Já agora, tendo em conta a maior debilidade do DAX, uma queda de 100 pontos no SPX pode trazê-lo até próximo dos 9000... eis algo a ter em conta! Quanto ao NDX, um target mínimo anda pelos 3700-50, sendo ainda de recordar que a força facilmente se converte em fraqueza e vice-versa. Quer isto dizer que o índice tecnológico até pode cair proporcionalmente bem mais do que o alemão, mas esse é apenas um pormenor sem relevância de maior!
Hoje, resolvi recuperar os estudos já bem antigos referentes ao Pairs Trade de índices, uma ideia bastante frutuosa que me surgiu em setembro 2008.
Em vez de usar os históricos dos índices cash, estou a refazer esses cálculos com as cotações CFD e irei depois alargá-los aos futuros, embora só tenha dados a partir de 2007.
Aquilo que estudei outrora dizia apenas respeito a pequenas oscilações de curto prazo, no intraday ou em poucos dias, e é isso que justifica a afirmação acima. Ou seja, em timeframes mais pequenos os desvios dos rácios davam-se num e noutro sentido, podendo ser capitalizados com entradas simultâneas, longas num ativo e curtas no outro, que eram depois fechadas quando o swing do rácio invertia.
Porém, nunca tinha estudado a evolução dos rácios em períodos médios ou longos, e tive agora uma inesperada surpresa ao fazê-lo no par NDX-SPX. Desde o 2º semestre de 2007 até hoje (7 anos completos), esse rácio subiu mais de 50% (!) de 1,31 até os atuais 2,01 o valor mais elevado de todo o período, agora com o índice a rondar já os 4000! Logo, e com as oscilações que o gráfico assinala, o NDX vem-se valorizando proporcionalmente muito mais do que o SPX, seja qual for a razão para tal.
De resto, nem é preciso recorrer ao rácio para confirmar isso, pois enquanto o NDX subiu 97,3% nesse período (desde 2017 até 3980), o SPX apenas valorizou 28,3% (desde 1545 até 1983). Todas as cotações são de cfd/cash, em históricos MetaTrader 4.
Vou fazer a mesma comparação com o DAX e ambos os índices americanos, alargando também o estudo ao ano 2000, usando as cotações do índice cash. Talvez se possa tirar alguma conclusão que sirva para o trading prático... se o cálculo for correto e matemático!
