Wilshire 5000
O Wilshire 5000 é um índice que procura cobrir a totalidade do mercado americano. É considerado um "índice do mercado total", desenhado para reflectir a totalidade do mercado e não apenas as maiores capitalizações, como acontece com um S&P 500, as menores, como acontece com o Russell 2000, ou empresas essencialmente tecnológicas, como acontece com o Nasdaq.
O Wilshire 5000 foi criado em 1974 pela Wilshire Associates, assim que se tornaram disponíveis computadores capazes de calcular diariamente um índice tão abrangente. Embora seja o índice americano mais abrangente, e provavelmente o que melhor reflecte a totalidade do mercado, as referências a este índice nos media são relativamente raras.
É mais comum ser citado o comportamento do Dow Jones, ou do S&P 500, que representa cerca de 70% do mercado.
Índice
Composição
O Wilshire 5000 é composto por todas as acções qeu cumprem os seguintes critérios:
- A empresa possui sede nos EUA;
- A Acção está cotada numa bolsa americana;
- A Acção possui cotações amplamente difundidas (o que desqualifica Pink sheets e OTC).
Embora o índice tenha começado com 5000 acções, neste momento contém cerca de 6700.
Modo de cálculo
O Wilshire 5000 é um índice ponderado pela capitalização bolsista, segundo a fórmula:
Com:
- M = Número de acções presentes no índice;
- Pi = Cotação da acção i;
- Ni = Número de acções i consideradas
Ou seja, o índice é o somatório dos pesos da capitalização de cada empresa x a sua cotação.
Vantagens
O índice inclui praticamente todas as empresas cotadas, e portanto reflecte a verdadeira evolução do mercado, sem ser influenciado por uma preferência pontual do mercado por grandes ou pequenas capitalizações, tecnologia, crescimento ou valor, etc.
Desvantagens
- O seu tamanho dilui a importância de cada sector no seu movimento, e dificulta identificar os sectores quentes;
- Muitas das empresas presentes no índice são pouco detidas pela generalidade dos investidores;
- É pouco seguido na comunicação social, torna-se difícil obter informação sobre o dito;
- É muito difícil de replicar para estratégias de arbitragem.
Como investir no Wilshire 5000
A Vanguard possui um ETF denominado Vanguard Total Stock Market VIPER (ticker VTI), que segue a performance do Wilshire 5000, além de possuir um rácio de despesas muito baixo.
Existem também fundos de investimento que seguem o Wilshire 5000 ou próximo, como o Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX).
