Mostrar código-fonte de Flash order

As ''flash orders'' ou ''flash trades'' são ordens executadas sobre um ''[[order book]]'' ainda não disponível para o público em geral. 

Com o uso de ''[[hardware]]'' e ''[[software]]'' próprio para analisar e executar ordens em milésimas de segundo, os operadores/sistemas com acesso a este tipo de ordens, conseguem apurar rapidamente o tamanho e preço do ''order book'' de determinado [[activo]]. Sabendo o número de compradores e/ou vendedores interessados em negociar esse activo e o volume e preço desses negócios, os operadores/sistemas conseguem, em milésimas de segundo, montar uma [[arbitragem]] que consiste em antecipar a realização dessas ordens para algumas milésimas de segundo depois, as venderem/recomprarem (vender se antes tiverem comprado ou recomprarem se antes tiverem vendido a descoberto) a esses interessados. Ou seja, as ''flash orders'' consistem num ''[[front running]]'' onde o sistema compra/vende um activo baseado num ''order book'' que ainda não esta disponível ao público em geral, para o [[matching|casar]] com o ''order book'' que milésimas de segundo depois vai entrar no mercado (o sistema/operador das ''flahs orders'' casa os seus negócios feitos antecipadamente, com os negócios que ele já sabia que iam entrar no mercado). 

== Arbitragem ==

Este tipo de ordens são consideradas arbitragem na medida em que o operador/sistema conhece o preço a que vai realizar as duas ordens (a de entrada e a de saída no negocio) e por isso pode faze-lo conhecendo e dominando as duas variáveis do negócio (a compra e a venda), ganhando com isso uma vantagem. 

Dito de outra forma, o operador/sistema compra ou vende um determinado activo a um volume e preço que sabe que milésimas de segundo depois vai conseguir realizar com vantagem.

Estas ordens são consideradas ''front running'', apesar de serem legais (devido a um vazio legal), porque antecipam uma intenção de compra/venda que o operador/sistema tem toda a certeza que se vai realizar. Como tal, esta prática pode ser considerada pouco transparente na formação dos preços de mercado e muito pouco equitativa em termos de oportunidades para todos os participantes no negócio.

== Exemplo ==

Um investidor carrega uma ordem no mercado para comprar 100 mil acções da empresa XPTO até 10 Euros, quando a acção XPTO tem no mercado um total de 100 mil acções disponíveis para venda até 10 Euros a um custo médio de 9.55 Euros conforme se apresenta:

''Order Book'' de venda:

#10000	- 10
#10000	- 9.9
#10000	- 9.8
#10000	- 9.7
#10000	- 9.6
#10000	- 9.5
#10000	- 9.4
#10000	- 9.3
#10000	- 9.2
#10000	- 9.1
   
O sistema de ''flash orders'' recebe, antecipadamente, a intenção de compra das 100 mil acções da empresa XPTO que o investidor pretende comprar ao preço máximo de 10 euros e, ainda antes que a ordem seja disponibilizada ao público em geral, o sistema analisa a disponibilidade do mercado para vender essas mesmas 100 mil acções. Concluindo que consegue comprar essas 100 mil acções a um custo médio mais baixo do que o preço que o investidor esta disposto a pagar por essas acções, o sistema rapidamente executa essas ordens, comprando as 100 mil acções a um custo médio de 9.55 Euros, ainda antes da ordem do investidor entrar no mercado. Quando a ordem do investidor entra no mercado, o sistema/operador vende as 100 mil acções que comprou antecipadamente, conseguindo um lucro de 0.45 Euros por acção. 

== Banimento das ''Flash Orders'' ==

Em Agosto de 2009 o banimento deste tipo de ordens começou a ser discutido, pois a evidência que, sendo o ''front running'' ilegal, este tipo de operações, que caem dentro dessa definição, também o deviam ser.

Um dos maiores críticos à pratica das ''flash orders'' foi o senador [[Charles Schumer]] que fez bastante pressão junto da [[SEC]] para que tal pratica fosse proibido. A presidente da SEC na altura, [[Mary Schapiro]], recebeu bem a proposta de banimento das ''flash orders'' enviada pelo referido senador aquele regulador.

[em actualização]

== Ver também ==
*[[Trading algorítmico]]
*[[ATS|Alternative trading systems]]
*[[API|Application programming interface]]
*[[Crossing network]]
*[[Dark pools of liquidity]]
*[[ECN|Electronic communication network]]
*[[Front running]] 
*[[High frequency trading]]
*[[Quantitative finance]]


[[Categoria:Tipos de ordem]][[Categoria:Conceitos]][[Categoria:Trading]]