Window dressing

Window dressing refere-se à suposta prática de alguns gestores de fundos de, próximo do final de um período de reporting da composição dos fundos por si geridos, venderem acções que tenham tido uma performance muito má, e comprar acções que tenham tido performance muito boa.

O motivo é apresentar acções mais sexy no seu relatório, parecendo assim ter evitado más acções e investido em acções que subiram bastante. Esta técnica não faz grande sentido pois não altera a parformance reportada do fundo, e de nada adianta mostrar boas acções se não se tem boa performance.

Window dressing real

Por outro lado, existe uma variante menos falada como sendo window dressing que é bem mais prevalecente já que afecta a performance reportada. Trata-se de um fundo comprar acções, próximo do final de um período de reporting, de empresas que estão sobrerepresentadas no fundo (face ao benchmark) e cuja liquidez é baixa, levando essas acções a subir e afectando positivamente a performance do fundo.