Forum Think Finance - Bolsa e Forex
Geral => Comunidade de Traders => Tópico iniciado por: sempre_em_alta em 2014-07-21 16:37:01
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decidi fazer uma análise á corticeira amorim. mesmo tendo atingido máximos históricas á pouco tempo parece-me uma acção bastante interessante pelo crescimento consistente nas vendas.
situa-se num sector que está ligado á área florestal, tendo como matéria-prima a cortiça. o seu principal produto é a rolha, com mais de 50% das vendas...
é um negocio que não é fácil de deslocalizar dos países mediterrânicos devido á matéria-prima, podendo ser visto como uma vantagem... mesmo assim a corticeira tem fábricas em vários sítios sul do mediterrâneo, america...
a empresa para além de rolhas tb tem produtos relacionados com a construção civil. as vendas estão distribuídas por vários mercados, tendo como principais clientes a ue e os EUA, portanto, temos aqui algum equilíbrio cambial, mesmo que os EUA representem menos de 20% e a ue represente mais de 50%. a exposição ao mercado português é de cerca de 5%...
produtos substitutos, já foram introduzidos produtos substitutos á rolha de cortiça, principalmente as box´s... o que se transformou numa ameaça, mas a sua principal ameaça foram as rolhas sintéticas, que não conseguiram vingar no mercado... e como devem calcular ninguém compra um bom vinho que esteja numa box... portanto não há concorrência á cortiça, para os vinhos de média alta qualidade... assim sendo, parece-me que esta será uma empresa interessante.
pelas minhas contas estamos com um ev/ebitda de 6,15 (eu calculei todas as dividas, eles chamam-lhes remuneradas e não remuneradas, eu juntei tudo (parto do principio que umas são entre grupo e que por isso não paguam juros, mas elas estão lá)) 42% do ev é dívida
per de 10
roe de 0,1
pbv 1,1(o que por este prisma ao fim de um ano o valor pago hoje é igual ao valor contabilístico)
autonomia financeira 0,48
temos como ponto menos favorável o peso do inventário no balanço da empresa... e a falta de criação de liquidez este ano, mas isso deveu-se ao abatimento de dívidas... portanto tudo normal... tem um rácio de liquidez de 1,66 e de liquidez reduzida de 0.68 devido ao peso dos inventários...isso deve-se ao tipo de negocio, onde a MP é recolhida num trimestre para ser utilizada ao longo do ano… portanto no 2º trimestre devemos ter um inventario muito mais baixo do que encontramos na apresentação das contas anuais… que é a base desta análise
por este motivo parece-me que a empresa é bastante sólida.
estou dentro
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inc. sugestões... estou a começar.
o que analisarias mais?? algo tá errado?
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interessante, esperarei por esse feed-back. espero que o problema esteja mesmo resolvido.até poderá ser sinal de melhoria na margem bruta. mas trabalhadores desmotivados não produzem, pau de dois bicos. vamos esperar então...
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Real free float?
Politica de distribuicao de dividendos?
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Real free float?
Politica de distribuicao de dividendos?
boas de melo
o free float representa cerca de 9,5% o que é muito baixo... mas isso tb pode significar uma estrutura accionista forte, para mim o maior problema é o volume diario... sei que as duas situações est ligados e ainda por cima as acções negoceiam no psi geral...
em relação aos dividendos não tenho grande interesse, até os acho contraproducente. pk só invisto quando acredito em crescimento, logo para crescer normalmente é preciso investir. portanto, a empresa tem tido RL de cerca de 30 milhões e tem distribuído cerca de 20 milhões... isso dá um pay-ratio de 66%. o que representa um dividendo anual de cerca de 6,6% pelos meus calculos, visto ter um per actual de cerca de 10
para quem gosta de depositos a prazo...
pessoal vamos a dar sugestões. mais uma vez obrigado aqueles que participaram...
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Esta empresa, nos últimos 10 anos, quanto rendeu em %%? Tenho ideia que foi bastante alto o rendimento!
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a empresa a excepção do ultimo ano não tem tido RL dessa ordem de grandeza. tem andado pelos 20 milhões e até andou pelos 5 6 milhões... portanto não tem dado sempre o mesmo. verdade seja dita, também naõ tem transacionado a estes valor... agora fui ver e a administração distribuiu um dividendo de 0,12... aos valor actuais dá menos de 5%... mas mesmo assim é um bom dividendo, para o pessoal que anda a caça disso... para mim a vantagem são os valores de transação em comparação com os rácios... não tenho a intenção de ficar com as acções durante 20 anos... mesmo esperando que os resultados subam... pelo menos tem acontecido isso...
hoje tentarei analisar a novabase...
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A minha ideia era o rendimento da ação.
Em Julho de 2004 a cotação era à volta de 1.15€ e agora de 2.60€ e pelo meio distribuiu uns 0.25€ (a olho)
Quem comprou há 10 anos tem uns 10% de tir. O que ē muito, muito bom. Pena eu não às ter comprado na altura... Não tinha ainda conhecimentos para isso...
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Fui comprando durante 2000 (e depois nunca mais vendi). A rentabilidade anualizada que obteria se vendesse agora contando com os dividendos obtidos é de 7,3% (liquida com todos os impostos e comissões descontados). O preço médio foi de 1,27€ e dividendos recebidos (liquidos) de 60cts (em 02, 03 e 04 não pagou dividendos). A rentabilidade de dividendos para o exercicio de 2012 foi de 11% e 2013 10% (liquidos). Quem comprou em 2003 tem rentabilidades muito superiores já que a cotação chegou a andar nos 0,7-0,8€.
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A minha ideia era o rendimento da ação.
