with some of the oldest ETFs, were created as UITs back in the early ‘90s, when it was the only structure acceptable to the Securities and Exchange Commission."
"The most notable impact of SPY's different structure is that dividends can only be reinvested quarterly, whereas open-end funds can reinvest daily. Also, a
UIT cannot lend out securities to short sellers and collect a fee. Such securities lending can bring a tiny bit of revenue that goes back into the fund and helps performance. "
in
SPY Serves Hedge Funds, Grandma and Jack Lew to Reach $200 Billion Ou seja, há pessoas literalmente a pagar um extra pela vantagem do SPY ser um UIT. Os da Vanguard tb têm uma característica interessante "Vanguard has a unique patent in which the ETF is a share class of its mutual fund. No other company does this.".
Aqui ficam algumas explicações de porque é que uns ETFs têm AUMs gigantes e outros não. ETFs de replicação sintética tem muito que se lhe diga e o melhor é evitarem (pk tem de se analisar a fundo como é feita a replicação, com que produtos, se são com produutos negociados em exchanges ou em OTC etc etc, é mais simples evitar).
Em relação a Tactical Asset Allocation é só pesquisares no SSRN. Tens aqui o possivelmente mais famoso
A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation que é bom sitio para começares (não vais aprender nada que não saibas já mas é giro). Recomendo que faças mesmo a pesquisa por Tactical Asset Allocation no canto superior direito do SSRN.
Abr