Euribor

Da Thinkfn
Taxa Euribor a 12 meses entre 1999 e Setembro 2009.[1]

A Euribor® (Euro Interbank Offered Rate)[2] é uma taxa de referência baseada nas taxas de juro médias a que os bancos oferecem fundos não colateralizados a outros bancos no mercado monetário interbancário da zona euro. Por outras palavras, é a taxa de juro média à qual os bancos da Zona Euro emprestam dinheiro entre si.

Âmbito

As taxas de juro Euribor são usadas como taxa de referência para forward rate agreements, contratos de futuros sobre taxas de juro de curto prazo e interest rate swaps denominados em euros, de forma semelhante à que as taxas LIBOR são vulgarmente usadas para instrumentos denominados em USD e GBP. São portanto a base para alguns dos mercados mundiais mais activos e com maior liquidez.

Taxas de referência domésticas como a PIBOR de Paris ou a FIBOR de Frankfurt foram integradas na Euribor aquando da União Económica e Monetária da União Europeia a 1 de Janeiro de 1999. A Euribor foi publicada pela primeira vez a 30 de Dezembro de 1998 e tornou-se efectiva a 4 de Janeiro de 1999.[3]

Características técnicas

Um painel representativo de bancos fornece diariamente a taxa, arredondada à segunda casa decimal, a que cada banco no painel acredita que um prime bank está a oferecer a outro prime bank para depósitos interbancários na zona euro, com maturidades entre uma semana e um ano. A cada banco do painel é exigido que introduza os seus dados directamente até às 10:45 (HCE, Hora Central Europeia) de cada dia em que o sistema TARGET (Trans-european Automated Real-time Gross-settlement Express Transfer) está aberto. Às 11:00 (HCE) a Reuters executa o cálculo da Euribor e publica instantaneamente a taxa de referência nas páginas 248-249 da Reuters, disponibilizadas a todos os seus clientes e a outros fornecedores de dados.[4]

As taxas Euribor são taxas spot, isto é, tornam-se efectivas dois dias após o seu cálculo. Tal como as taxas de juro cambiais dos Estados Unidos, são calculadas numa base Actual/360, isto é, calculadas com uma contagem de dias exacta num período anual de 360 dias.[4]

Swaps de taxas de juro

Swaps de taxas de juro com base nas taxas Euribor de curto prazo são negociadas no mercado interbancário para maturidades de até 50 anos. Uma taxa "Euribor a 5 anos" refere-se de facto à taxa swap a 5 anos contra a Euribor a 6 meses. No contexto das obrigações, "Euribor + x pontos base" significa que os cash flows da obrigação têm de ser descontados pela curva de yield implícita nos swaps de cupão-zero mais um desfasamento de x pontos base, de forma a igualar a cotação actual da obrigação.

Painel de bancos

Os contribuidores para a Euribor são os bancos com o maior volume de negócio nos mercados de câmbio da zona euro. Em finais de 2007, este painel consistia dos seguintes bancos[5]:

País Banco
Alemanha Bankgesellschaft Berlin WestLB AG
Bayerische Landesbank Girozentrale Commerzbank
Deutsche Bank DZ Bank Deutsche Genossenschaftsbank
Dresdner Bank Landesbank Baden-Württemberg Girozentrale
Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale Norddeutsche Landesbank Girozentrale
Áustria Erste Bank der Österreichischen RZB - Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
Sparkassen
Bélgica Dexia Bank Fortis Bank
KBC
Espanha Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Confederacion Española de Cajas de Ahorros
Banco Santander Central Hispano
Finlândia Nordea
França BNP - Paribas Natexis Banques Populaires
IXIS CIB Crédit Agricole s.a.
HSBC France Crédit Industriel et Commercial CIC
Société Générale
Grécia National Bank of Greece
Irlanda AIB Group Bank of Ireland
Itália Banca IntesaBci Capitalia SpA
Banca Nazionale del Lavoro Sanpaolo IMI Bank
Monte dei Paschi di Siena UCI Milan
Luxemburgo Banque et Caisse d'Épargne de l'État
Holanda ABN Amro Bank Rabobank
ING Bank
Portugal Caixa Geral de Depósitos (CGD)
Outros bancos da UE Barclays Capital Den Danske Bank
Svenska Handelsbanken
Bancos internacionais Bank of Tokyo - Mitsubishi J.P. Morgan Chase & Co.
Citibank UBS (Luxembourg) S.A.

Eonia

A outra taxa de referência vulgarmente usada na zona euro é a Eonia, que é a média ponderada diária das taxas overnight para empréstimos interbancários não colateralizados iniciados na zona euro pelos bancos contribuintes[6], semelhante à taxa de fundos federal dos Estados Unidos. O painel de bancos que contribui para a Eonia é o mesmo que para a Euribor. [6]

Ver também

Referências

  1. ((en)) FBE. Euribor® Historical Data. Consultado a 2009-09-15.
  2. Euribor® é uma marca registada da Euribor FBE.
  3. ((en)) FBE. About Euribor®. Consultado a 2007-11-05.
  4. 4,0 4,1 ((en)) FBE. Technical features. Consultado a 2007-11-05.
  5. ((en)) FBE. Panel Banks. Consultado a 2007-11-05.
  6. 6,0 6,1 ((en)) FBE. About Eonia®. Consultado a 2007-11-05.

Links relevantes