Government sponsored enterprise

Da Thinkfn
(Redireccionado de GSE)

As government sponsored enterprises (GSEs) são um grupo de instituições financeiras criadas pelo Congresso Norte-Americano, com o objectivo de facilitar o acesso ao crédito em alguns segmentos da economia.

O efeito desejado para as GSEs é aumentar a disponibilidade e reduzir o custo do crédito nos seguintes sectores:

  • Agricultura;
  • Imobiliário residencial;
  • Educação.

A primeira GSE foi criada em 1916, com o Farm Credit System, destinando-se a apoiar o crédito à agricultura. Em 1932 foram criados os Federal Home Loan Banks para facilitar o acesso ao crédito para imobiliário residencial, e em 1972 foi criada a Sallie Mae para facilitar o crédito para a educação (tendo esta perdido o estatuto em 1995).

Modo de funcionamento

Gozando de garantias implícitas do governo dos EUA para a dívida por si emitida, as GSEs possuem assim baixos custos de financiamento. Tal permite-lhes comprar no mercado secundário dívida originada por outras instituições, a yields mais elevados, e ganhar a diferença ao mesmo tempo que, também com parte dessa diferença, suportam eventuais perdas na dívida comprada ou garantida.

Em 2008, após vários anos a assumir demasiado risco para o capital de que dispunham, o Estado Norte-Americano viu-se forçado a tomar a gestão da Fannie Mae e Freddie Mac, e embora não tenha tornado a garantia implícita em explícita, o provimento de capital por parte do Estado permitiu que não fossem afectadas a dívida sobre a Fannie Mae ou Freddie Mac, ou as garantias por si prestadas. No entanto, tanto as acções preferenciais como ordinárias emitidas por estas entidades foram fortemente diluídas, e poderão eventualmente ser canceladas.

Lista de GSEs

Imobiliário residencial

Agricultura

Ver também

  • SLM, também conhecida como Sallie Mae, uma GSE que perdeu o estatuto em 1995.
  • Subprime

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