Tracking error

Tracking error é uma medida de quão aproximadamente um portfolio replica o seu benchmark. O tracking error mede o desvio-padrão da diferença entre os retornos do portfolio e os do benchmark.

Para um fundo que visa replicar um índice, o tracking error deverá ser tão próximo quanto possível de zero.

O tracking error medido historicamente, é chamado tracking error "realizado" ou "ex-post". Se utilizarmos um modelo para prever o tracking error, será chamado tracking error "ex-ante".

Fórmula

A fórmula para o tracking error "ex-post" é o desvio-padrão dos retornos do portfolio<ref>Grinold,R. and Kahn, R., "Active Portfolio Management", McGraw-Hill, 1999</ref>, dado por:

onde X_i é a diferença entre os retornos do portfolio e do benchmark para o período i, ou seja, se d_i é o retorno do activo no período i, e b_i é o retorno do benchmark no período i, então X_i=d_i-b_i. N é o número de observações, e

Referências

<references />

Ver também

• Fundo índice
• Indexação
• Gestão passiva
• Gestão activa