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Autor Tópico: CTT - Tópico principal  (Lida 206193 vezes)

valves1

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #740 em: 2014-10-21 18:50:39 »
Os ultimos resultados semestrais  dos CTT foram bastante bons 
A manutencao da cotacao a estes niveis depende da capacidade que os CTT forem tendo  de  aproveitarem logistica instalada que tem ( no fundo a grande vantagem competitiva que possuem )   ( centros de armazenamento e distribuicao e lojas  )   para crescerem em outras areas nomeadamente   na area empresarial (  assumindo por exemplo em outsourcing a logistica  integral de empresas; ou na  gestao das encomendas expresso; ou por ultimo na  prestacao de servicos financeiros ao publico em geral na rede de lojas que possuem;
para ja os ultimos dados sao animadores :
vendas mostram grande resilencia estao a estabilizar muito por culpa das encomendas expresso que cresceram 17 % o correio continua naturalmente a cair; seria interessante saber a evolucao da logistica associada ao  segmento empresarial mas nao deve ter sido mau;

Vendas - igual
EBITDA + 10 %  122 MEuros
Resultados liquidos + 14 %  61Meuros
Divdend yeld ( 6% ) de    num contexto de taxas de juro muito proximas de zero
Divida liquida - 19 Meuros
cap bolsista -  aprox 1000 M
EV - 1020M
EV / EBITDA - 8,1

Conclusao : a empresa esta um pouco cara mas esta segura por uma div yeld de 6 % num contexto da maior relevancia num contexto de taxas de juro proximas de zero ...





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Beruno

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #741 em: 2014-10-21 22:36:00 »
os ctt teem uma divida de apenas 19 milhoes ??? entao esperem um bom dividendo durante muito tempo

valves1

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #742 em: 2014-11-21 15:43:20 »
uma olhadela aos resultados dos primeiros 9 meses com alguns comentarios :

vendas  -  530 milhoes  ( + 1,2 % )
EBITDA -   101 milhoes (  + 9 % )
resultados liquidos - 81 milhoes  ( + 16,5 % )
passivo ( + 18 % ) embora o aumento do passivo se tenha ficado a dever ao aumento do passivo corrente ( nao remunerado ), a divida liquida praticamente ficou inalterada;

- o negocio da area de correios continua a cair, embora o correio editorial tenha subido 1,2 % mas atendendo  que se trata de  ( jornais e revistas nao podemos contar que subidas deste tipo de correio se mantenham eternamente no longo prazo )
por outro lado  os CTT aproveitaram o facto de estar na moda para aumentarem as tarifas do servico universal em 4 %  o que atenuou bastante o decrescimo no volume de trafego de correio 

- o negocio da area de encomendas expresso  e um negocio bastante mais prometedor mas onde os CTT enfrentam bastante mais concorrencia ( DHL;UPS; fedex; ) dai que o crescimento do volume de negocios nao se tenha materializado por um aumento das receitas ( que efectivamente ate cairam ligeiramente  tendo a margem do EBITDA e obviamente o EBITDA caido bastante mais ...

- o negocio dos servicos financeiros parece por agora potencialmente vir a tornar-se a galinha dos ovos de ouro dos CTT (num contexto de taxas de juro muito baixas que vieram para ficar,  produtos como os certificados de aforro ou PPR ganham um dinamismo acrescido;
 nao admira que as vendas deste tipo de produtos tenham subido cerca de 30 % ! face ao ano anterior  e com o banco postal este tipo de actividades podem  vir efectivamente a assumir um  peso determinante nos negocios dos CTT;

Como conclusao os resultados apresentaram grande resilencia e ate crescimento   com as vendas consolidadas  a subirem  2 % e o EBITDA consolidado a subir 8 %   a custa de um aumento de 30 % dos proveitos   60 %  do EBITDA no negocios de servicos financeiros     
 os CTT estao a conseguir pelo menos nesta fase ajustar a sua empresa a queda do seu principal negocio os correios fazendo a rotacao para area de servicos financeiros;
o banco postal e a prestacao da area de servicos logisticos a empresas sao instrumentos importantes que os CTT deverao desenvolver para continuar a rotacao do seu negocio no futuro;
 o titulo CTT continua suportado na solidez e na capacidade de gerar dividendos por parte da empresa ...
« Última modificação: 2014-11-21 15:47:39 por valves1 »
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JoaoAP

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #743 em: 2014-11-26 13:08:42 »
O que acham da suposta entrada dos CTT na PT via outros fundos?
Daí a descida de hoje...

Eu não me importava de reentrar novamente...

Elder

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #744 em: 2014-11-26 14:15:14 »
Estão a obrigar os CTT a alavancarem-se brutalmente para comprar uma posição minoritária numa empresa em que provavelmente não vão conseguir ter sinergias nenhumas, não vão mandar em nada, etc. Provavelmente, vai-lhes lixar o dividend yield e os yields seekers vão se embora do papel.

