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[Ugly bull]

A China, o Japão e a Coreia são os países que mais poderão perder com este corte na produção de petróleo. Ou seja, estes países vão competir por menos energia disponível. Sabendo-se as tensões que existem naquela zona, em particular a que está a crescer entre Japão e Coreia do Sul, as coisas podem ficar duras...

[D. Antunes]

A China, o Japão e a Coreia são os países que mais poderão perder com este corte na produção de petróleo. Ou seja, estes países vão competir por menos energia disponível. Sabendo-se as tensões que existem naquela zona, em particular a que está a crescer entre Japão e Coreia do Sul, as coisas podem ficar duras...

O peso do petróleo no PIB é maior em países menos desenvolvidos. Há unas estatísticas importantes sobre isso. A lógica é (números inventados): um alemão gasta 5x mais petróleo do que um tailandês mas produz 20x mais, logo por cada euro produzido gasta menos petróleo.

[vbm]

Logo, o alemão para a produção de 1 unidade de mercadoria,
equivalente à do tailandês, gasta 4 vezes menos petróleo!

5/1/4 = 20/1

[Odontobovespa]

https://www.youtube.com/watch?v=fwLxcZZPKV4

[Automek]

Depois do oil ter tido a maior subida de sempre, esta noite foi a vez dos repos (liquidez overnight entre bancos e que vem, essencialmente, das reservas que os bancos têm disponíveis). Já na segunda tinha havido uma grande subida, mas esta noite a taxa chegou quase aos 9%, a maior subida de sempre de um dia para o outro. Espero que isto tenha sido um spike sem significado, como em Dezembro. Falta de liquidez no sistema financeiro nunca é coisa agradável de ver.
Amanhã temos FOMC.

[Ugly bull]

Depois do oil ter tido a maior subida de sempre, esta noite foi a vez dos repos (liquidez overnight entre bancos e que vem, essencialmente, das reservas que os bancos têm disponíveis). Já na segunda tinha havido uma grande subida, mas esta noite a taxa chegou quase aos 9%, a maior subida de sempre de um dia para o outro. Espero que isto tenha sido um spike sem significado, como em Dezembro. Falta de liquidez no sistema financeiro nunca é coisa agradável de ver.
Amanhã temos FOMC.

"Nobody Knows What's Going On": Repo Market Freezes As Overnight Rate Hits All Time High Of 10%
After we reported yesterday that "something snapped" as chaos hit the report market, and the overnight repo rate exploded as high as 7% for a variety of reasons including:

elevated UST supply,
bloated dealer balance sheets and year-end regulatory constraints
a banking system near reserve scarcity,
investors selling bonds back to dealers, and
banks and money-market funds to make their quarterly tax payment.
... on Tuesday this paniced funding shortage has intensified to never before seen levels, as overnight repo has now hit 10% and shows no signs of slowing.

https://www.zerohedge.com/markets/nobody-knows-whats-going-repo-market-freezes-overnight-rate-hits-all-time-high-10

[Automek]

inacreditável.

1. Repo rates explode most on record
2. NY Fed scrambles to conduct repo to inject emergency liquidity and calm markets
3. 15 minutes later, NY Fed announced repo canceled due to technical difficulties.

[Ugly bull]

Lookout, there’s a dollar crunch!
While all of that is probably true, it still doesn’t add much insight on what the real trigger for the repo spike has been.

Alphaville has one highly speculative theory, which we invite more informed readers to scrutinise and debunk if needs be. (Although, our readers never require much invitation.)

We previously argued Monday’s oil price spike constituted a pretty unprecedented state of affairs and could conceivably lead to a lot of fallout for those caught on the wrong side of the move — evidence of which would only come to light in the days to come.

So one theory is that a dash to post variation margin at the respective commodity exchanges (and in cleared bilateral markets as well) is in some ways feeding through to a funding shortfall in repo markets.

As we noted previously, a lot of the buyside were likely caught short due to the seemingly popular theory that the trade war would lead to a slowdown in oil demand.

Even if such funds closed down their positions entirely, yesterday’s move was so large it is more than likely initial margins might have been blown through entirely, leaving many exposed to raising the difference owed to the exchanges elsewhere (under legal obligation).

