Mostrar código-fonte de Crash de 6 de Maio de 2010

[[Imagem:Video.jpg|thumb|right|420px| <youtube v=Ci7-zVt3SjM /><br /> O rumor de um erro originado na má introdução de uma ordem de venda, chega a ser comentando por especialistas em noticiários nos EUA, que acreditavam tratar-se de um "typo crash". No entanto, mais tarde, apurou-se que tal não se deveu a esse erro, mas sim à fragmentação entre diversos mercados e ECNs.]]

A '''6 de Maio de 2010''', na sequência de uma descida [[intraday]], os mercados americanos crasharam, com descidas de 8.5% no S&P500 e 9% no Nasdaq.

Esse ''crash'', que foi prontamente eliminado (em cerca de 10 minutos os mercados voltaram a quedas mais "normais" na casa dos 3-4%), foi provocado pela estrutura interna dos mercados Americanos, nomeadamente a sua fragmentação entre diversos mercados e [[ECN]]s.

==O crash==

[[Imagem:ESCrash.png|thumb|left|Imagem do crash num gráfico semanal, barras de 30 minutos ]]

Embora tenha sido largamente noticiada como podendo ser o resultado de um erro de digitação ([[fat finger]]), o que valeu ao ''crash'' o apelido de "''typo crash''", nomeadamente tendo-se criado o rumor de que um trader teria premido "b" para biliões em vez de "m" para milhões, a verdade é que a queda terá sido real.

O que aconteceu, foi que a queda contínua levou uma série de papéis cotados na NYSE até um [[circuit breaker]] que lhes interrompeu a negociação na NYSE, nos -10%. Embora a negociação desses papéis estivesse interrompida na NYSE, continuou a ser possível negociá-los nas ECNs (mercados electrónicos), onde a liquidez era diminuta.

A liquidez era diminuta, mas as ordens de venda eram substancialmente as mesmas, acompanhadas ainda de [[Ordem stop|stop]]s, [[Ordem ao melhor|vendas ao mercado]], etc. O resultado foi uma aceleração brutal da queda. Mecanismos de [[arbitragem]] alastraram essa queda aos [[futuro]]s e a mercados que não a NYSE.

O reestabelecer da NYSE permitiu estabilizar as coisas e recuperar quase instantaneamente até ao ponto onde os papéis tinham perdido a liquidez da NYSE, daí que a recuperação da maior parte do crash tenha levado menos de 10 minutos.

Os negócios feitos a preços anormalmente baixos, resultaram da combinação de total ausência de liquidez com ordens geralmente pequenas ao melhor resultantes, depreende-se, de liquidações, stop-losses ou ordens de particulares. Por exemplo, no ACN foram 19 ordens de 100 acções que transaccionaram a $0.01.

==Anulações==
Devido aos preços irracionais que se produziram no período em que a liquidez da NYSE estava ausente, o Nasdaq e várias ECNs decidiram anular os negócios nos extremos, tendo sido anulados todos os negócios em que a cotação se desviou mais de 60% daquela que prevalecia às 14:40 locais (momento em que a NYSE saiu do mercado).

==Links relevantes==
*[http://www.house.gov/apps/list/hearing/financialsvcs_dem/schapiro_-_sec_5_11_2010.pdf Testimony Concerning the Severe Market Disruption on May 6, 2010, Mary L. Schapiro, Chairman da SEC]


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