Em Julho de 2004 a cotação era à volta de 1.15€ e agora de 2.60€ e pelo meio distribuiu uns 0.25€ (a olho)
Quem comprou há 10 anos tem uns 10% de tir. O que ē muito, muito bom. Pena eu não às ter comprado na altura... Não tinha ainda conhecimentos para isso...
qual é a taxa que tás a utilizar como capital garantido??? aqui não há reinvestimento...
estou a ver mal, ou a tir é a diferença entre a taxa de retorno pretendida- a taxa do mercado sem risco actualizada ao ano zero... e a partir dai tira-se a taxa anual?
tá-me a parecer pouco.. fazendo directo dá (2,85/1,15)/10=14.7% (não estou a tirar a inflação) como com a inflação afecta o valor do guito, qual é a taxa aplicada...
zenith esta é daquelas que fica para os netos, se continuar a oferecer estas rentabilidades. belo mealheiro
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Corticeira Amorim vai vender 5,56% do capital (http://economico.sapo.pt/noticias/corticeira-amorim-vai-vender-556-do-capital_229018.html)
Hora de vender?
Eu tive algumas durante grande parte de do 1º semestre de 2015 e ainda ganhei mais de 30%. Neste momento não tenho.
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eu vendi a 4,70, e só as vendi por causa da enorme carga fiscal dos dividendos, senão mantinha... é daquelas acções que se mantêm ao longo da vida, se os dividendos continuarem por esta ordem.
não sei até que ponto é que isto não poderá ser um abrir de portas a novos investidores que possam levar a empresa mais além.
continuo a gostar da empresa, mas neste momento já estaria neutro
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Esta acção tenho-a em carteira desde Dez 2014, integrada no meu portfólio buy & hold. Está a ter uma das melhores performances. Compensa a da Mota Engil.
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Isto foi o quê... 1000% desde os mínimos?!?!?! :o :o :o
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Realmente parece a estrela do PSI , Domingo vou tentar saber mais mas de dentro para fora.
Li umas coisas por alto , mas ja agora o que acham que influenciou?
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Negócio de rolhas da Amorim vai ter o melhor ano de sempre
Em Mozelos, Santa Maria da Feira, acredita-se que a empresa “nunca irá perder a liderança do sector da cortiça”.
Quem vaticinou a perda da liderança da rolha de cortiça para o mercado do vinho, e adivinhava a progressiva substituição dos vedantes naturais por cápsulas de alumínio e outros materiais, pode dar a guerra como perdida.
A líder mundial do sector da cortiça, a Corticeira Amorim, não só soube manter essa liderança como crescer a taxas superiores àquelas que tem crescido o seu mercado, que se mede à escala global. Dos 18 mil milhões de garrafas que, todos os anos, são colocadas no mercado mundial, a cortiça assegura uma quota de 66%. E dos 12 mil milhões de garrafas que todos os anos são colocados no mercado, 25% leva o selo da fábrica de Américo Amorim.
Com vendas a ultrapassar 300 milhões de euros no final do terceiro trimestre de 2015, já não há muitas dúvidas em Mozelos, Santa Maria da Feira, que este vai ser o melhor ano de sempre na venda de rolhas de cortiça em particular e nas exportações nacionais de cortiça em geral. Rolhas essas que são também um produto que tem visto aumentar a margem de rentabilidade que traz ao negócio - passou dos 12,1 % que registava no terceiro trimestre de 2013 (altura em que facturou 260 milhões de euros nos primeiros nove meses do ano), para uma taxa de 16% nos nove meses até Setembro deste ano. O valor das receitas entre Janeiro e Setembro deste ano foi de 302 milhões de euros, o que representa 65% das vendas do grupo, e uma subida de 10% face a idêntico período do ano passado (com a ajuda do factor cambial).
texto integral: [url]http://www.publico.pt/economia/noticia/negocio-de-rolhas-da-amorim-vai-ter-o-melhor-ano-de-sempre-1715167?page=-1[/url] ([url]http://www.publico.pt/economia/noticia/negocio-de-rolhas-da-amorim-vai-ter-o-melhor-ano-de-sempre-1715167?page=-1[/url])
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RS posto aqui porque a Corticeira merece mais que o PSI cancro 16 ou la o que e....
Viste hoje ? ;D
Sales of Corticeira Amorim exceed 156 million euros in the first quarter Highlights:
Best quarter in sales drives a 16% increase in EBITDA, to 27.6 M€
Profits in the quarter rise to 13.9 M€
Sales growth in all Business Units
Corticeira Amorim closed the first quarter with a net profit of 13.9 million euros, up 64.7% on the same quarter last year (8.4 M€).
Business activity was buoyed by remarkable growth in sales, which rose to
M€, 6.3% higher than the first quarter of 2015 (147.4 M€). It should be noted that all Business Units (BU) of Corticeira Amorim contributed to this evolution, mainly due to a volume effect.
Key elements of this positive performance included the role of the Cork Stoppers BU, which continues to record excellent sales growth (+ 7.8%), and the resumption of sales growth in the Floor and Wall Coverings BU, in clear contrast with the trend recorded in recent quarters.
In the period under review, and in contrast with recent financial years, this positive earnings evolution benefited from the fact that the foreign exchange impact was less than 1 M€.
EBITDA of 27.6 M€ was approximately 16% higher than in the first quarter of 2015. This performance was also due to the favourable evolution of operating costs, which generated an EBITDA/sales ratio of 17.6% - higher than the ratio recorded in the first quarter of 2015 (16.2%).
In line with the trend recorded in recent quarters, the first quarter of 2016 was also marked by further improvements in financial performance, resulting from lower interest rates and less net bank debt compared to the first quarter of 2015
All Business Unit record sales growth
The Raw Materials Business Unit recorded positive sales growth - +7.6% - in line with the positive growth of its main client - the Cork Stoppers BU.
EBITDA was 3.8 M€ - lower than the first quarter of 2015 (6.5 M€) - due to the higher price of cork in the 2014 campaign. This effect was partially offset by greater control of operating costs and increased activity.
