ESTORIL-SOL (ESO.LS) - Tópico principal

[Artista Romeno]

Já ultrapassou os 10 e eu já tentei vender, mas não consegui. Ela faz só alguns preços por dia, não está no contínuo. Se meto uma ordem a um certo preço, aparece outra ordem de venda poucos cêntimos abaixo, e isso a poucos segundos de começar a formação de preço. É um problema nestas acções.

Pode haver aqui também uma manipulação, com ordens meio fictícias -- por ex, um tipo a comprar e a vender a si próprio através de 2 contas.

Agora já vendi a 10.40, mas só vendi cerca de 1000, que é 1/3 das que tinha. Acho que está com alguma força, depois do pico a 12 euros desceu, mas não está a desabar, está a fazer um patamar. Acho que tem hipóteses de ir aos 12 ou 13 de novo.

Boas,
provavelmente já me conheçem do outro forum, escrevo lá há varios anos essencialmente sobre AF, como também há aqui uma comunidade de investidores na ESO, venho dar a conheçer o meu artigo no site surfar a tendencia sobre a empresa, que por acaso descobri aqui enquanto leitor deste espaço, e tenho a dizer que realmente foi incrivel como tendo o cash flow que tinha andou aquele preço. deixo o link e o que acho que ela vale tendo em conta a análise que fiz, que é 13.5€ por ação, assumindo que a licença por ora em termos da sua renovação teria valor neutro http://surfaratendencia.pt/estoril-sol-com-potencial-de-valorizacao-que-pode-ultrapassar-os-30-analise-de-valor/

Parabéns pela análise. De facto, esta empresa estava uma pechincha e isso só se explica pela liquidez.

Obrigado Kin

[Ingenting]

No sítio da Estoril Sol (http://www.estoril-solsgps.com/relatorios-e-contas/contas-trimestrais/) não há nenhuma informação acerca da prestação de contas trimestral (aliás, não aparece sequer a informação respeitante ao terceiro trimestre do ano passado). Esta empresa deixou de apresentá-las trimestralmente? Enviei um correio electrónico ao indivíduo que referem como "representante para as relações com o mercado e a CMVM" mas não obtive resposta. Alguém tem alguma informação a este respeito?

[Zenith]

Estando cotadas tem de divulgar contas trimestrais no site da CMVM mas não deve haver obrigatoriedade de publicar no site da empresa.
No site da cmvm estão lá as contas do 1º trimestre e do 1º semestre.

BTW o site da CMVM para pesquisa é uma porcaria.

[Ingenting]

Estando cotadas tem de divulgar contas trimestrais no site da CMVM mas não deve haver obrigatoriedade de publicar no site da empresa.
No site da cmvm estão lá as contas do 1º trimestre e do 1º semestre.

BTW o site da CMVM para pesquisa é uma porcaria.

No sítio da Estoril Sol também, mas estranhei não estarem as atinentes ao terceiro trimestre de 2016, estando as do primeiro de 2016 e 2017.

[Zenith]

Muitas empresas ainda não enviaram.
Acho que o prazo são 2 meses, e pelo que está na CMVM a Estoril Sol costuma sempre enviar no final desse prazo ou muito perto do fim.

[Ingenting]

Muitas empresas ainda não enviaram.
Acho que o prazo são 2 meses, e pelo que está na CMVM a Estoril Sol costuma sempre enviar no final desse prazo ou muito perto do fim.

Isso faz sentido. Mas porque raio a Estoril Sol não colocou as contas do terceiro trimestre de 2016? Friso que me estou a referir ao ano passado.

[Zenith]

Na CMVM estão

[Pekenobuda]

Não há muito tempo as empresas deixaram de ter de reportar resultados trimestralmente, não sei quando é que começou a ser assim mas talvez seja por isso que não encontras 3Q2016.

[Ingenting]

De acordo com a mensagem de correio electrónico que recebi há pouco da Estoril Sol, "A divulgação dos resultados da Estoril-Sol, SGPS, S.A. referentes ao 3º trimestre de 2017 está prevista ocorrer no dia 29 de Novembro de 2017."

[Kin2010]

Não tenho a certeza de que ainda seja obrigatório divulgar dados trimestrais. Na Bélgica já não o é. Tenho estado a reunir imensos dados trimestrais para fazer o meu estudo Sesur9m, e verifiquei que a Colruyt e a Umicore já não os publicam, e dizem no site que deixaram de o fazer por ter deixado de ser obrigatório. E a Bélgica também está no Euronext.

[Pekenobuda]

Em Portugal é a mesma coisa, deixou de ser obrigatório. Em França também.

