Preço médio

Da Thinkfn

O Preço médio a que um investidor possui uma posição, é a média aritmética dos preços a que o investidor estabeleceu essa posição, ponderados pelas quantidades compradas a cada preço.

Por exemplo, se o investidor fizer as compras seguintes da acção ABC:

1000 a 5.50
2000 a 5.15
5000 a 5.00

O investidor terá um preço médio de (1000 * 5.50 + 2000 * 5.15 + 5000 * 5.50) / (1000 + 2000 + 5000) = 5.10.

Ou seja, para este investidor aquela sequência de compras significa o mesmo que ter comprado 8000 acções a 5.10, e 5.10 será o seu breakeven para a totalidade das posições.

Comprar para baixar preço médio

Isto ilustra uma atitude comum no mercado, em que os investidores compram mais, a um preço mais baixo, de um papel em que já estão a perder, por forma a baixarem o preço médio a que possuem esse papel.

No fundo trata-se de uma variante de uma estratégia Martingale. O risco está em que se o papel continuar a cair o investidor reconhecerá perdas substancialmente mais elevadas do que se não tivesse tomado a atitude de baixar o preço médio. Por outro lado, a subida necessária para atingir o breakeven torna-se menor.

Para um investidor cuja estratégia não se baseia em conhecer o valor daquilo em que investe ou especula, baixar o preço médio poderá ter o mesmo resultado da estratégia Martingale, levando a muitos ganhos até levar a uma perda catastrófica.

Para um investidor cuja estratégia se baseia em comprar valor, e desde que este não tenha diminuído substancialmente, comprar a preços mais baixos só significa que a sua margem de segurança é maior.

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