Zakk

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #745 em: 2014-11-26 14:38:36 »
Estão a obrigar os CTT a alavancarem-se brutalmente para comprar uma posição minoritária numa empresa em que provavelmente não vão conseguir ter sinergias nenhumas, não vão mandar em nada, etc. Provavelmente, vai-lhes lixar o dividend yield e os yields seekers vão se embora do papel.

Acho que este fundo disse que iria vender a PT. A venda deve ser às peças e os CTT já devem ter a parte deles marcada.

valves1

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #746 em: 2014-11-27 16:04:09 »
eu corroboro o que aqui foi escrito, os CTT sao uma empresa com cashflows relativamente estaveis  e em rotacao para  a area financeira e para a area de servicos  logisticos ; Estas ultima seriam  as unicas areas onde os CTT ao adquirirem empresas  poderiam obter um lucro economico   ( os CTT tem as infrastruturas de base, balcoes abertos ao publico com dispersao nacional  e entrepostos logisticos e rede  transportes  com cobertura nacional )
 o unico cuidado que os CTT devem ter e no caso de nao crescerem organicamente mas via aquisicoes
e nao pagarem um valor demasiado caro o que configuraria uma situacao em que os possiveis  sobre  lucro economico provenientes das sinergias iriam parar as maos dos accionistas da empresa adquirente mesmo antes da aquisicao se efectivar ; Parece estranho mas em muitos casos a euforia dos adquirentes face a expectativas de ganhos futuros traduz-se num valor de compra elevado que anula apartida os ganhos com sinergias ...
No caso concreto da PT, esta ultima e uma empresa com fortes necessidades de investimento que procuraria nos CTT o cashflow para isso ...
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valves1

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #747 em: 2014-11-29 12:20:30 »
 Os CTT continuam no caminho da criacao de valor para os accionistas e por isso de uma potencial valorizacao em bolsa;
a aquilo que se depreende do comunicado e que  aproveitando o facto de terem uma rede de lojas abertas ao publico com ampla cobertura em territorio nacional  os CTT fizeram um acordo que preve a venda junto do publico que aflui aos balcoes dos CTT de servicos de telecomunicacoes da PT/Altice caso esta ultima adquira a PT  recebendo a cabeça  15 milhoes de Euros; no fundo o que e mais importante os CTT apenas servem de plataforma de vendas de servicos de telecomunicacoes mantendo-se afastados de qualquer ligacao mais forte e potencialmente mais problematica ao  negocio de telecomunicacoes ...
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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #748 em: 2015-03-05 16:51:14 »
Estou a olhar para os resultados dos CTT la para o fde semana comento ...
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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #749 em: 2015-03-05 17:08:05 »
O bull dos CTT terá acabado hoje. Todo os grandes tubarões yield-seekers (GS, JPM, Blackrock...) estavam investidos nos CTT porque o compromisso era ter um payout sempre de 90% dos resultados. Foi isso que o Board garantiu aquando do IPO. Agora dizem que vai ser o valor que eles quiserem. Ninguém vai querer ficar no papel...  ::)

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #750 em: 2015-03-05 17:31:10 »
O bull dos CTT terá acabado hoje. Todo os grandes tubarões yield-seekers (GS, JPM, Blackrock...) estavam investidos nos CTT porque o compromisso era ter um payout sempre de 90% dos resultados. Foi isso que o Board garantiu aquando do IPO. Agora dizem que vai ser o valor que eles quiserem. Ninguém vai querer ficar no papel...  ::)

Até ao pagamento do dividendo deve ter alguma sustentação, continua a ser um dos maiores dividend yield com cerca de 5%.

valves1

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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #751 em: 2015-03-08 16:34:32 »
Uma coisa   bem feita este ano pelos  CTT foi a politica de pricing aproveitaram para   aumentar o preco medio dos servicos do correio em 4 % ), e isso parece ter contribuido para estancar a queda nas  vendas do negocio  que lhes da o maior EBITDA   ( correio ) e contribuindo inclusive para o seu  crescimento  em  73 %     passou de 87 M para 151 nesta area de negocio;
Ja no negocio expresso e encomendas as coisas  não são tão simples  ( e verdade que os CTT conseguiram aumentar a quota de mercado num mercado em que enfrentam concorrencia e em que lideram   mas provavelmente a custa de uma reducao das vendas em valor e no esmagamento das margens ( passou de 5,7 % para 4,5 % )  e de uma reducao do EBITDA  de 7,4 M para 5,8 M
O negocio de servicos financeiros esteve  tambem esta muito bem contrariando a idea de  que so os bancos conseguem vender  servicos financeiros;
as vendas subiram  em 24 % ( a boleia dos certificados de aforro )  e o EBITDA em 41,8 % sendo de longe o negocio que lhes da maior margem;  estao a analisar a compra do Activo Bank ao BCP no ambito da abertura do banco postal a vantagem aqui e adquirir  o Know how de um banco que praticamente nao tem cobertura nacional ao nivel de agencias - trata-se de um banco digital- e que da lucros;
os CTT entrariam depois  com a cobertura nacional e com as pessoas
eu pessoalmente acredito que o negocio pode mesmo realizar-se o titulo foi puxado convenientemente para maximos na altura em que saiu a noticia e nao a fumo sem fogo;
Como pontos menos positivos esta efectivamente o payout e adicionalmente o facto de nao terem crescido ainda  muito na area de servicos logisticos as empresas ( fizeram-no em Mocambique em parceria com um banco com resultados muito bons e poderiam alargar a outro tipo de sectores;)
o titulo deve corrijir apos os dividendos em linha com o PSI 20 e mais tarde no ano voltar a subir


