A razao porque nao volto a comprar value na vida

[Zel]

As accoes baratas tem outperformance mas demoram anos, alguns estudos indicam 5 anos.

As accoes com momentum tem outperformance imediatamente e este efeito perdura nas semanas imediatas.

[zAPPa]

As accoes baratas tem outperformance mas demoram anos, alguns estudos indicam 5 anos.

As accoes com momentum tem outperformance imediatamente e este efeito perdura nas semanas imediatas.

Quais estudos?

[rnbc]

Para mim a principal razão para comprar value é no pior cenário não perder tanto, porque as probabilidades de levares porrada são muito menores especialmente para quem não olha para as cotações todos os dias e todas as horas. Para ganhar mais uma estratégia agressiva baseada em AT é melhor, o problema é quando corre mal. O normal para quem compra value é ter de esperar umas semanas ou meses, porque vai andar a marinar e depois um belo dia sobe 5% e vai por aí acima.

O ideal é combinar value com fim de marinanço, e isso requer alguma atenção à AT, volume, notícias, etc...

[Mystery]

As accoes baratas tem outperformance mas demoram anos, alguns estudos indicam 5 anos.

As accoes com momentum tem outperformance imediatamente e este efeito perdura nas semanas imediatas.

A maior parte do mercado prefere momentum a value, o que a prazo tende a eliminar as "ineficiências". Razão pela qual eu priveligio estratégias value, especialmente aquelas que não têm qualquer tipo de "catalizador" técnico ou fundamental.

Na minha concepção tudo o que seja low volatiliy + short term results é rapidamente arbitrado pelo mercado. Especialmente se tornado público através de estudos académicos e afins.

[hermes]

A maior parte do mercado prefere momentum a value, o que a prazo tende a eliminar as "ineficiências". Razão pela qual eu priveligio estratégias value, especialmente aquelas que não têm qualquer tipo de "catalizador" técnico ou fundamental.

Mystery, podias explicar um pouco mais o que entendes por não ter qq tipo de catalizador fundamental?

[Mystery]

a tendencia para quem toma posicoes value e apostar em accoes onde os fundamentais ja estao a melhorar, pensando que assim melhora o resultado; esta visao de curto prazo tambem tende a ser arbitrada rapidamente ("momentum fundamental")

[hermes]

Obrigado, Mystery.

[Visitante]

Mystery

Pedia-te que elaborasses um pouco mais sobre a questão que levantou o Zel das estratégias value (sem catalizadores técnicos ou fundamentais) demorarem muito tempo a dar retorno, segundo os seus números o retorno aparece em média ao fim de 5 anos.

[Mystery]

1/ qual é o problema do retorno médio aparecer apenas ao fim de 5 anos, se o CAGR da carteira for superior? o objectivo é ganhar dinheiro ou obter feedback positivo do mercado?

2/ vamos supor a seguinte estratégia:

* carteira com 10 posições

* rotação 2 ideias por ano

* média de 5 anos para realizar valor

trabalhando a carteira numa base contínua, ao fim de alguns anos as diferentes acções estarão em diferentes fases do processo de realização de valor

3/ o facto de ser obrigado a investir em não mais que 2 ideias por ano cria um edge (passa-se a ser muito mais exigente com a qualidade das ideias, e há menos concorrência relativamente a ideias que têm um prazo temporal de realização muito longo).