Importa saber que existe um modelo típico que aumenta a probabilidade de que o padrão se verifique. Assim, no decorrer da última sessão será de esperar um movimento de baixa, habitualmente na parte da tarde, de modo que o fecho fique perto do valor mínimo e longe do máximo. Aliás, foi mesmo isso que se verificou no DAX cash, o que representa um bom indício para a "magia do 1º dia"! É a isto que chamo o "close near lows", no qual se excluem as sessões em que o índice fecha basta acima dos mínimos, sendo possível quantificar estes valores de forma precisa com o rácio Close-Low.
Este fenómeno da reversão imediata após fecho perto dos mínimos ou máximos da sessão não é exclusivo do 1º dia do mês e tenho andado a estudá-lo utimamente, não apenas nos índices (e respetivos ETF) mas também nos pares cambiais. Na realidade, creio ser possível negociar este "reversal to the mean" e com bons resultados, mas ainda é cedo para avançar com dados mais concretos.
Para já, deixo apenas o gráfico do SPX cash, desde 1990, que é bastante elucidativo. Abaixo, quantifico os ganhos acumulados nas sessões em que o índice fecha no 1º decil e que compreendem um total de 902 sessões para uma valorização média de 0,17% ou praticamente o triplo da média (0,06%) para todas as 6947 sessões da amostra (dados atualizados até 26 de julho).
Posso ainda adiantar que estes resultados são melhores e mais fiáveis para fechos perto dos mínimos do que de máximos, o que não é de admirar tendo em conta a tendência Bull de longo prazo.
Por fim, em termos estatísticos, a probabilidade de uma subida hoje é de aproximadamente 60%, registando-se curiosamente um empate entre ambas as média de subida/descida - 0,91% - acima da variação média absoluta no período - 0,75%.
Ainda assim, num horizonte mais lato o caminho natural continua a apontar o norte... a longa atração do Zero é forte!
Cl-Lo next day
0,0% 13,5%
1,0% 30,6%
2,0%
-2,6% 3,0% 12,4%
4,0% 6,0%
5,0% 35,9%
6,0% 15,5%
7,0% 8,3%
8,0%
-10,6% 9,0% 14,6%
10,0% 29,2%
Total 152,9%