But the other bigger theory is that the strikes have taken out approximately $400m in daily dollar cash income for the Saudi government. That income equals dollar liquidity the Saudis suddenly no longer have access to. Their dollar spending commitments, however, go unchanged. If commitments to pay salaries and suppliers can’t be met by (what were until now fairly predictable) cash injections from oil sales, the only other option for the Saudis is to start liquefying their dollar asset reserves . . . and that, very likely, is something to be conducted through the repo markets directly.

https://ftalphaville.ft.com/2019/09/17/1568722701000/Lookout--there-s-a-dollar-crunch-/

[Ugly bull]

Este mini credit crunch veio chamar (de novo) a atenção para a liquidez (ou falta dela) associada aos ETF's. Com 4 triliões de dolares investidos em ETF's, quando (se) ocorrer um foco de incêndio na sala, a porta de saída vai ser muito estreitinha....É bom que os malabaristas consigam manter as bolas no ar.

[Odontobovespa]

https://www.seudinheiro.com/esta-faltando-dolar-nos-eua-e-fed-oferta-us-75-bilhoes/


https://braziljournal.com/em-intervencao-rara-fed-de-ny-injeta-liquidez-no-mercado

[Odontobovespa]

http://acertarnamosca.blogspot.com/2019/09/ataque-pela-retaguarda.html

[vbm]

E não há ainda um dispositivo de IA que algoritmicamente mobilize os stocks de ouro e divisas de um lado
para o outro, deixando tudo menos mal do que o espectro inicial de contas por pagar internacionais?

                                   *

Mas se bem percebo nenhum algoritmo violará a aritmética, pelo que dívida crescente saldada por papel
crescerá o juro de cada novo endividamento. Assim, a indeterminação acaba por focalizar-se a que nível
de juro o endividamento adicional é zerado e o sistema de pagamentos internacionais bloqueado!

                                   *

Mas para lá do ouro e das divisas há a terra e o espaço. Ora quando os USA não tiverem mais dólares
aceitáveis pelos demais países, designadamente aceitáveis para a China, não podem os USA hipotecar
ou vender-lhe o Alasca e assim quitarem-lhe o que devem!?

[gaia]

Não é um bom sinal , mas o mais grave é quando os bancos deixam de emprestar , por não confiar na contra parte, mas se existe o colateral que são os tBonds , o mistério aumenta ..

Em Portugal nos anos 90 a taxas de juro pontualmente subiram , devido ao ataque ao escudo , e os bancos centrais aumentam as taxas para " encarecer " os custos de quem quer ficar curto na moeda , como a Turquia fez à uns meses . Mas também não é o caso porque o dolar está mais forte do que nunca ...

[meopeace]

US Air Force Will Shift to Building Many Small Batches of Next Generation Fighters
https://www.nextbigfuture.com/2019/09/us-air-force-will-shift-to-building-many-small-batches-of-next-generation-fighters.html


O ciclo de produção da aviação militar a aproximar-se do ciclo de produção da indústria automóvel...

[Automek]

Será que hoje vai ser anunciado um novo QE ? Dá a impressão que o mercado espera isso, depois dos problemas no overnight dos últimos dias.

[Automek]

 

[Automek]

POWELL: MAY RESUME ORGANIC B/SHEET GROWTH EARLIER THAN THOUGHT

[Ugly bull]

POWELL: MAY RESUME ORGANIC B/SHEET GROWTH EARLIER THAN THOUGHT

The economy is rock solid, but, but:

- baixou a taxa de juro de referência em julho, afirmando ser um ajusto de meio de ciclo
- passados 2 meses baixa novamente a taxa de referência e 'promete' mais QE

A verdade é que praticamente todos os bancos centrais já reduziram as taxas de referência...A mim cheira-me que algo está muito podre.

[gaia]

Algo muito curioso , é a onda de vendas no PSI 20, nos dois últimos dias , estrangeiros a vender ?

[Automek]

POWELL: MAY RESUME ORGANIC B/SHEET GROWTH EARLIER THAN THOUGHT

The economy is rock solid, but, but:

- baixou a taxa de juro de referência em julho, afirmando ser um ajusto de meio de ciclo
- passados 2 meses baixa novamente a taxa de referência e 'promete' mais QE

A verdade é que praticamente todos os bancos centrais já reduziram as taxas de referência...A mim cheira-me que algo está muito podre.

Nas FOMCs de Junho a coisa ficou dividida entre descer e não descer e o Powell disse que talvez (talvez) houvesse uma descida até ao fim do ano. Até houve um deles que queria subir. Três meses depois já tivemos dois cuts.