Warren Buffett - Tópico principal

[Incognitus]

Eu não tendo a comprar algo porque acho que outro investidor pode comprar a mesma coisa, não faz parte do process ...

[Tridion]

Eu não tendo a comprar algo porque acho que outro investidor pode comprar a mesma coisa, não faz parte do process ...

Não disse para ser uma recomendação de compra, apenas um exercício teórico do que podia ser uma opção da Berkshire Hathaway.

Afinal de contas, value investing é uma forma de investimento que utilizas, bem como o Warren Buffett.

[Incognitus]

O mercado neste momento está difícil para se acharem coisas óbvias para comprar... está a derreter para cima de níveis um bocado caros, principalmente para o ponto no ciclo onde supostamente estaremos (se bem que até isso é difícil de dizer, pois com um ciclo económico extendido, ainda assim as taxas de juro continuam a zero ou próximas).

[tommy]

há hoje um artigo da gadfly que diz que o SP500 precisa de descer 22%, só para reverter para a sua média desde 1957     

[Incognitus]

Precisar subir ou descer não é muito importante. O importante é subir e descer, para ir gerando possíveis oportunidades.

[Visitante]

Apenas nos EUA o ciclo económico está estendido.  O value investing também chega a um ponto de esgotamento, principalmente nestes casos de subidas sustentadas do mercado. Os value investors podem virar-se para a Europa, deve haver papel mais barato.

[Kin2010]

Apenas nos EUA o ciclo económico está estendido.  O value investing também chega a um ponto de esgotamento, principalmente nestes casos de subidas sustentadas do mercado. Os value investors podem virar-se para a Europa, deve haver papel mais barato.

O que eu não percebo é como é que há algum value investor a comprar obrigações a renderem zero. Por que não acções com yield de 4%, já que há tantas e são blue chips? Só se tiverem receio de que o mercado de acções tenda a crashar a médio prazo -- no fundo, este receio é a única forma de explicar a discrepância nas yields.

[Automek]

O CAPE está historicamente alto

https://en.wikipedia.org/wiki/Cyclically_adjusted_price-to-earnings_ratio

[D. Antunes]

Só esteve mais alto antes da grande depressão e da bolha tecnológica...

[tommy]

quando perceber melhor as opções e souber comprar e vender bem, sou capaz de investir numas put options, com um strike de 200 a 8/12 meses. Era capaz de fazer uns trocos se descesse pelo menos 25%. 

[Pip-Boy]

Só esteve mais alto antes da grande depressão e da bolha tecnológica...

Mas nessa altura nao havia, QE, NIRP, bancos centrais a comprar ETFs e stocks...

[D. Antunes]

Só esteve mais alto antes da grande depressão e da bolha tecnológica...

Mas nessa altura nao havia, QE, NIRP, bancos centrais a comprar ETFs e stocks...

Eu até não acho uma valorização do mercado americano, 22% acima da média pós-1957, muito exagerada. Atualmente temos taxas de juro muito baixas e mais pessoas conscientes que as ações, a longo prazo, são melhores o que poderá justificar algum aumento das valorizações.
O problema é também que estamos muito adiantados no ciclo económico (desemprego baixo vai originar pressão sobre os salários) e historicamente os earnings estão com um peso exagerado no PIB há vários anos. Logo, temos um "price" puxado e fracas perspectivas nos "earnings" para os próximos anos. Acho que não vai correr bem.  Existem outros mercados claramente mais atrativos.

[Automek]

E as obrigações também estão a níveis disparatados, até com as HY a pagarem yields ridiculamente baixas para uma coisa que se diz de risco mais elevado

[tommy]

Hipoteticamente se eu quisesse comprar um PUT
http://www.nasdaq.com/symbol/spy/option-chain/170331P00200000-spy-put

Se o ASK está a 5,17$, significa que se eu comprar 10 puts, pago 51,7$, se levasse isso à maturidade, e o preço do SPY tivesse abaixo 10% (180$) do strike (200$), significa que eu ganharia 20$*10puts = 200$ de lucro? ou não percebo nada disto?

[Incognitus]

1 Put = 100x o underlying, logo o preço da put é 100x o preço quotado. 1 put custaria $5xx USD, e controlaria 100 SPY.

Puts no mercado todo, sem se ter um catalizador qq, são melhor usadas para proteger um Portfolio e não tanto para especular. Dito isto, como a volatilidade actual do S&P é muito baixa, o preço das puts também está comparativamente baixo (a volatilidade é calculada com base nesses preços).