Sales of the Cork Stoppers Business Unit rose to 102.4 M€, an increase of 7.8%, driven by volume and essentially by the mix effect impacted by the positive sales growth of natural cork stoppers, which are the highest value added product of this BU. The result also reflects the impact of the incorporation of two new distribution companies (in the USA and Portugal) into this business unit in the second half of 2015
The increased activity, better mix of sales and stable operating costs generated EBITDA of 17.8 M€ - 36% higher than the first quarter of 2015.
The Floor and Wall Coverings Business Unit recorded 4.1% growth in sales, which rose to 29.7 M€.
This performance was mainly attributable to the growth of sales of manufactured products, in particular the innovative Hydrocork flooring collection, which was launched in early 2015 and now represents over 10% of this BU's sales.
EBITDA was 2.8 M€, significantly higher than the level of 1.8 M€ recorded in the first quarter of 2015.
The Composite Cork Business Unit recorded sales of 24.4 M€, 5% higher than the first quarter of 2015, even without benefiting from the exchange rate effect.
Key drivers of this growth were the Furnishings segment, of the Retail cluster, and the supply of inlays for the Hydrocork range of flooring, of the Floor and Wall Coverings BU.
EBITDA was 4.4 M€, more than double the level of 2.1 M€ recorded in the first quarter of 2015.
With sales of 2,9 M€ - 25% higher than the level in the first quarter of 2015
- the Insulation Cork Business Unit recorded the highest growth of all business units, primarily driven by sales growth of expanded cork agglomerate and the MDFachada solution.
EBITDA increased 29%, to 0.7 M €.
Key Indicators
1Q16
1Q15
Variation
156,691
147,351
6.3%
82,406
79,176
4.1%
51.7%
49.7%
+ 2. p.p.
61,296
61,582
-0.5%
27,597
23,803
15.9%
17.6%
16.2%
+ 1.5 p.p.
21,110
17,594
20.0%
1,680
2,909
-42.25%
13,913
8,446
64.7%
0.105
0.067
56.3%
87,123
90,340
- 3,217
0.83
0.96
-0.13 x
82.3
54.7
27.61 x
55.0%
50.9%
+ 4. p.p.
Sales
Gross Margin - Value
1)
Operating Costs - current EBITDA - current EBITDA/Sales
EBIT - current
Non-current costs 2)
Net Income
Earnings per share Net Bank Debt
Net Bank Debt/EBITDA (x) 3)
EBITDA/Net Interest (x) 4)
Equity/Net Assets
Related to Product ion
Figures refer to the provision for labor and cust oms lit igation in Amorim Argentina, deferred costs concerning business started in the previous year and
adjustments related to non-controlling interests (2016) and write-off of Goodwill (2015) 3) Current EBITDA of the last four quarters
4) Net interest includes interest from loans deduct ed of interest from deposit s (excludes st amp tax and commissions)
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Decidi entrar na corticeira amorim, com esta noticia a COR pode chegar a uma capitalização bolsista de 10 a 20 biliões.
http://www.vidarural.pt/setor-da-cortica-e-um-sumidouro-de-gases-com-efeito-de-estufa/ (http://www.vidarural.pt/setor-da-cortica-e-um-sumidouro-de-gases-com-efeito-de-estufa/)
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Precaução ao entrar numa acção que já subiu mais de 900% num período de tempo relativamente curto.
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Decidi entrar na corticeira amorim, com esta noticia a COR pode chegar a uma capitalização bolsista de 10 a 20 biliões.
[url]http://www.vidarural.pt/setor-da-cortica-e-um-sumidouro-de-gases-com-efeito-de-estufa/[/url] ([url]http://www.vidarural.pt/setor-da-cortica-e-um-sumidouro-de-gases-com-efeito-de-estufa/[/url])
(https://media.licdn.com/mpr/mpr/shrinknp_400_400/AAEAAQAAAAAAAAhFAAAAJGJmNWQ2OGU1LTI0OTUtNGFlZC04MmJjLWIyNGFmNDMzYTZjYg.jpg)
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Já agora, a conclusão do estudo em relação à captura de CO2 é mais ou menos óbvia porque a cortiça é apenas uma parte da árvore. Dizer que é um sumidouro de gases de estufa está errado, porque no final, mais no longo prazo, quando o sobreiro for abatido o CO2 retido será todo libertado para a atmosfera.
O que é correcto dizer é que o sobreiro, tal como toda a restante biomassa, é neutra sob o ponto de vista do ciclo do carbono, i. e. o que é libertado aquando do processamento foi retido durante a vida da árvore. Não se pode falar em sumidouro.
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A cortiça é algo que o tempo não apaga e a tecnologia vem a dar mais valor a ela.
Vejam este vídeo a cortiça adapta -se à tecnologia de impressoras 3 D.
https://www.youtube.com/watch?v=bfdzFKsW1Zc (https://www.youtube.com/watch?v=bfdzFKsW1Zc)
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vejam este artigo do desenvolvimento de artigos de cortiça com impressoras 3D.
https://3dprint.com/15590/goegl-3d-printed-glasses-cork/
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Eu não percebo bem este artigo.
https://3dprintingindustry.com/news/cork-3d-printing-filament-now-from-colorfabb-58766/
é muito técnico.
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Vejam objetos de cortiça feitos por impressoras 3D.
https://www.google.pt/search?q=cork+objects+made+by+3d+printers&biw=1366&bih=753&tbm=isch&tbo=u&source=univ&sa=X&ved=0ahUKEwiyg4jr7c3OAhVH7BQKHUrhAEsQsAQIRw (https://www.google.pt/search?q=cork+objects+made+by+3d+printers&biw=1366&bih=753&tbm=isch&tbo=u&source=univ&sa=X&ved=0ahUKEwiyg4jr7c3OAhVH7BQKHUrhAEsQsAQIRw)
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Para mim é a cotada portuguesa mais interessante se nao a unica.
Compraste a quanto ?
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Para mim é a cotada portuguesa mais interessante se nao a unica.
Compraste a quanto ?
500 a 8,28
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CFD ?
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CFD ?
o que é cfd?