« Última modificação: 2015-03-08 16:41:12 por valves1 »
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Re:Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #752 em: 2015-03-08 16:50:56 »
Uma coisa   bem feita este ano pelos  CTT foi a politica de pricing aproveitaram para   aumentar o preco medio dos servicos do correio em 4 % ), e isso parece ter contribuido para estancar a queda nas  vendas do negocio  que lhes da o maior EBITDA   ( correio ) e contribuindo inclusive para o seu  crescimento  em  73 %     passou de 87 M para 151 nesta area de negocio;
Ja no negocio expresso e encomendas as coisas  não são tão simples  ( e verdade que os CTT conseguiram aumentar a quota de mercado num mercado em que enfrentam concorrencia e em que lideram   mas provavelmente a custa de uma reducao das vendas em valor e no esmagamento das margens ( passou de 5,7 % para 4,5 % )  e de uma reducao do EBITDA  de 7,4 M para 5,8 M
O negocio de servicos financeiros esteve  tambem esta muito bem contrariando a idea de  que so os bancos conseguem vender  servicos financeiros;
as vendas subiram  em 24 % ( a boleia dos certificados de aforro )  e o EBITDA em 41,8 % sendo de longe o negocio que lhes da maior margem;  estao a analisar a compra do Activo Bank ao BCP no ambito da abertura do banco postal a vantagem aqui e adquirir  o Know how de um banco que praticamente nao tem cobertura nacional ao nivel de agencias - trata-se de um banco digital- e que da lucros;
os CTT entrariam com a cobertura nacional e com as pessoas que pelo que esta a  vista nao tem dados maus resultados na venda de servicos financeiros aos balcoes dos CTT
eu pessoalmente acredito que o negocio pode mesmo realizar-se o titulo foi puxado convenientemente para maximos na altura em que saiu a noticia e nao a fumo sem fogo;
Como pontos menos positivos esta efectivamente o payout e adicionalmente o facto de nao terem crescido ainda  muito na area de servicos logisticos as empresas ( fizeram-no em Mocambique em parceria com um banco com resultados muito bons e poderiam alargar a outro tipo de sectores;
o titulo deve corrijir apos os dividendos em linha com o PSI 20 e mais tarde no ano voltar a subir

Esta na minha watchlist , com tendencia para o curto no entanto pode alterar.
Teoricamente a compra do Activo deveria ser algo positivo , contudo , penso sera dficil blindar os CTT a conflitos de interesse e agendas de grupos de pressao/pessoais (apesar de ja se estarem a instalar) . Por outro lado , talvez chegue para todos , o Activo tem boa carteira de clientes e os custos operacionais nao devem ser muito elevados .

Disclaimer:  toda a informação supra nao deve ser considerada visto que nao sao apresentados factos e é meramente uma opinião pessoal.

valves1

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Re: Privatização dos CTT Pode dar direito a licença bancaria
« Responder #753 em: 2015-05-20 16:28:01 »
Boa tarde

algumas conclusoes relativamente aos resultados do 1 trimestre de 2015 :


Nota-se uma importante  resilencia as ameaça  do negocio ainda core dos CTT   (correios ) uma vez que o   trafego dos  correios  mantece-se relativamente estavel  as receitas acabaram por subir mais de 6 %; a boleia do aumento de 4 % dos precos; O cash flow operacional  subiu mais de 7 % e representa ainda quase 70 %  do total do Cash flow gerado pelo total das areas de negocio em que os CTT estao  presentes;
  Na minha opiniao   O Trafego postal e para os CTT   a verdadeira  galinha dos ovos de ouro, e onde   a empresa retira  a maior parte dos seus lucros e  detem uma forte posicao dominante ( + de 90 % do share   ) esta  situação  so possivel  em virtude de  existirem    fortes barreiras a entrada de novas empresas no sector ;  Mesmo apos a liberalizacao deste Mercado os CTT continuam com o monopolio do negocio  em  Portugal em areas muito importantes  vedadas a concorrencia e que pesam 80 % no negocio total ! - cartas registadas;  o correio com peso inferior a 50 gramas; ( a maior parte das cartas normais esta dentro desse peso;) ou ainda citacoes ou  todo  tipo de cartas oficiosas etc etc;
No negocio da gestao de trafego postal onde  as vantagens competitivas estao muito assentes em   economias de escala    nenhuma empresa pode aspirer  fazer frente aos CTT apenas operando na area de Mercado aberta que pesa 22 % do total de trafego;  dai os CTT terem o total do dominio do Mercado;
 
