Os estruturados dos bancos costumam ser maus mas este do BIG é mesmo horrível...
Depósito Indexado, denominado em Euros, pelo prazo de 6 meses (179 dias), não mobilizável
antecipadamente.
A remuneração, paga no vencimento, depende da evolução da cotação do Ouro em USD e será de:
• 1,50% sobre o montante depositado (Taxa Anual Nominal Bruta (TANB) de 3,02%), se na Data de
Observação Final a cotação do Ouro em USD estiver mais de 5% acima da cotação inicial;
• 0% (0% TANB), nas restantes situações.
https://www.bigonline.pt/pdf/pestruturados/CGVO6M1_info.pdf
O capital é garantido, mas é preciso que o ouro suba 5% em 6 meses para receber uma remuneração de 1.5% (TANB de 3%).
Enfim, só isso rende um simples certificado de aforro a 6 meses, sem estar dependente de valorização nenhuma. Mas se se quiser replicar o produto:
O GLD fechou sexta feira a 114.47.
Com +5% seriam 120.19
As calls de 115 estão a 1.12
Ora um gajo que queira copiar o produto com 10K euros mete 10.000/1.015=9.852€ em certificados de aforro, o que garante o capital de 10K ao fim de 6 meses.
Com os restantes 148 compra 1 call de 115 por 112 e ainda sobram 33.
Se aquilo valorizar os 5% até 120 a call valerá 500€, o que dá os 5% inteirinhos e não apenas os 1.5% que o BIG quer pagar
Além disso, mesmo que valorize menos de 5% também ganha alguma coisa, coisa que no BIG não acontece, e se valorizar mais do que 5%, isso nem se fala.
As margens dos estruturados costumam ser altas mas desta vez parece-me que abusaram.
(estou a assumir aqui que Portugal não vai pelo cano nos próximos 6 meses e que os certificados de aforro vão ser pagos, claro)