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comprar lider mercado e boa ideia
mas 900% subida e comprar tarde
ja deve estar tudo descontado
Os principais mercados de exportação são a França, Alemanha, Espanha, Itália, Reino Unido, e mais recentemente, Austrália( maior produtora de vinhos ), África do Sul e EUA ( outra grande produtora)
isto era investir no tempo de cavaco!
http://www.dn.pt/politica/interior/cavaco-planta-sobreiro-em-camberra-para-promover-cortica-2545815.html (http://www.dn.pt/politica/interior/cavaco-planta-sobreiro-em-camberra-para-promover-cortica-2545815.html)
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essa tua analise esta hiper incompleta....
Ok vanilla ja percebi pela tua pergunta... Uma coisa é certa , eu prefiro comprar mais barato mesmo que esteja a um preço correcto ou ajustado.
Nao estou a dizer que fizeste mal , pois é uma cotada buy and hold, mas mesmo para isso convem ires um pouco alem na tua analise como por exemplo saberes o que a faz descer..
ve as tuas mensagens
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mesmo regresso a Rolha de cortiça ja esta acontecer desde 2010
A análise da evolução de vendas do TOP 100 de marcas premium nos EUA indica que desde 2010, ano em que se iniciou o estudo, foi registado um crescimento de 30% na quota de mercado dos vinhos com rolha de cortiça, o que compara com o registo de 9% observado nos vinhos vedados com vedantes alternativos.
http://www.revistadevinhos.pt/artigos/show.aspx?seccao=noticias&artigo=15044&title=rolha-de-cortica-valoriza-preco-medio-do-vinho-e-e-forte-argumento-de-venda&idioma=pt (http://www.revistadevinhos.pt/artigos/show.aspx?seccao=noticias&artigo=15044&title=rolha-de-cortica-valoriza-preco-medio-do-vinho-e-e-forte-argumento-de-venda&idioma=pt)
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Reg pesquisa mais muito mais .
Mesmo um restaurante que so tenha grelhados tem varia materia prima para grelhar...
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estamos falar na maior empresa lider mundial cortiça que so subiu 900% nos ultimos tempos :D
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estamos falar na maior empresa lider mundial cortiça que so subiu 900% nos ultimos tempos :D
e vai continuar
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A COR deve investir em organismos que defendam o uso da rolha de cortiça em vez de vedantes plásticos, no meu ponto de vista o crescimento do uso de cortiça está mais relacionado com a criação de legislação nos países produtores de vinho engarrafado.
A população dos países como a Austrália, Canadá, França, Austrália e Estados Unidos são bastante sensíveis à poluição das rolhas de plástico e só com campanhas que promovam produtos amigos da natureza é que a COR pode crescer mais.
Criar uma legislação que proíba rolhas de plástico pode ser uma forma de crescimento das rolhas de cortiça.
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Vanilla leste o que te enviei?
A CORT nao é so rolhas....
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Li obrigado
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mais outra perda na corticeira lá se foi um mês de reforma.
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nao vejo nada de anormal
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Neste momento não a tenho em carteira, mas tive-a em várias das carteiras buy & hold dos últimos anos, aproveitei parte da subida.
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tão bom....
(http://www.zonebourse.com/zbcache/charts/ObjectChart.aspx?Name=5840&Type=Custom&Intraday=1&Width=360&Height=360&Cycle=WEEK1&Duration=22&Render=Candle&ShowCopyright=2&ShowName=0&Company=4Traders_us)
Dear Shareholders,
In accordance with the law, the Directors of CORTICEIRA AMORIM, SGPS, SA, a Public Company, present their:
CONSOLIDATED MANAGEMENT REPORT
SUMMARY OF THE ACTIVITY
Overall, continued during the second quarter macroeconomic conditions observed in the first three months of the year. The downturns registered in the major economies have been less severe than announced in late 2015. In particular the feared inflection of the Chinese economy has been managed effectively and presented so far the desired soft landing of its growth rate.
CORTICEIRA AMORIM continued to take advantage of the reasonably favourable economics of its main markets. The second quarter more than confirmed the good performance of its activity both in terms of sales and results. And like the first quarter, it can be said that the exchange rate effects on these indicators was almost negligible.
Cumulative sales in the half year end amounted to 334 M €, representing an increase of 8% over the same period of 2015. This record result of better second quarter (+ 9.5%) versus the increase in the first quarter (+ 6.3%). The perimeter effect remains at the level of 1%. The volume effect continued to have a majority weight in sales growth.
All Business Units (BU) registered sales growth, either total or to end customers. Special reference to the Cork Stoppers BU, which continued to show a remarkable performance (+ 9.3% in the first half vs. + 7.8% in the first quarter). Also to be taken in account the confirmation of the sales growth in the Floor & Wall Coverings BU (+ 6.3% in the first half vs. + 4.1% in the first quarter).
A good record in terms of operating costs allowed the EBITDA to have a very positive growth, reaching 65.9 M €, an increase of almost 21%. This performance allowed the semester to register a 19.7% ratio on sales (17.6% in the first
half of 2015). Increased operational efficiency and a consolidated sales mix more favourable have allowed a sustained 2
improvement of this important performance indicator. Note that this indicator reached 21.6% in the 2Q16.
The financial function continues to enjoy the combined effects of a low interest rate and a successively lower debt. The estimated income tax did not suffer the effects of provisions for tax procedures. Additionally the cost registered in the first half benefited from a 0.9 M € gain resulting from the review of the 2014 tax declaration, and from the correction of the 2015 tax estimation.
After the results attributed to non-controlling interests, net income for the period reached 35.145 M €, an increase of 34% compared to the value of 26.222 M € booked in the first six months of 2015.
The results for the second quarter amounted to 21.232 M € (2Q15: 17.776 M €).
As from the Shareholder Meeting decision held on 30 March, were distributed on 28 April dividend equivalent to 0.16 euros per share, totalling 21.28 million euros.