 

Ao contrario do trafego do correio o negocio do trafego expresso encomendas  tem ainda muito potencial de crescimento; se pensarmos por exemplo  que cada vez que se faz uma compra on – line o produto e expedido directamente do entreposto logistico para o cliente em casa e que se estima que  a compra de produtos on line  va  crescer 5 % ate 2018 se percebe  o potencial do negocio deste sector;
O problema aqui e que os CTT estao a crescer mas a custa da margem do negocio; as receitas operacionais cresceram 2,1 % mas o EBITDA caiu -1,9 %  aqui o alerta e que tendendo este negocio a aumentar  a sua importancia no total das vendas dos CTT convinha que esta area de negocio aumentasse a sua lucratibilidade;

O negocio dos servicos financeiros  vão  de vento em  popa e  em transicao para o banco postal   sendo mesmo o negocio que no presente   da mais dinheiro    aos CTT  e tambem aquele  com mais potencial de crescimento ; ( venda de produtos financeiros aos balcoes dos CTT puxado pelas vendas de certificados de aforro  )
As vendas aumentaram 50,5 % e o EBITDA aumentou 66 %  e ja pesa mais de 30 % do total do cashflow libertado pelos negocios dos CTT Mais tarde com o crescimento e o desenvolvimento do banco postal os numeros serao outros;
Notar que os 100 Meuros de investimento necessarios  não São um problema para os CTT que tem 530 Meuros em depositos a prazo;

No computo geral  Os CTT estao bem  distribuiram um dividendo liquido   de 0,35  cts relativo a 2014 ( Div yeld  3,5 % )  a tendencia sera continuar a  distribuir este nivel de dividendos para o proximo ano o que e  excelente pensando que   as  taxas de juro  oferecidas pelos depositos a prazo estao proximas de zero  o  risco aqui neste caso  muito provavelmente vai  compensar !
 o unico problema no curto/medio prazo e mesmo o PSI20 que com problemas adicionais na banca ( Montepio ) podera sofrer mais  uma correccao  ( aproveitar para na volatilidade para comprar mais)


« Última modificação: 2015-05-20 16:47:35 por valves1 »
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Re: CTT - Tópico principal
« Responder #755 em: 2018-01-05 18:23:02 »
.....já existe quem fale em (re-) nacionalizar....eh.eh.... 8)

Citar
Anacom: CTT “não têm de pedir autorização” para fechar lojas

Os CTT não são obrigados a pedir autorização à Anacom para o fecho das 22 lojas. Mas o regulador vai apurar se viola a concessão de serviço postal universal no final deste trimestre.

https://eco.pt/2018/01/05/anacom-ctt-nao-tem-de-pedir-autorizacao-para-fechar-lojas/
« Última modificação: 2018-01-05 18:23:15 por Batman »

pedras11

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Re: CTT - Tópico principal
« Responder #756 em: 2018-03-28 00:07:54 »
Alguém tem opinião sobre os CTT de momento? CB de 460 milhões é desajustada? Dividendo atrativo

Incognitus

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Re: CTT - Tópico principal
« Responder #757 em: 2018-03-28 00:50:20 »
Com os fundamentais a deteriorarem-se, não vale a pena tentar descobrir fundos -- a menos que tenhas uma tese qualquer para que os fundamentais parem de se deteriorar.
"Nem tudo o que pode ser contado conta, e nem tudo o que conta pode ser contado.", Albert Einstein

Incognitus, www.thinkfn.com

darkmoon

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Re: CTT - Tópico principal
« Responder #758 em: 2018-03-28 13:07:30 »
Uma das coisas que me chamou a atenção foi a queda do Capital Próprio dos CTT. 21% de 12/2016 para 12/2017. Não sou entendido em Relatórios e contas mas é um valor que verifico sempre. 21% num ano é assustador... numa empresa sólida...

Vimeiro

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Re: CTT - Tópico principal
« Responder #759 em: 2018-03-28 17:13:31 »
de facto o cenário não é bonito.

penso que estão a apostar muito no banco ctt. Ou ganha de facto muito mercado em pouco tempo, ou não percebo como poderá ser uma grande fonte de retorno para os CTT.