Penso que ainda poderão vir quedas nas bolsas, mas a referência de indicadores tipo P/E é diferente relativamente a recessões/quedas anteriores. Um P/E de 20 talvez seja aceitável não havendo alternativas com rentabilidade. Não é expectável que num futuro a médio prazo (3 a 5 anos) os bancos centrais consigam aumentar as taxas de referência.
Acredito que a "inflacção" ocorreu / está a ocorrer em activos mobiliários e imobiliários.
A inflação real talvez só aconteça quando se esgotar a mão de obra barata no mundo (já não falta assim tanto) e começarem a haver manifestações tipo coletes amarelos e os governos por decreto mandarem aumentar salários com a consequência de perderem algumas empresas para localizações mais favoráveis (não só de salários, mas também como fiscais ou judiciais).
Isto vai trazer outra consequência engraçada que é a competição entre países num mundo globalizado (tentando ter salários baixos, impostos baixos, sistemas judiciais especializados) ou o proteccionismo generalizado através de taxas aduaneiras.
Sim concordo, não vejo inflação no horizonte, a inflação será só em ativos tipo imobiliária, talvez no ouro se pararem a extração, consumer staples, healthcare e utilities terá aquela inflação normal das crises que faz com que os pobres sofram ainda mais com a crise.
No longo prazo uma fonte de mão de obra barata será a robótica, estão quase reunidas as condições para os países podem-se isolar um pouco mais sem aumentar os preços, as industriais estão muito endividadas mas eu acho que estamos num processo em que o sector tecnológico está a engolir o resto dos sectores, o communication services já meio que foi engolido pela facebook, google e netflix.
O próximo sector será o financials talvez, mas o sector industrial como está altamente endividado com toyota e companhia com mais leasing que market capital, também se está a pôr a jeito. Não sei como se vai desenrolar esse processo, porque também se uma toyota for pressionada, todas as industriais que façam algo mais básico do que um carro podem ver as car makers a entrar-lhes pelo negócio a dentro com processos muito mais sofisticados. Mas para mim é difícil imaginar uma inflação massificada