OPERATING ACTIVITY 1H16 Raw Materials BU showed an increase in activity directed into the Group (+ 7.8%), accompanying the increase recorded in Cork Stoppers BU, its main customer.
The value of EBITDA recorded was 10.6 M €, a slight decline compared to the same 2015 period (11.1 M €). This unfavourable variation, already felt during the last quarters of 2015, had its origin in the absorption by this BU of the cork price increase of the 2014 and 2015 cork campaign. The control of operating costs and the said increased activity allowed the mitigation of that effect.
The preparation of the 2016 cork campaign took place as planned, having met the targets set for this period.
Cork Stoppers BU sales reached 220.6 M €, a rise of 9.3%, driven by volume and also by the mix effect (more natural cork stoppers). This record has been possible since the second quarter performance (+ 10.7%) was even stronger than
the one presented in the first three months of the year (+ 7.8%). Also noteworthy is the effect of the set-up, in the second half of 2015, of two new distribution companies (USA and Portugal).
Good registers in terms of natural cork stoppers and Neutrocork® stoppers, with emphasis on the performance of the new Neutrocork Premium® stoppers. In the first half began the sales of NDtech stopper.
As for markets, we must note the improvement of the three major geographical destinations of sales. To be also noted that the French market resumed its dynamics after the unfavourable 2014 harvest, which affected the previous year.
The increased activity in conjunction with the positive effect of the sales mix and stable operating costs, resulted in a growth of about 24% of this BU EBITDA (39.8 M €).
EBITDA / Sales ratio reached 18.1% in the semester (1H15: 16%). When considering activity of this BU together with the activity of the Raw Materials BU, this ratio was 22.1% (1H15: 21%).
Composite Cork BU, though hardly benefiting from the exchange rate effect, sales in the half year amounted to 52.1 M €, an increase of 6.2% (1Q16: + 5%). The three main business segments (Retail, Industry and Construction) recorded sales increases. Another highlight is the supply of the inlay to the Hydrocork production of the Floor & Wall. Sales to Asian markets continued to show, in general, increases. The United States maintained the growth dynamics presented in recent years.
The improvement of the percentage gross margin, which benefited from the price decrease and better performance of some of the raw materials, increased activity and stable operating costs led to an EBITDA 9.8 M €, an increase of 48% over the value achieved in the first half of 2015.
Floor & Wall Coverings BU achieved in the second quarter a remarkable increase in sales (+ 8.4%), resulting in an acceleration of the growth rate recorded in the first quarter (+ 4.1%). Reaching 61.1 M € in the six months of 2016 (+ 6.3%), sales seemed to have managed to reverse a decline cycle that lasted for several quarters, except for the slight increase observed in 3Q15. Note that the improvement is due to the performance registered in the sales of manufactured products (+ 7.1%). Of these, the highlight is the Hydrocork. Sales of this new product began in early 2015, representing in 1H16 more than 10% of the total sales. The enormous potential associated with this product and
the successive growth of its sales mark certainly a new beginning in the activity of this Business Unit. 3
Although the percentage gross margin has deteriorated as a result of the change in the sales mix, increased activity and some reduction in operating costs led to a rise in EBITDA to 6.8 M € (1H15: 5.4 M €). The BU goal is not only to maintain a satisfactory rate of growth of sales of manufactured products, but also be able to improve the margins of several new products brought to the market recently, especially the Hydrocork. The restart of the Russian market is another major objective of the BU.
Insulation Cork BU reached 6.4 M € sales, showed the most significant sales growth of all BU (+ 29%). To note, however, that part of this increase relates to higher cork granules sales to Composites Cork BU. In terms of sales to end customers, Sales increased by 17.1%. Sales of its flagship product, expanded cork agglomerate (+10%), and the increase also recorded in sales of specialties such as MDFachada and regranulate, justify such variation.
In split of the activity growth operating costs remained stable. As a consequence, EBITDA presented a favourable variation of 81%, reaching € 1.5 million (23% of sales).
NDTECH
Culminating a five years R&D project developed in partnership with a British company specializing in gas chromatography, a truly innovative technology for the cork industry was implemented, which for the first time, allows to offer wine producers natural cork stoppers, with a guaranteed no detectable TCA*. NDTech is a revolution in quality control top technology, as it introduces individual control of each cork stopper in production lines.
NDTech is able to detect any cork with more than 0.5 nanograms / liter (parts per trillion) of TCA, removing it immediately from the automatic production line. This level of accuracy on an industrial scale is surprising, given that the detection threshold of 0.5 nanograms / liter may be equivalent to a drop of water in 800 Olympic swimming pools.
The performance of NDTech was validated by the world's leading organizations in research associated with the wine industry - Geisenheim University, Germany, and Australian Wine Research Institute, being the only quality control technology and detection of TCA to receive validation by both organizations.
NDTech is being initially applied to the range of premium natural cork stoppers of CORTICEIRA AMORIM, having already begun their marketing. The receptivity of wine producers has been, as expected, very positive, given its importance in premium packaging wine.
The development of NDTech is the culmination of a series of measures aimed at an impeccable sensory control of natural cork, which is long been considered to be the benchmark of the sealing industry and the one that adds more value to the wine.
* Content of releasable TCA less than 0.5 ng / L quantification limit; analysis conducted in accordance with the ISO 20752 standard.
CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT
As mentioned, the increase in sales of the first six months of 2016 was mainly due to the volume effect felt in all business units. The sales mix effect, especially the one in Cork Stoppers BU, eventually also have some weight in that increase. Contrary to what occurred in all 2015 quarters, in which the exchange rate effect benefited all activity, in the two quarters of 2016 this effect may be considered immaterial.
In comparison with 1H15, growth of 25 M € in sales turned out to be somewhat mitigated by the Change in manufactured inventories (decrease of 18 M €). The ongoing effort aimed at better planning and allocation of the finished product to distribution subsidiaries, particularly in Cork Stoppers BU, has somehow also affected such a register. A better percentage margin, the result of a better sales mix, allowed the gross margin value to increase by 11 M €.
As for the operating costs, the increase in about 2.7 M € in Staff costs and Third party supplies and services is explained mostly by the effect of the entry of new subsidiaries. Of the remaining constituents operating costs EBITDA, the change was positive in about 3.2 M €. Note that this favourable variance is more than explained by the fact that the exchange rate differences of the assets receivables and liabilities payables and respective currency hedges
recorded in 1H16 were favourable by 0.9 M €, while the same register of comparable period was negative by 2.5 M €. 4
As a result of the effects of the significant increase in sales, improved percentage gross margin and the favourable evolution of operating costs, EBITDA increased by 21.1%, reaching 65.9 M €. As mentioned above, this absolute value is a percentage of 19.7% of sales, which compares favourably with either obtained in the same half (17.6%) or with that obtained in year 2015 (16.7%).
39,842
10,577 1,490
6,782
9,779
2,616
65,854
Cork Stoppers
Raw-Materials
Insulation Cork
Floor & Wall
Composite Cork
Other
Consolidated
Coverings
EBITDA
During the six months were recorded non-recurring expenses in the amount of 3.73 million euros. This figure is essentially the recording of a provision relating to labour, customs procedures and with the Argentine Central Bank regarding Amorim Argentina. Note that this subsidiary is turned off for more than four years, with an ongoing complex process of legal liquidation of the company. Additionally, in the area of the stoppers it was also registered expenditures concerning business started in the previous year, as well as a settlement related to non-controlling interests originated in a northern Africa subsidiary.
Lower average debt and interest rates benefited once again the financial function. The net amount of the expenses of this function was 952 K €, which compares with the value of 1138 K € in the same period 2015.
The result of associates amounted to 941 K €, slightly less than the same period 2015.
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(http://www.zonebourse.com/zbcache/charts/ObjectChart.aspx?Name=5840&Type=Custom&Intraday=1&Width=360&Height=360&Cycle=DAY1&Duration=9999&TopMargin=10&Render=Candle&ShowCopyright=2&ShowName=0&Company=4Traders_us)
(http://www.zonebourse.com/zbcache/charts/ObjectChart.aspx?Name=5840&Type=Custom&Intraday=1&Width=360&Height=360&Cycle=DAY1&Duration=2&TopMargin=10&Render=Candle&ShowCopyright=2&ShowName=0&Company=4Traders_us)
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Alguém tem grandes objeções em relação a entrar agora com o objetivo de as segurar durante muito tempo ?
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Alguém tem grandes objeções em relação a entrar agora com o objetivo de as segurar durante muito tempo ?
Nao , so se estiver implicada de alguma forma com um escandalo ou se acontecer um crash...
Mas eu gosto sempre de comprar mais barato , no pior cenario numa correção , nem que seja correçaozinha..
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pois, o meu medo é esperar esperar esperar e ela não cair...
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ate te poderia dizer para teres como benchmark a ultima queda mais forte... mas repara que a sua proximidade com o ZERO era bastante maior....agora esta mais longe.
Podes tambem ver qual foi a media da queda as cotadas do psi nessa altura....
Podes ver tambem a media da queda das empresas do sector nesse periodo , ou das empresas que costumam sofrer com o imobiliario.
Ela tem fundamentais solidos , nao esperes que caia ao preço do BCP ou ate da novabase....
Se conseguires a um bom preço é comprar , se cair reforças. Ou entao aguardas mesmo pela queda
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só ligo aos fundamentais, não percebo nada de análise técnica. Já agora um pequeno off-topic tens mais alguma coisa em carteira do psi ?
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só ligo aos fundamentais, não percebo nada de análise técnica. Já agora um pequeno off-topic tens mais alguma coisa em carteira do psi ?
Sim , mas nem falo bem em analise tecnica , é fazeres comparações de preço/avaliaçao em empresas do mesmo indice e/ ou/ sector num dado espaço temporal.
De forma geral ja nao tenho praticamente nada , sai de tudo quando comecei a ver que nao estava a conseguir trabalho...
Quando estiver com mais estabilidade , penso que dentro de uns meses (1 ou 2) .
O problema do PSI é que actualmente nao sabes qual é o dia que sai uma noticia bomba sobre x cotada ......
Nao sei se me faço entender.... mas o indice esta cada vez mais curto e a corrupção continua alta, logo o risco é altissimo (para mim e a meu ver)
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Morreu o GRANDE Américo Amorim....
Dasss... :-[
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Ya. RIP.
Tinha as suas particularidades, mas grande homem. Cheguei-lhe a dar um aperto de mão e a trocar impressões.
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A Corticeira ainda era das poucas que era" dele" e nao tinha ido ao fundo , ao contrario de outras que foram vendidas/resgatadas por fanceses salvo erro.
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É paradoxal que o homem mais rico de Portugal tenha morrido por complicações provocadas por causa duma prótese barata que estava estragada e fora do prazo de validade.
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É paradoxal que o homem mais rico de Portugal tenha morrido por complicações provocadas por causa duma prótese barata que estava estragada e fora do prazo de validade.
Não sei dessa história.... :-\
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"Em 2016, Américo Amorim deu entrada no hospital de Gaia, onde ficou em coma induzido, naquele que foi um dos seus maiores confrontos com a sua própria mortalidade. Foi internado com uma insuficiência cardíaca provocada por uma disfunção da sua prótese. “Foi-lhe posta uma válvula aórtica percutânea, pois a que tinha estava estragada e tinha perdido o prazo de validade. Já tinha cerca de 10 anos”, explicou então à VISÃO o diretor do serviço de cardiologia do hospital de Gaia. Uma pneumonia complicou o quadro clínico."
http://visao.sapo.pt/actualidade/sociedade/2017-07-14-Poder-discreto-da-familia-mais-rica-de-Portugal (http://visao.sapo.pt/actualidade/sociedade/2017-07-14-Poder-discreto-da-familia-mais-rica-de-Portugal)
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nao diz que foi de uma protese barata , aquilo no coração é complicado , mais os pace makers , as frequencias etc os bypass os triplos e o camandro.
