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Autor Tópico: Investir em Obrigações - Tópico principal  (Lida 445306 vezes)

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #360 em: 2013-03-26 12:02:03 »
Na minha opinião trata-se de uma artimanha da Galp para se financiar a pouco mais de 3,5%, quando Semapa, Sonae e outros estão a financiar-se a cerca de 7%. São preferíveis os certificados de aforro que estão indexados à euribor com um prémio de 3%.

Para a Galp pagar um juro igual ao da Sonae (Continente) a euribor 6M terá de subir para 3,5%. Actualmente está por volta dos 0,3%, portanto para pagar um juro equivalente ao das restantes emissões a taxa fixa que já estão no mercado,  a euribor terá de subir mil e tal por cento, cuja probabilidade de acontecer nos próximos 4 anos é baixa.

Conclusão: produto sem interesse. São preferíveis as obrigações de taxa fixa  no actual contexto de estagnação de taxas de juro.

Incognitus

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #361 em: 2013-03-26 12:43:58 »
Mas se a emissão fosse a um prazo mais longo, era uma forma interessante de quem tem empréstimos à habitação os "fixar" numa taxa de juro negativa.
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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #362 em: 2013-03-26 13:24:43 »
Sim, também seria verdade com outros produtos indexados à euribor desde que pagassem um prémio acima do 'spread' do crédito. Mas daquilo que conheço estes produtos têm todos maturidade máxima de 4 ou 5 anos.

JoaoAP

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #363 em: 2013-03-26 13:27:31 »
O certificados de Aforro são sempre 3% a mais?
Não descerá este spread se as taxas subirem?

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #364 em: 2013-03-26 20:37:22 »
O certificados de Aforro são sempre 3% a mais?
Não descerá este spread se as taxas subirem?


0,85 x Euribor3M + 0,25 + 2,75 (até 31 Dez-2016, limitado a 5%)

http://www.igcp.pt/fotos/editor2/2012/Legislacao/Portaria_268_C_D_2012.pdf
« Última modificação: 2013-03-26 20:40:51 por Visitante »

kitano

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #365 em: 2013-03-26 21:41:40 »
Parece-me um bom investimento, mas quem entende do assunto, se puder deixar opinião...
Citar
Galp vai lançar emissão de obrigações de 600 milhões de euros
Operação realiza-se a 20 de maio de 2013
....
A Galp Energia prepara uma emissão obrigacionista de 600 milhões de euros, com uma maturidade de quatro anos e um cupão indexado à Euribor a seis meses acrescido de 3,5%, revelou esta sexta-feira a petrolífera num comunicado enviado à CMVM.

A mim parece-me que a galp anda a emitir dívida para caraças.

"Como seria viver a vida que realmente quero?"

Vanilla-Swap

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #366 em: 2013-03-28 15:11:55 »
Alguém percebe. Estou com uma depressão em que não consigo pensar.

Vamos ao copy past para sermos úteis.

http://www.fxstreet.com/fundamental/analysis-reports/kbc-flash/2013/01/08/

SrSniper

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #367 em: 2013-03-30 19:52:14 »
O que caham de investimentos em dívida cipriota de maior maturidade, de 2020?

Incognitus

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #368 em: 2013-03-31 03:15:24 »
O que caham de investimentos em dívida cipriota de maior maturidade, de 2020?

É difícil prever, mas a economia Cipriota era altamente dependente da banca e esta estoirou, pelo que o impacto sobre o Chipre ainda deverá estar no início. Imagina um Luxemburgo ou Suiça onde o sector bancário estoirasse.
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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #369 em: 2013-03-31 08:56:50 »
O que caham de investimentos em dívida cipriota de maior maturidade, de 2020?

É difícil prever, mas a economia Cipriota era altamente dependente da banca e esta estoirou, pelo que o impacto sobre o Chipre ainda deverá estar no início. Imagina um Luxemburgo ou Suiça onde o sector bancário estoirasse.
Sim, é verdade, e o mercado também não acredita muito no pagamento, mas o CHipre simplesmente abatou uma parte da dívida com dinheiro "roubado", foi quase como ter feito um haircut, ter repudiado a dívida, foi buscar dinheiro aos bancos e com esse dinheiro vai pagar uma parte da dívida. 