[Automek]

Nas acções e ETFs é x 100 como disse o Inc. (nos futuros é diferente)

Se na put 200 o ask está a 5.17 pagas 517$ e controlas 200$ x 100, ou seja 20.000$

Se o SPY estiver a 180 na maturidade ganhas 20$ x 100 = 2.000$ com o investimento de 517$.

Através do delta consegues ver a probabilidade que o mercado está a atribuir do SPY fechar cotar a 200 ou menos na maturidade (neste caso é, grosso modo, 25%).

[tommy]

obrigado pessoal.

[tommy]

No espaço de três meses, o multimilionário ampliou em 55% a sua participação na empresa da maçã, tendo no entanto reduzido a presença na Wal Mart e na Suncor Energy.

A Berkshire Hathaway, detida pelo multimilionário Warren Buffet, reforçou no espaço de três meses a sua presença no capital da tecnológica Apple.

De acordo com uma comunicação feita pela empresa nesta segunda-feira, 15 de Agosto, a companhia aumentou em mais de 50% a sua participação, passando de 9,81 milhões de acções no final de Março para 15,23 milhões de títulos em 30 de Junho. 

A queda dos preços das acções da Apple no segundo trimestre – na ordem dos 12% de acordo com contas da Bloomberg - não terá sido alheia a este movimento, permitindo comprar mais barato no mercado. Segundo a Reuters, está ainda por perceber se o investimento terá sido feito em nome do próprio Buffett ou de um dos seus gestores de activos, Todd Combs ou Ted Weschler.

No primeiro trimestre do ano a holding de Buffett tinha aplicado cerca de mil milhões de dólares para comprar a participação inicial na empresa de Tim Cook, um sinal de confiança que levou então a companhia de novo ao topo das mais valiosas do mundo.

O reforço segue-se à redução da presença da Berkshire em empresas como a retalhista Wal-Mart, onde passou a deter 40,2 milhões de acções face a 55,2 milhões três meses antes, ou a Deere & Co e a Suncor Energy. Outras empresas onde o multimilionário detém importantes fatias de capital, como a American Express ou a IBM estão no entanto a desiludir em bolsa.

As acções da Apple fecharam a sessão desta segunda-feira a somar 1,2% para os 109,48 dólares.

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas/tecnologias/detalhe/buffett_reforca_na_apple.html

[tommy]

Aug 15, 2016 11:05 PM
APPLE INC
+1.30
On Closing, Aug 15
109.48USD
BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL A
+245.00
On Closing, Aug 15
221995.00USD

Can Apple continue its rebound? Berkshire Hathaway seems to think so.
Second Bite
Apple shares have climbed 21 percent since Berkshire Hathaway disclosed its stake in the tech giant
Source: Bloomberg

The Warren Buffett-led conglomerate reiterated its support in the tech behemoth (despite declining iPhone sales), boosting its stake to 15.2 million shares as of June 30, up from 9.8 million at the end of the first quarter. Its confidence in the stock has already been rewarded. And for folks that followed the firm into the trade, they've experienced a 17 percent jump since Berkshire first disclosed its stake on May 16.

It's not clear exactly when in the first quarter Berkshire went bobbing for a bargain. But assuming it bought in at the first quarter's volume-weighted average price of $97.61, it has made a paper profit on that first parcel of shares of $116 million. And assuming it topped up its stake at the second-quarter volume-weighted average price of $97.73, its paper profit on that added stake is already around $64 million. On top of that, Berkshire earned roughly $14.2 million in dividends.

Berkshire's Potential Paper Profit on Apple

$180 million

To be sure, Buffett didn't have a hand in the initial investment and likely wasn't involved in the latest one, either. The first purchases were carried out by one of two investment managers, Todd Combs or Ted Weschler, who have the ability to take smaller positions such as this one without prior approval.

Even though it's small change to Berkshire and Buffett, if bets like this continue to perform there's every chance the scope of Combs's and Weschler's free reign will widen.

This column does not necessarily reflect the opinion of Bloomberg LP and its owners.

To contact the author of this story:
Gillian Tan in New York at gtan129@bloomberg.net

To contact the editor responsible for this story:
Beth Williams at bewilliams@bloomberg.net

Aparentemente pode não ter sido uma decisão directa do Warren Buffett

Bate certo com o facto de ele não gostar de tecnológicas.

[Incognitus]

Colocaram noutro tópico, fica também aqui:

Carta de 2016
http://www.berkshirehathaway.com/letters/2016ltr.pdf