Aquilo as vezes é tipo F1 tem de se ligar a centralina a maquina
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Nao sabes pq n é verdade... as substituicoes de valvulas acarretam riscos e a propria valvula tem uma duracao limitada (entre 5 a 20 anos). Qd a valvula comeca a falhar, surge a insuficiencia cardiaca. A substituicao da valvula é complicada e muito dificil de fazer...
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Nao sabes pq n é verdade... as substituicoes de valvulas acarretam riscos e a propria valvula tem uma duracao limitada (entre 5 a 20 anos). Qd a valvula comeca a falhar, surge a insuficiencia cardiaca. A substituicao da valvula é complicada e muito dificil de fazer...
As animais duram mais ou menos?
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É verdade que a protese estava fora de prazo e estragada, e a ser mentira os jornais teriam feito um desmentido, que não existiu.
Quando à protese ser barata ou não, para o dinheiro do Amorim era barata de certeza.
Outra questão é se deveriam ou não ter substituido a protese que estava estragada e fora de prazo, aí o Moppie diz que não ok.
Até poderia ter sido impossivel trocar a protese, mas não seria isso que transformaria numa mentira o facto dos problemas terem ocorrido por causa da protese estar estragada e fora do prazo de validade.
vou repetir o que disse o diretor do serviço de cardiologia do hospital de Gaia:
“Foi-lhe posta uma válvula aórtica percutânea, pois a que tinha estava estragada e tinha perdido o prazo de validade. Já tinha cerca de 10 anos”
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É verdade que a protese estava fora de prazo e estragada, e a ser mentira os jornais teriam feito um desmentido, que não existiu.
Quando à protese ser barata ou não, para o dinheiro do Amorim era barata de certeza.
Outra questão é se deveriam ou não ter substituido a protese que estava estragada e fora de prazo, aí o Moppie diz que não ok.
Até poderia ter sido impossivel trocar a protese, mas não seria isso que transformaria numa mentira o facto dos problemas terem ocorrido por causa da protese estar estragada e fora do prazo de validade.
vou repetir o que disse o diretor do serviço de cardiologia do hospital de Gaia:
“Foi-lhe posta uma válvula aórtica percutânea, pois a que tinha estava estragada e tinha perdido o prazo de validade. Já tinha cerca de 10 anos”
Exactamente - a válvula ao fim de 10 anos já pode estar estragada e ultrapassado o prazo de validade esperado da mesma, que não foi a ideia que tu colocaste. Tu disseste que "É paradoxal que o homem mais rico de Portugal tenha morrido por complicações provocadas por causa duma prótese barata que estava estragada e fora do prazo de validade." É claro como a água que a tua interpretação é que o gajo meteu uma valvula mixeruca, estragada e fora do prazo de validade. Quando o facto é que a valvula colocada e que estava APÓS 10 anos estragada e fora do prazo de validade FEZ O TRABALHO EXPECTÁVEL para a mesma e durou o que é EXPECTÁVEL para a mesma. A valvula teve de ser substituida porque o prazo de validade expectável para uma valvula cardiaca biológica é sensivelmente de 10 anos (em média), podendo ser mais ou menos dependendo onde é colocada e da pessoa em que é colocada.
A cirurgia de substituição da mesma pode ser MUITO COMPLICADA e pode até PIORAR em vez de melhorar o prognóstico do doente. Tive um ao meu cuidado que falhou a substituição (a valvula estava "demasiado presa" ao resto do coração) e não foi possivel separar e substituir. Qd voltou da cirurgia a insuficiência cardíaca estava muito pior e a esperança de vida do doente (que seria ~ 3 anos com aquela valvula estragada e fora de prazo), passou a ser de ~3 meses...
@INC:
a validade das valvulas depende de quem as recebe, de que tipo de substituição (mitral ou aortica) e tipo de material (metálica ou biológica).
não sendo um expert na matéria, uma vez que não sou cardiologista, é considerado que as metálicas normalmente duram mais, mas estão sujeitas a mais contra-indicações e complicações. As biológicas têm menos contra-indicações e complicações mas têm validades inferiores. Não é raro que as biológicas que após os 10 anos comecem a apresentar problemas. O apresentar problemas não significa que ao fim de 10 anos o doente morra por causa da valvula. Pode degenerar mais lentamente e o doente evoluir lentamente para uma insuficiência cardíaca progressivamente pior. Mesmo com a insuficiência cardíaca, conseguimos normalmente compensar doentes até o coração ter fracções de ejecção já muito baixa (o normal é mais de 55% e tive doentes a quem foi dada alta com fracções na ordem dos 20% compensados).
Para teres uma noção mais aprofundada, este artigo é bom:
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0735109710011964 (http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0735109710011964)
EDIT: e eu n disse que não deviam ter trocado a valvula - disse que a cirurgia é complicada, mas a maioria das vezes qd avanças para a mesma é pq o prognóstico sem a troca é mau, pelo que o risco normalmente compensa qd pesado contra o aumento expectável da qualidade de vida (e duração da mesma). Tenho a certeza que isso tudo foi pesado pela equipa de cardiologia que o seguiu
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eu ja sabia que ia descambar nisto , a discutir mos as proteses do sr ;D
Actualmente olho para esta cotada com desconfiança , o Sr Amorim ainda deveria ter algum peso (bom senso) , poder decisor e funcionaria como um farol.
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A Corticeira só divulga em 14-5. Mas eu não posso esperar, tenho que a analisar com os dados que já tenho.
É difícil decidir. Os crescimentos de vendas são bons, mas não muito altos.
Cerca de 67% das vendas são rolhas. Estas são sobretudo para vinho e champanhe.
E 68% das vendas são para a Europa.
Fui ver as contas de várias empresas de vinhos: Bodegas Riojanas, Marie Brizard, Laurent-Perrier. A BR subiu as vendas 15% em 2017 mas elas desceram -3% no 1º trim 2018! Cuidado!
