O BPI perdeu valor por causa do Petróleo ou por causa do BCE ter excluido Angolo ou ainda por ter decidido entrar na corrida pelo Novo Banco?
Qual das 3 é a mais relevante de todas?
A meu ver é o facto do BCE ter excluído Angola da liga "fair play" e não o Petróleo.
Assim, o valor do BFA até pode ter descido por causa do petróleo (efeitos negativos na economia angolana) mas não me parece que seja esse o driver do BPI/BFA.
Questão preliminar: Angola continua a ser um mercado promissor ou não?
Se Angola = mercado não promissor, então a venda no momento atual é o ideal (melhor ganhar alguma coisa que nada);
Se Angola = mercado promissor, então a venda no momento atual é deitar dinheiro fora, pois não me parece que hajam muitos interessados em comprar um banco fora da liga "fair play" o que influencia negativamente o preço.
A atribuição de ações aos atuais accionistas não implica perda de valor, mas sim atribuição de um valor atual e futuro positivo (não há perda de valor para os acionistas).
basicamente o valor para os acionistas BPI é igual ao valor BPI com 51% BFA, mas agora, pelo que se tem escrito é igual ao BPI com menos de 51% BFA (por hipótese 35% do BFA) - descontado pelo mercado, certo?
Assim ao atribuir aos acionistas 30% dos 51% detidos atualmente pelo BPI no BFA, implica atribuir a estes os 15% desconsiderados pelo mercado no BPI, logo o valor para os acionistas BPI será igual ao BPI com 35%BFA +15%BFA atribuído aos acionistas o que será aprox igual ao BPI com 51% do BFA, certo?
Spin off de 30% a 49% do BPI Angola (que controla 51% do BFA) para cotar na Euronext Lisbon, que tal?