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #370 em: 2013-04-01 12:30:33 »
http://www.moneyweek.com/investments/bonds/japanese-government-bonds-the-best-trade-ever-52926

Japanese government bonds: could this be the best trade ever?

oops é de 2011

desculpem.
« Última modificação: 2013-04-01 13:26:46 por Reality »

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #371 em: 2013-04-02 16:25:36 »
Reality,

A ideia do artigo tem hoje ainda mais relevância. Na data em que foi escrito (Março de 2011) as obrigações japonesas a 10 anos cotavam a 139%, hoje estão a cotar quase a 146%. A yield actual segundo a Bloomberg é de 0,56%. Se o autor do artigo achava que o negócio era bom com a yield a 1 e tal por cento, agora com a yeld a 0,56% é irrecusável. Notar que se parte do pressuposto que as yields não caem abaixo de zero.

Agora, há aqui uma coisa que me intriga, não percebo porque as yieds subiram com o banco central japonês a imprimir e os mercados accionistas a subir.






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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #373 em: 2013-04-02 16:53:52 »
Isto ajuda

http://www.elitetrader.com/vb/showthread.php?threadid=262145


É o BoJ a comprar...Sendo assim a estratégia actualmnete tem risco muito limitado, mas os ganhps estão bloqueados pelas compras do banco central.

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #374 em: 2013-04-02 18:11:49 »
O fundo de pensões


http://www.reuters.com/article/2013/03/27/us-markets-forex-eur-sgd-idUSBRE92Q0MD20130327

Potential investors in Treasuries may include Japan's Government Pension Investment Fund (GPIF).
 
« Última modificação: 2013-04-02 18:13:24 por Reality »

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #376 em: 2013-04-02 18:29:08 »
É natural que seja, não diz nada de extraordinário.
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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #377 em: 2013-04-02 19:17:54 »
Se os fundos de pensões vão vender é muito provável que outros lhes sigam as pisadas favorecendo a estratégia de abrir posições curtas na dívida japonesa. O único senão é que ao BOJ não interessa que as yields subam, e pode neutralizar o efeito da saída dos fundos de pensões.

Tendo em conta a mão do BOJ é muito provável que as yields se mantenham baixas. Um pouco à semelhança do que acontece nos Estados Unidos. Não se faz recuperação económica com yields elevadas.

toc

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #378 em: 2013-04-03 22:05:03 »

YTM*   NOMINAL   PREÇO   CUPÃO   MATURIDADE
PGB 4.45 06/15/18   5,2%   0,01   96,77%   4,450%   15-06-2018
Portugal (Dívida Soberana) 3.35 10/15/15    3,7%   0,01   99,12%   3,350%   15-10-2015
Portugal (Dívida Soberana) 3.6   10/15/14    2,6%   0,01   101,43%   3,600%   15-10-2014
Portugal (Dívida Soberana) 3.85 04/15/21    6,1%   0,01   86,18%   3,850%   15-04-2021
Portugal (Dívida Soberana) 4.1   04/15/37    6,4%   0,01   72,37%   4,100%   15-04-2037
Portugal (Dívida Soberana) 4.2   10/15/16    4,3%   0,01   99,56%   4,200%   15-10-2016
Portugal (Dívida Soberana) 4.35 10/16/17     4,8%   0,01   98,35%   4,350%   16-10-2017
Portugal (Dívida Soberana) 4.75 06/14/19     5,6%   0,01   95,76%   4,750%   14-06-2019
Portugal (Dívida Soberana) 4.8   06/15/20     5,9%   0,01   93,74%   4,800%   15-06-2020
Portugal (Dívida Soberana) 4.95 25/10/23     6,2%   0,01   90,29%   4,950%   25-10-2023
Portugal (Dívida Soberana) 6.4   02/15/16     4,2%   0,01   105,86%   6,400%   15-02-2016
Portugal(Dívida Soberana) 4.375   06/16/14   2,7%   0,01   101,97%   4,375%   16-06-2014


vêem aqui algum bom investimento em divida portuguesa só se for a de 2037 :)
Primeiro a chuva, depois o arco-íris. Se acostume, a ordem é sempre essa.

SrSniper

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Re: Investir em Obrigações - Tópico principal
« Responder #379 em: 2013-04-03 22:55:37 »
Já deu o que tinha a dar, agora é Chipre