Taxa de juro sem risco

Da Thinkfn

A taxa de juro sem risco, é uma taxa de juro teórica à qual o investidor deverá poder investir sem qualquer risco de crédito, ou seja, com a total certeza de que verá devolvido o seu capital e juros.

Embora seja designada taxa de juro sem risco, na realidade esta taxa de juro continua exposta a vários riscos, como sejam o risco de mercado, ou o risco de liquidez.

É também uma taxa de juro teórica, porque não existe realmente nenhum instrumento financeiro que não possua algum risco de crédito.

No entanto, e para efeitos práticos usa-se geralmente como substituto uma taxa de juro de curto prazo (para eliminar o risco de taxa de juro), de dívida pública denominada na moeda que se pretende. Isto porque um Governo que controle a sua moeda pode sempre emitir tanta da dita quanto quiser, para além de à partida já se tratar de uma obrigação com baixo risco de crédito, devido à capacidade do governo taxar as sua população.

Importância

A importância da taxa de juro sem risco vem de que esta deveria constituir a taxa de juro mais baixa que um investidor estaria disposto a aceitar em qualquer investimento.

A taxa de juro sem risco é usada como input em vários modelos, como o CAPM, Black-Scholes e outros. Geralmente o seu uso nestes modelos vai no sentido de estabelecer o preço do dinheiro no tempo.

Ver também