O que o mercado me ensinou

Da Thinkfn
Revisão das 12h43min de 28 de setembro de 2008 por Bmwmb (discussão | contribs)

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Ao longo de anos no mercado, aprendi...


Que quanto mais caro está um papel, mais pessoas gostam dele


Que quanto mais barato está um papel, menos pessoas gostam dele


Que se um papel parece muito barato e muitas pessoas gostam dele, provavelmente vai falir


Que quando o mercado está perto de um topo, não é difícil de achar quem diga que vai mais acima.


Que quando o mercado está perto de um fundo, não é difícil de achar quem diga que vai mais abaixo.


Que quem diz que “É uma bolha”, só pode ser maluco, perto dum topo.


Que quem diz que “É de comprar”, só pode ser maluco, perto dum fundo.


Que os Analistas fazem estudos muito bons, mas tiram conclusões muito más


Que só compra para fazer preço médio quem não sabe o que está a comprar, dando um mau nome ao “comprar para fazer preço médio”. Mau nome esse que o maior investidor que conheço, Warren Buffett, parece aceitar de bom grado, pois ele “compra para fazer preço médio”. Claro, normalmente ele sabe o que está a comprar.


Que 99% dos investidores passam mais tempo a investigar a compra de um frigorífico de 500 Euros do que a compra de 50 000 euros de acções (se bem que o Peter Lynch já tinha notado isto antes).


Que os Investidores particulares pequenos regra geral não sabem o que estão a comprar e a vender


Que os Investidores institucionais ligados a grandes grupos financeiros normalmente, fruto da Indexação, NÃO se importam com o que estão a comprar ou a vender, mesmo que saibam


Que os Investidores particulares grandes e informados, e os fundos geridos por gestoras não ligadas a grandes grupos financeiros, normalmente sabem melhor o que estão a comprar e a vender, e importam-se mais com isso.


Que os carros franceses dão chatices.


Que os carros japoneses não dão chatices.


Que o mercado é irracional


Que ser racional, estudar, e ter paciência, compensa


Que tudo o que sobe demais, cai


Que tudo o que desce demais, sobe


Que tudo o que desce demais e não sobe, vai à falência


Que a segunda reestruturação NÃO funciona, por isso é melhor que funcione a primeira


Que quando as pessoas estão dispostas a pedir empréstimos para comprar, se deve vender.


Que quando as pessoas têm que pagar os empréstimos que pediram para comprar, se deve comprar.


Que após subir muito, o mercado sobe com muito maior facilidade.


Que após cair muito, o mercado cai com muito maior facilidade.


Que no mercado de capitais, fruto da análise técnica, é normal dizer “Só comprarei se for mais caro que X” e “Só venderei se for mais barato que Y”...


Que fora do mercado de capitais, quem disser isso é visto como um louco. “Só comprarei a empresa se for por mais de 10Mn EUR”. “Só venderei a empresa se for por menos de 10Mn EUR”. “Só comprarei esse carro se for por mais de 4500 contos”...


Que quase todos os Institucionais do mercado comprariam mais da empresa X se ela estivesse a 10 EUR do que se estivesse a 1 EUR (para um mesmo número de acções), isto porque ela estivesse a 10 EUR, pesaria 10X mais no Índice...


Que quase todos os Institucionais ficam contentes se perderem menos que o mercado.


Que praticamente nenhum particular compreende essa atitude dos Institucionais.


Que “a especulação é mais perigosa precisamente quando parece mais fácil”, a frase é de Warren Buffett. Aplica-se tanto a subidas como a descidas.


Que as administrações de empresas cujas cotações sobem são sempre vistas como bestiais, excelentes, visionárias, que as administrações de empresas cujas cotações descem são sempre bestas, malandros, sem visão. Independentemente das causas para os movimentos das cotações.


Que, como corolário, no mercado de capitais se passa de bestial a besta e vice versa à mesma velocidade dos treinadores de futebol.


Que os Resultados Líquidos não foram todos criados iguais.


Que se as Vendas não crescem, é melhor ter cuidado.


Que se a Dívida Remunerada Líquida cresce sempre, é melhor ter cuidado.


Autor

Incognitus, em 20/9/2004

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