A MR, em vinhos, na Europa, -1% em 2017. A LP -3% em 2017. Todas dizem que é na Europa que as vendas de vinhos têm descido. No fora da Europa estão a subir bastante, e isso compensa.
Com tudo isto, é bastante difícil saber como vão evoluir as vendas da Corticeira no 1º trim 2018.
Em 2017 as vendas subiram organicamente uns 7%. No 2º semestre até foi um pouco melhor, uns 8%. Ora isto é significativo e positivo, porque várias das empresas de vinhos reportam abrandamento ou queda na Europa já em 2017. Portanto as vendas da CA estão a subir apesar disso.
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ja viste o preço da materia prima ?
A COR tem mais empresas , seja para fornecer via rolhas seja para fornecer cortiça via imobiliario.
Ve a evolução das outras vendas sem ser rolhas.
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ja viste o preço da materia prima ?
A COR tem mais empresas , seja para fornecer via rolhas seja para fornecer cortiça via imobiliario.
Ve a evolução das outras vendas sem ser rolhas.
Decidi não a comprar porque havia outras melhores segundo os meus critérios.
No entanto, numa perspectiva de segurança, esta é uma jóia da nossa Bolsa, provavelmente a melhor de todas no longo prazo. Os crescimentos não são muito grandes, mas são consistentes.
E numa recessão mundial, esta empresa deve aguentar-se melhor que as outras.
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eu analisei e recomendei a COR , estava a ela a dois euros e picos.... Tive a mas desfiz me durante o desemprego
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Em termos de vendas a CA tem crescido a uma taxa média de pouco mais de 3% tomando 2002 como referência.
Já o EBITDA tem crescido a perto de 10% anuais no mesmo período.
Os ganhos na CA passam por uma melhoria da eficiência, para o que de vez em quando fazem umas aquisições que fortalecem verticalização e penso que a CA é uma empresa de referência no sector. Não é de esperar grandes crescimentos no volume de negócios, mas se prossegurem ganhos de eficência é de esperar um aumento progressivo dos dividendos e se hoje dão retorno de 2%, dentro de uns 5 anos talvez estejam nos 5%. Parece-me que a CA não é para ter ganhos espectaculares mas para ter um rendimento estável e francamente acima da média a longo prazo.
Fui comprando CA em 2000 e 2001. Na altura havia uma impresão negativa de que a cortiça era um sector moribundo com a tendencia de substituir cortiça por plastico. Lembro de uma análise comparar a Corticeira a um fabricante de diligências no início da era automóvel.
Por outro lado eles tinham desenvolvido alguns produtos na área dos revestimentos e eu achei que isso iria ser o sector de substituição. Depois como nos relatorio o boom dos revestimentos teimava em não aparecer e os comentários com a ameaça das rolhas de plástico continuavam deixei de reforçar. O sector dos revestimentos tem vindo a crescer mas nada de espetacular.
Comprei a um preço médio de cerca de 1€ (e depois ainda desceram até atingir 60 ou 70 cts), nunca vendi e agora os dividendos representam uma taxa liquida de 18-20%. Apesar de ter errado quanto ao boom dos revestimentos, acabou por ser uma excelente compra :-)
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Em termos de vendas a CA tem crescido a uma taxa média de pouco mais de 3% tomando 2002 como referência.
Já o EBITDA tem crescido a perto de 10% anuais no mesmo período.
Os ganhos na CA passam por uma melhoria da eficiência, para o que de vez em quando fazem umas aquisições que fortalecem verticalização e penso que a CA é uma empresa de referência no sector. Não é de esperar grandes crescimentos no volume de negócios, mas se prossegurem ganhos de eficência é de esperar um aumento progressivo dos dividendos e se hoje dão retorno de 2%, dentro de uns 5 anos talvez estejam nos 5%. Parece-me que a CA não é para ter ganhos espectaculares mas para ter um rendimento estável e francamente acima da média a longo prazo.
Fui comprando CA em 2000 e 2001. Na altura havia uma impresão negativa de que a cortiça era um sector moribundo com a tendencia de substituir cortiça por plastico. Lembro de uma análise comparar a Corticeira a um fabricante de diligências no início da era automóvel.
Por outro lado eles tinham desenvolvido alguns produtos na área dos revestimentos e eu achei que isso iria ser o sector de substituição. Depois como nos relatorio o boom dos revestimentos teimava em não aparecer e os comentários com a ameaça das rolhas de plástico continuavam deixei de reforçar. O sector dos revestimentos tem vindo a crescer mas nada de espetacular.
Comprei a um preço médio de cerca de 1€ (e depois ainda desceram até atingir 60 ou 70 cts), nunca vendi e agora os dividendos representam uma taxa liquida de 18-20%. Apesar de ter errado quanto ao boom dos revestimentos, acabou por ser uma excelente compra :-)
Espectacular. De facto a CA é fantástica como investimento de longo prazo. E mais segura do que outras acções que estão agora com, crescimentos maiores mas que se ressentirão mais numa recessão (por ex, todas as do sector automóvel ou auto parts).
Fizeste muito bem em não vender durante anos! Foi mesmo "à Warren Buffet". Esta é essencialmente uma obrigação a render uns 10-20% / ano numa altura em que as taxas de juro estão a zero!
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eu analisei e recomendei a COR , estava a ela a dois euros e picos.... Tive a mas desfiz me durante o desemprego
Tem sido uma subida constante, com o consumo de vinho e champanhe mundial a subir à medida que as classes médias dos países emergentes aumentam. Só na Europa é que esse consumo está em diminuição.
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Resultados do 1º trim já conhecidos. Crescimento orgânico das vendas fraco, apenas 1.7%. Mais ou menos como eu calculava. Por isso, não comprei. Para o longo prazo, esta acção é a melhor que há.
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é pouco face ao boom do imobiliario.. , penso eu
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Atualização