[Kin2010]

Ponderei a hipótese de vender as Estoril (que não pertence à minha carteira Sesur9m) para reforçar a dita. Mas não o fiz, pois a Estoril está com bom aspecto técnico e é uma empresa rentável e que vai ainda beneficiar mais com o aumento do turismo e do consumo cá. Claro que se volta a crise das dívidas soberanas vai por aí abaixo, esse é o risco. Ou seja, indirectamente, a Estoril é mais uma cuja subida se deve a estar ligada à máquina do BCE.

[Kin2010]

Estive a ler o relatório do 1º semestre e a empresa está a ir bem.

Crescimento de receitas 10%.
Lucro consolidado 7.9 ME. Admitindo o mesmo no 2º semestre, ficariam 16 ME, o que com os 11.99 milhões de acções dará 1.33 euros / acção. Isto representa um PER = 7.8.

O Ebitda cresceu fortemente, para 20.1 ME. Admitindo 40 ME, e considerando a capitalização actual de 120 ME e a dívida remunerada líquida de apenas 11 ME, e acrescentando o dobro dos Interesses Minoritários, no valor de 6 ME dá um EV = 137 ME. Logo, tem um EV / Ebitda = 137 / 40 = 3.4. Um valor incrivelmente barato.

Também interessante é que se meteu no jogo online e começou a ter receitas dele em 2017, e já tem 43% de quota de mercado na área de jogos online de fortuna e azar.

[Automek]

Também interessante é que se meteu no jogo online e começou a ter receitas dele em 2017, e já tem 43% de quota de mercado na área de jogos online de fortuna e azar.

Kin, de cabeça reteste qual o valor de receitas que atingiram neste segmento e que % é que representa do total de receitas ?

[Ingenting]

Também interessante é que se meteu no jogo online e começou a ter receitas dele em 2017, e já tem 43% de quota de mercado na área de jogos online de fortuna e azar.

Kin, de cabeça reteste qual o valor de receitas que atingiram neste segmento e que % é que representa do total de receitas ?

O documento não está disponível no sítio da Estoril Sol mas encontra-se no sítio da CMVM: http://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/PCS65542.pdf

As receitas do 1º semestre de 2017 foram de 100.6 M€. A parcela correspondente ao jogo online é de 7.3 M€, o que corresponde a cerca de 7.3%. É de esperar que esta parcela aumente tanto em valor absoluto como relativo, dado que a licença para as apostas desportivas online só foi atribuída em Agosto (entidades licenciadas aqui: http://www.srij.turismodeportugal.pt/pt/jogo-online/entidades-licenciadas/).

[Automek]

Obrigado. Já é relevante para uma coisa que começou há tão pouco tempo. Esse segmento deve ter uma margem maior, não ? (custos com pessoal inferiores, menos necessidade de instalações, etc.)

[Ingenting]

Obrigado. Já é relevante para uma coisa que começou há tão pouco tempo. Esse segmento deve ter uma margem maior, não ? (custos com pessoal inferiores, menos necessidade de instalações, etc.)

Creio que sim. E o negócio das apostas desportivas é que é particularmente apetecível dado a procura. A única coisa que me aborrece na Estoril Sol é ser negociada no sistema de leilão duas vezes por dia e de ter um free float algo baixo. De resto, enquanto a conjuntura estiver boa, o negócio do jogo é sempre apetecível, sobretudo com o grande fluxo de turismo que Portugal - e Lisboa em particular - tem vindo a experimentar nos últimos anos. Tenho alguma curiosidade em relação aos próximos resultados no dia 29 deste mês.

[Kin2010]

Obrigado. Já é relevante para uma coisa que começou há tão pouco tempo. Esse segmento deve ter uma margem maior, não ? (custos com pessoal inferiores, menos necessidade de instalações, etc.)

Talvez esteja ainda a amortizar fortemente os investimentos da área online e assim ainda não esteja no break even. Mas esses 7 ME já são quase metade do mercado português da área fortuna e azar.

[Automek]

Isso é apenas o mercado de jogos de casino ? É assim tão pequeno ?

É que se incluirmos as apostas desportivas os valores são muito superiores. Só o placard facturou mais de 300M entre Set 2015 e Set 2016.

Apesar da curva de aprendizagem do jogo ser mais longa que a dos restantes jogos do portefólio,
os números do 1º ano de vida do Placard (entre setembro de 2015 e setembro de 2016)
surpreenderam pela positiva: foram mais de 300 milhões de euros obtidos em vendas (brutas) e
quase 1 milhão de apostadores a tentar a sua sorte neste jogo, com 200 milhões de euros em
prémios atribuídos e uma clara preferência pela modalidade do Futebol e pelo tipo de aposta
“combinada”. A App Placard, que apesar de não permitir a possibilidade de apostas no jogo,
contabilizou mais de 750 mil downloads como importante apoio aos apostadores para consultas
e informações.

fonte (página 35)

[Ingenting]

Já agora, ainda do mesmo relatório de contas, fica aqui a informação das receitas brutas do jogo online em Portugal: