Muscle Pharm (MSLP) - Tópico principal

[Plasx]

Channel Stuf.

No entanto eles apresentam na guidance para 2015 receitas na casa dos 210M a 220M o que dará á volta de 50M por quarter.

Sinceramente já nao acredito nestes numeros (guidance).

[itg00022289]

Fica o resumo:

MusclePharm (OTCQB:MSLP) Q4 results ($M): Net Revenues: 32.7 (-12.8%); Gross Profit: 25.1 (-9.7%); Operating Expenses: 23.9 (+52.2%); Operating Loss: (16.4) (-173.3%); Net Loss: (16.2) (-305.0%); Loss Per Share: (1.39) (-208.9%); Quick Assets: 1.0 (-81.5%); A/R: 16.6 (+21.2%); Inventory: 21.1 (+33.5%).

2015 Guidance: Net Sales: $210M - 220M; Gross Margin: 31 - 33%.

This was an ugly quarter for the supposed high flier. Revenue growth was negative, inventory backed up and expenses skyrocketed. With only $1M in the bank, the company won't be able to make payroll for long.

Profitability remains elusive. Best case for gross margin of 33% for this year won't be enough to make money. Gross margin for 2014 was 31.6% versus 29.9% the year before, a modest increase considering the aggressive top line growth.

[Incognitus]

Channel Stuf.

No entanto eles apresentam na guidance para 2015 receitas na casa dos 210M a 220M o que dará á volta de 50M por quarter.

Sinceramente já nao acredito nestes numeros (guidance).

É ligeiramente diferente de channel stuff porque não foi encher canais existentes, foi encher canais novos. Mas para a situação da MSLP é igualmente problemático.

Eu já não tenho papel há algum tempo (desde que passei para a FTLF, que vendi logo de seguida porque também descobri logo de seguida algo de desagradável que também se confirmou pouco depois). E agora não vejo motivos para comprar tão cedo. Mas vou continuar a seguir.

[Counter Retail Trader]

Eu já tinha desconfiado que algo do género se estaria a passar ...

http://seekingalpha.com/article/2857986-why-is-musclepharm-doing-so-badly-heres-my-best-guess

Esse artigo é a pagar certo?

[Elder]

Se só têm 1M$ em caixa e têm despesas operacionais mensais de quase 8M$, a coisa não vai correr bem... E vai ser rápido... 

[Manuel33]

E neste momento shortar MSLP com price target nos 7 dolares (minimo relativo de Fevereiro). Deve cair com a apresentação dos resultados negativos do Q4. Isso daria um lucro de 17% do curto prazo.

Em relação ao longo prazo, e face ao facto da MSLP estar abaixo da MM200 dias, será que não se pode considerar uma value stock, com potencial de subida, e ser uma aposta com futuro? Isto também devido ao facto de apresentar um guidance positiva para 2015.

[Counter Retail Trader]

Gostava de ler o artigo do Alpha mas nao consigo aceder .

[Incognitus]

Eu já tinha desconfiado que algo do género se estaria a passar ...

http://seekingalpha.com/article/2857986-why-is-musclepharm-doing-so-badly-heres-my-best-guess

Esse artigo é a pagar certo?

Não era na altura, mas passados 30 dias vão para um arquivo ... eu penso que o coloquei aqui na altura.

[Incognitus]

E neste momento shortar MSLP com price target nos 7 dolares (minimo relativo de Fevereiro). Deve cair com a apresentação dos resultados negativos do Q4. Isso daria um lucro de 17% do curto prazo.

Em relação ao longo prazo, e face ao facto da MSLP estar abaixo da MM200 dias, será que não se pode considerar uma value stock, com potencial de subida, e ser uma aposta com futuro? Isto também devido ao facto de apresentar um guidance positiva para 2015.

A dificuldade está em que aquilo vai abrir com gap down directo -- embora já se tenham feito 600 a cair "apenas 6.5%".

A MSLP tem risco de falência ...

[Incognitus]

Gostava de ler o artigo do Alpha mas nao consigo aceder .

Grosso modo o que o artigo diz é que parte do grande crescimento anterior da MSLP poderá ter sido devido simplesmente a abrir novos canais e lançar novos produtos. Cada vez que fazia uma coisa dessas tinha que encher os canais (Sell-in). Ficam dúvidas se o Sell-through (vender dos canais para os clientes finais) estaria a ocorrer à velocidade a que ocorria o Sell-in. E existiam muitas pistas de que não estava, nomeadamente:
* A demissão de um gestor de vendas;
* Um canal antigo ter abrandado as vendas (o que mostra que os novos o estavam a canibalizar e que a procura não chegava para todos);
* A falta de guidance para 2015, que tinha prometido para já há muito tempo atrás;
* E até o próprio comportamento da acção, que indicava que alguém sabia alguma coisa. Que más notícias estavam para sair, sendo que se o Sell-through não estivesse à altura, o que iria sair seria um abrandamento radical do crescimento. Foi o que ocorreu, ontem, finalmente.

[Manuel33]

Citação de: Manuel33 em Hoje às 10:58:39

    E neste momento shortar MSLP com price target nos 7 dolares (minimo relativo de Fevereiro). Deve cair com a apresentação dos resultados negativos do Q4. Isso daria um lucro de 17% do curto prazo.

    Em relação ao longo prazo, e face ao facto da MSLP estar abaixo da MM200 dias, será que não se pode considerar uma value stock, com potencial de subida, e ser uma aposta com futuro? Isto também devido ao facto de apresentar um guidance positiva para 2015.


A dificuldade está em que aquilo vai abrir com gap down directo -- embora já se tenham feito 600 a cair "apenas 6.5%".

A MSLP tem risco de falência ...

Obrigado Incognitus. De facto julgo que a MSLP terá dificuldade em recorrer a financiamento bancário no futuro, eles próprios falam disso no último relatório. Mas será que diluindo as acções não lhes permitirá recuperar no futuro, e evitar a falência?

[Incognitus]

Sim, diluir as acções ou falir parecem ser as opções que se lhes apresentam.

A empresa deveria trocar a gestão. Tem uma marca "mais ou menos", mas uma gestão que neste episódio parece ter sido bastante inepta. Além de que parece ter existido bastante trading com base em inside information ao mesmo tempo que a empresa se manteve calada e muda.

O excesso de inventory, o colapso das vendas, o não terem compreendido o possível impacto do sell-through, o descontrolo de custos, etc, tudo indica que a gestão foi inepta e apanhada de surpresa.

[Counter Retail Trader]

Bem li tudo de novo , e realmente nunca correu grande coisa , penso que o primeiro a desconfiar das contas foi o "sempre em alta" depois o "rnbc"  reforçou mais tarde.
De facto nao é facil avaliar e ter em conta muitas variantes, tambem nao ajuda o  acreditar que sera a proxima grande....mas tambem é compreensivel o acreditar .
As pink sheets parecem assim , mais faceis em shortar (se der)  do que entrar longo. Mesmo as que nao inspiram grandes cuidados... parecem tricky a dado ponto . Ha dois anos ou mais , fiz uma watchlist de umas pink de diversas areas distintas , que deu imenso trabalho e as que considerei interessantes ou perderam força de vendas ou meteram se num cambalacho qualquer. Nada facil....

Penso que esta Muscle é mais um case study. Muito bom

No entanto parece que volta e meia aparece uma Under armour do Messiah

[Incognitus]

Na realidade correu bem até meio de Outubro de 2014. Que foi precisamente quando o director comercial se demitiu (ponto enfatizado no gráfico).

E esse foi portanto mais ou menos o momento em que deve ter existido a realização interna de que existia um problema com o Sell-through. Mesmo as contas não eram verdadeiramente surpreendentes até aí -- só pioraram a partir daí (com a divulgação do Q3 2014 e um descontrolo de custos ainda que as vendas continuassem bem).

Em "hindsight" (retrospectiva) a demissão do director comercial naquele "ponto alto" deveria ter sido imediatamente seguida de uma atitude defensiva face ao papel.

[kitano]

Pum

[Counter Retail Trader]

?

[Incognitus]

O "Pum" é certamente do estoiro que está a levar, cai mais de 60%. Naturalmente, o pessoal está todo com medo da possível falência ou diluição, hipóteses que são bem reais.

[Counter Retail Trader]

O "Pum" é certamente do estoiro que está a levar, cai mais de 60%. Naturalmente, o pessoal está todo com medo da possível falência ou diluição, hipóteses que são bem reais.

é ai que entra a Capstone ?

[Plasx]

O cenário está muito negro, achas que há hipoteses de reverter, Inc?

[Incognitus]

O cenário está muito negro, achas que há hipoteses de reverter, Inc?

No curto prazo não vejo essas hipóteses. Se se safarem (não falirem), não diluírem e alterarem o management, é possível que seja uma oportunidade. Mas existiram vários erros do management actual que eram altamente evitáveis e por isso provavelmente com o management actual não conseguirão alterar o rumo. Resta saber se o management actual é substituível ...